Вопрос №5.7 Инвестиционная политика организации

 

Инвестиционная политика является необходимым элементом инвестиционной деятельности предприятия.

Инвестиционная политики представляет собой линию поведения организации в области реальных и финансовых инвестиций.

Инвестиционная политика является функционалом инвестиционной стратегии, подчиняется долгосрочным целям развития организации.

Инвестиционная политика рассматривается как совокупность методов и инструментов, обеспечивающих выбор и реализацию наиболее эффективных форм реальных и финансовых инвестиций предприятия, нацеленных на расширение экономического потенциала и на рост стоимости бизнеса.

 

Разработка инвестиционной политики включает в себя следующие этапы.

На первом этапе происходит обоснование и выбор отдельных направлений инвестиционной деятельности в соответствии с общей стратегией развития предприятия. 

Второй этап связан с исследованием и учетом условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. Здесь учитываются правовых, нормативные факторы и условия, исследуется инвестиционный климат, анализируется текущая и перспективная конъюнктура инвестиционного рынка, определяются группы потенциальных инвесторов.

На третьем этапе проводится поиск отдельных объектов инвестирования, проводится их оценка с позиции соответствия направлениям инвестиционной деятельности, осуществляется первичный отбор инвестиционных проектов.

Четвертый этап связан с оценкой эффективности инвестиционных проектов, их ранжирование и отбор. Задача - обеспечить высокую эффективность.

Пятый этап связан с обеспечением минимизации уровня рисков, связанных с инвестиционной деятельностью.

Шестой этап связан с обеспечением ликвидности.

На седьмом этапе определяется необходимый уровень инвестиционных ресурсов, определяется структура источников инвестиционных оптимизация структуры источников и способов финансирования.

На восьмом этапе происходит формирование и оценка инвестиционного портфеля.

Девятый этап связан с корректировкой инвестиционной политики, исходя из изменяющихся условий или отклонений от заданных целевых ориентиров.

 

Тема №6: «Управление оборотными активами»

 

Вопросы лекции:

6.1 Принципы управления оборотными активами.

6.2 Управление запасами.

6.3 Управление дебиторской задолженностью.

6.4 Управление денежными активами.

6.5 Оптимизация остатков денежных средств.

 

Вопрос №6.1 Принципы управления оборотными активами.

 

Оборотные активы являются важным элементом активов любой организации и обеспечивают непрерывный процесс производства и продаж продукции поддерживают ликвидность баланса и платежеспособности организации.

Оборотные активы - это объекты, которые:

- полностью потребляются в течении одного производственного цикла;

- полностью видоизменяют свою форму;

- полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию в течении одного цикла;

- приносят доходы в течении одного цикла;

- используются в течении 12 месяцев;

- в бухгалтерском учете имеют стоимость ниже 40 тыс. руб;

- в налоговом учете имеют стоимость ниже 100 тыс. руб.

 

Классификация оборотных активов:

1. В зависимости от своей физической природы и от участия в производственно-сбытовой и финансовой деятельности

1) производственные фонды

2) фонды обращения.

 

2. В зависимости от материально-физической формы:

2.1) немонетарные оборотные активы:

1) запасы сырья, материалов, полуфабрикатов

- характеризуют объем входящих материальных потоков, обеспечивающих производственную деятельность;

2) затраты на незавершенное производство

- характеризуют нахождение части продукции в незавершенной стадии до полной готовности к продаже;

- встречаются в отдельных отраслях.

3) запасы готовой продукции

- характеризуют текущий объем выходящих материальных потоков произведенной продукции, предназначенной для реализации;

4) дебиторская задолженность

- задолженности клиентов в пользу предприятия, оформленные на финансовые обязательства юридических и физических лиц по расчетам за товары, услуги, работы, авансы;

2.2) монетарные оборотные активы:

5) краткосрочные финансовые вложения

- как форма краткосрочного инвестиционного использования временного свободного остатка денежных активов

- краткосрочные займы своим контрагентам, вложения в краткосрочные ценные бумаги, корпоративные и государственные обязательств в;

6) остатки денежных средств на счетах и в кассе 9денежные документы, денежные эквиваленты)

7) прочие оборотные активы (расходы будущих периодов).

 

3. В зависимости от степени ликвидности:

1) абсолютно ликвидные

- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

2) быстрореализуемые оборотные активы

- краткосрочная дебиторская задолженность, часть краткосрочных финансовых вложений;

3) медленнореализуемые

- запасы, прочие оборотные активы.

 

Принципы управления поворотными активами (см. принципы управления внеоборотных активами).

 

Специфические принципы:

1) принцип обеспечения ликвидности оборотных активов;

2) принцип обеспечения баланса между риском и доходностью

3) принцип обеспечения воспроизводства и непрерывности текущей деятельности.

 

Политика управления оборотными активами - это краткосрочная финансовая политика организации, совокупность методов и инструментов, позволяющих формировать необходимый объем, состав, структуру оборотных активов, оптимизировать источники их финансирования и обеспечивать непрерывность текущей деятельности.