2020-05-12
120
По прогнозу Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), абсолютное уменьшение ВВП будет идти четыре квартала подряд — с III квартала 2008 года по II квартал 2009 года. Начиная с III квартала 2009 года в США начнется оживление. В зоне евро и в Японии признаки выздоровления проявятся не раньше IV квартала будущего года. Такого же прогноза придерживается и американская ФР^1 добавляя в декабре 2008 года к своему прежнему, ноябрьскому, прогнозу, что сокращение ВВП в конце 2008 года и первой половине 2009 гоД может быть глубже, чем ранее предсказывалось. В результате, несмотр
282
Глава 14. Американские финансы и глобальный кризис
на возможное оживление во второй половине 2009 года, в целом за 2009 год рост ВВП США окажется отрицательным.
Таблица 1 США: оценки итогов 2008 года и прогнозы на 2009 год, %
| Источник прогноза | ВВП | Инфляция | Безработица | |||
| 2008 г. | 2009 г. | 2008 г. | 2009 г. | к концу 2008 г. | к концу 2009 г. | |
| ФР^ | 1,4 | -0,2+1,1 | 2,8-3,1 | 1,3-2,0 | 6,3-6,5 | 7,1-7,6 |
| МВФ^ | 1,4 | -0,7 | 3,6 | 1,4 | 5,7 | |
| ОЭСР | 1,4 | -0,9 | 4,3 | 1,6 | 5,8 | 7.3 |
Сначала экономическая политика администрации США в ходе кризиса сводилась к выкупу неликвидных активов, национализации двух ипотечных организаций — «Fannie Мае» и «Freddie Mac» — и страховой компании «AIG», а также росту страхования депозитов в банках и фондах. Одновременно шло сокращение ставки процента, которая в начале 2009 года была срезана почти до 0%.
В октябре был принят так называемый «план Полсона» (Troubled Assets Relief Program), согласно которому Минфин США выделит финансовым организациям 700 млрд долл. для вливаний в финансовые институты США. Ксередине ноября из них было израсходовано 290 млрд долл., в том числе 250 млрд — на покупку акций проблемных банков и 40 млрд на покупку акций ведущей страховой компании «A1G».
В середине ноября Г. Полсон заявил, что и в будущем главными целями, на которые будут тратиться оставшиеся средства, останутся: облегчение доступа к потребительскому кредиту, поддержка ликвидности финансовых институтов и покупка просроченных ипотечных закладных. В ноябре 2008 года ФРС объявила о двух новых программах объемом 800 млрд долл. на поддержку ипотеки (600 млрд долл., включая выкуп «mortgage backed securities» на 500 млрд долл.), а также малого бизнеса и потребительского кредитования (200 млрд долл.).
Избранный президентом США Б. Обама заявил о планируемых им Дополнительных мерах по преодолению кризиса общим объемом более трлн долл. Это государственные инвестиции в инфраструктуру и энер-г°сбережение, выкуп закладных, поощрение потребительского спроса. По Обамы, это поможет к 2011 году создать 3 млн новых рабочих
т. Стимулированию потребительского спроса может способствовать и РеДложенное им сокращение налогов для компаний, нанимающих новых
DsR
™°отников, а также для лиц, зарабатывающих менее 200 тыс. долл. в год.
283
Раздел II Глобальная политика и всемирный кризис
Можно сказать, что антикризисная политика США реализуется прежде всего в двух направлениях — повышение ликвидности финансового сектора (главным образом рекапитализация банковского сектора) и поощрение внутреннего спроса. В целом объем проведенных или только планируемых антикризисных мер составляет почти 10 трлн дод, ларов, то есть 72% по отношению к ВВП США за 2007 год
Большие государственные расходы на преодоление кризиса ведут к усилению дефицита государственного бюджета: по имеющимся оценкам он вырос с 2,9% ВВП в 2007 году до 5,3% в 2008-м и, согласно прогнозу ОЭСР, достигнет в 2009—2010 годах 6,7—6,8%. Однако это не ведет к росту инфляции, так как в условиях кризиса скорость оборота денег снижается и поэтому инфляция, в соответствии с данными, приводимыми в том же прогнозе, упадет с 3,6% в 2008 году до 1,2-1,3% в последующие два года Более того, возможно, снизится дефицит текущего платежного баланса, так как американский экспорт хоть и медленно, но будет расти, а импорт уже в 2008 году начал абсолютно сокращаться.
