2020-05-21
85
Одним из основных показателей является характеристика финансовой устойчивости. Для исследования данного положения рассмотрим соответствующие показатели баланса ГУП «ППЗ «Благоварский» РБ за период 2007 - 2009 годы.
хозяйство ресурс финансовый
Таблица 2.1 Оценка финансовой устойчивости (тыс. руб.)
| № п\п | Показатели | 2009 | 2011 | Отклонения | |
| +/- | % | ||||
| 1 | Источники формирования собственных средств (стр 300+010 ф2) | 253871 | 392497 | +138626 | 154,6 |
| 2 | Внеоборотные активы (стр 190) | 61518 | 83036 | +21518 | 135,0 |
| 3 | Наличие собств. оборот. средств (1-2) | 192353 | 309461 | +117108 | 160,9 |
| 4 | Долгосрочные пассивы | 25689 | 25689 | - | 100,0 |
| 5 | Собственные и долгосрочные заемные источники формиров. средств (3+4) | 218042 | 335150 | +117108 | 153,7 |
| 6 | Краткосрочные кредиты и займы | 18000 | 15000 | -3000 | 83,3 |
| 7 | Общая сумма источников средств для формирования запасов (5+6) | 236042 | 350150 | +114108 | 148,3 |
| 8 | Общая сумма запасов и затрат | 229008 | 289410 | +60402 | 126,4 |
| 9 | Излишек (+),/ недостаток(-)/ собственных оборотных средств (3-8) | -36655 | +20051 | +56706 | 154,7 |
| 10 | Итого собственных оборотных и долгосроч. заемных источников (5-8) | -10966 | +45740 | +56706 | в 5 р |
| 11 | Источники средств для формирования запасов и затрат (7-8) | + 7034 | +60740 | +53706 | 8,6 р |
|
|
|
В 2009 году имело место неустойчивое финансовое состояние предприятия, которое характеризовалось относительным нарушением платежеспособности, возможность восстановления ее за счет пополнения источников собственных средств на сумму 36655 тысяч рублей была нереальной. Однако эта неустойчивость была вполне допустимой, так как увеличение источников формирования за счет кредитов и других заемных средств на сумму 10966 тысяч рублей не превышало суммарную стоимость запасов (45212 тысяч рублей).
В 2011оду финансовое состояние ГУП «ППЗ «Благоварский» характеризуется абсолютной устойчивостью, так как общая сумма затрат и запасов составляет 289410, в то время как стоимость собственных оборотных средств - 309461, то есть превышает на 20051 тысячу рублей. Это стало возможным по следующим причинам:
) сумма реализованной продукции возросла на 53746 тысяч рублей (40,3%);
) на пополнение оборотных средств из бюджета РБ перечислено 67400 рублей.
По этим причинам сумма источников формирования оборотных средств возросла на 138626 тысяч рублей или на 54,6%. Увеличение стоимости внеоборотных активов на 21518 тысяч рублей или 35,0% на финансовую устойчивость предприятия практически не повлияло.
Кроме приведенных показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, наиболее характерным является его платежеспособность, т.е. денежными средствами погашать платежные обязательства.
Между статьями актива и пассива баланса существует взаимосвязь. Каждая статья баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключается случаи формирования долгосрочных активов и за счет кредиторов банка.
|
|
|
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. В зависимости от источника формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делится на две части:
переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного и долгосрочного заемного капитала;
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. В современных условиях анализ платежеспособности сельскохозяйственных предприятий приобрел чрезвычайно актуальное значение, так как значительная их часть не являются таковыми. Поэтому платежеспособность в большинстве случаев ассоциируется с ликвидностью, то есть возможностью превращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов. Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе анализа ликвидности оборотных средств.
Ликвидность рассматривают с двух сторон: как время, необходимое для продажи активов, и как сумму, вырученную от их продажи. В большинстве случаев быстрая продажа активов возможна со значительной скидкой в цене.
Все активы предприятия в зависимости от скорости их превращения в денежные средства (степени ликвидности) условно разделяют на четыре группы:
Наиболее ликвидные активы (А1) - все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчетов. В эту группу включает также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
Быстро реализуемые активы (А2) - в основном состоят из дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и некоторых других;
Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы, к которым относят запасы, дебиторскую задолженность, платежи по которым ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям за минусом статьи по расходам будущих периодов;
Трудно реализующее активы (А4) - активы предприятия, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течении продолжительного периода времени то есть «Внеоборотные активы».
Активы А1,А2,А3 относятся к текущим активам предприятия, они более ликвидные по сравнения с остальным имуществом.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируют по следующим образом:
Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, платежи по дивидендам прочие краткосрочные обязательства, а так же ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты;
Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (итог 4-го раздела баланса «Долгосрочные пассивы»);
Постоянные пассивы (П4) - статьи 3-го раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи шестого раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей».
|
|
|
Соотношения активов и пассивов баланса должно быть следующим А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
Проанализируем в таблице 3.2 - какое соотношение имеют актив и пассив баланса ГУП «ППЗ «Благоварский» за 2007 и 2009 годы
Таблица 2.2 Группировка активов и обязательств
| Актив | 2009г. | 2011г. | Пассив | 2009г. | 2011г. | Платежный излишек или недостаток | |
| 2009 | 2011 | ||||||
| Наиболее ликвидные | 3032 | 67453 | Срочные обя- зательства | 31095 | 28389 | -28063 | +39064 |
| Быстро реа - лизуемые | 10941 | 8006 | Краткосроч - ные пассивы | 18000 | 15000 | -7059 | -6994 |
| Медленно реализуем. | 45212 | 47088 | Долгосрочные пассивы | 25689 | 33542 | +19523 | +13546 |
| Трудно реа- лизуемые | 61518 | 83036 | Постоянные пассивы | 45919 | 128652 | +15599 | -45616 |
| Баланс | 120703 | 205583 | Баланс | 120703 | 205583 | - | - |
В 2009году приведенные в таблице суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов ниже стоимости срочных обязательств и краткосрочных кредитов соответственно 28063 и 7059 тысяч рублей, то есть А1<П1 и А2 < П2. Такое соотношение указывает на то, что платежеспособность предприятия была крайне низкой. К этому же выводу приходим при анализе соотношения трудно реализуемых активов и постоянных пассивов, так как в данном случае стоимость внеоборотных активов на 15599 тысяч рублей выше, чем сумма капитала и резервов (А4>П4). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 - 0,30. Если предприятие в текущий момент может погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1. Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (раздел III актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел III пассива). Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0.
|
|
|
Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