Улучшение текущего платежного баланса и замедление инфляции могут быть факторами укрепления доллара. В противоположную сторону доллар толкают такие факторы, как рост дефицита государственного бюджета, снижение банковских ставок, спад экономики. Впрочем, эти факторы воздействуют и на валюты других центров мирового капитализма. Поэтому можно предположить, что курс доллара вряд ли обвалится по отношению к этим валютам.
Больше тревог в США вызывает потенциальная возможность перерастания нынешнего кризиса не в подъем, а в многолетнюю депрессию, как в Японии в 1990-2002 годах. Ряд американских экономистов считают одной из главных причин затянувшейся японской депрессии чрезмерную государственную помощь всем пострадавшим от нее компаниям и банкам — как потенциально здоровым, так и безнадежно больным. Идея классика современной экономической науки Дж. Шумпетера, что кризис — это созидательное разрушение, в ходе которого экономика за счет кризиса оздоравливается, имеет немало приверженцев в США. Поэтому боязнь пойти по «японскому пути» отразилась на решении конгресса США в декабре 2008 года не выделять компаниям «Дженерал Моторз» («General Motors») и «Крайслер» («Chrysler») просимых ими 17,5 млрд долл.
Начавшийся в США и распространившийся на весь мир экономический кризис может стать самым глубоким за всю послевоенную историю. По прогнозам международных экономических организаций, перспективы мирового экономического кризиса выглядят следующим образом (табл. 2).
284
о о
а.
2
1 а
с
s
I
s
о
ГЦ
| ^ | fN | ||||||||
| Я а | „ | •о | |||||||
| о. | "^ | ||||||||
| о s | о | ||||||||
| о | <^1 | ||||||||
| о | - | - | |||||||
| В" | а | - | |||||||
| •п | |||||||||
| 2 | — | о | |||||||
| я | |||||||||
| g | |||||||||
| о | ГЧ | ||||||||
| 5 | 0 | ||||||||
| 1 | |||||||||
| Ov | |||||||||
| о | |||||||||
| гч | |||||||||
| __ | о | ||||||||
| 1 | |||||||||
| s | ч | ||||||||
| с- | м | 1 | |||||||
| «= Ё. | |||||||||
| »1 | о о" | ||||||||
| о с | "~ | ||||||||
| о | "1 | - | гч | о | со 1" | ||||
| J-— | |||||||||
| ь^ | ^ | ^ | _. | ___ | ^1 | О | ч-) | CS | |
| в о | о | о | ч-> | о 1 | •* | оо | ^; | с о | |
| ГЦ | |||||||||
| ^ | ^ | •ч- | 40 | ^. | WI | ОО | ГЧ | ЧО СО ОО~ | |
| 90 | " | " | ^С | ., | 4О~ | СТч | ^_ | £ * ч-' | |
| ON | О | 0 >,л | |||||||
| СЧ | ^^ | ||||||||
| г^ о | чО | ЧО | гч | - | - | оС | |||
| в | |||||||||
| (Ч | |||||||||
|
| •& S | ||||||||
| Организация | ОЭСР: ВВП развитых стран | МВФ: ВВП развитых стран | 1 ВВП других стран | Мировой банк: ВВП богатых стран ВВП других стран | Мировая цена на не долл /баррель смес из трех сортов ОЭСР Всемирный банк | долл /баррель Urals Минэкономразвития России | |||
285
Раздел II. Глобальная политика и всемирный кризис
Уже отмечалось, что в группе развитых стран рецессия (сокращенце ВВП) может, по мнению международных экономических организаций продлиться до середины 2009 года, после чего может начаться вначале умеренный, а затем и нормальный рост — в США, а затем в ЕС. Цена на нефть в ближайшие два года прогнозируется на умеренном уровне. для стран с формирующимися рынками (emerging markets) прогнозируется лишь снижение темпов роста (спад), но не падение ВВП (рецессия).
Приведет ли нынешний кризис к ослаблению роли США в мировой экономике? Судя по прогнозам, кризис ударит по Европе и Японии не слабее, чем по экономике США, однако он меньше скажется на экономике стран с формирующимися рынками. Поэтому можно предположить некоторое снижение веса США в мировой экономике в ближайшие годы за счет нарастания веса Китая, Индии и других менее пострадавших от кризиса стран. Вряд ли это снижение будет сильным, однако оно может ослабить внешнеполитическую экспансию США в ближайшие годы.
Таблица 3
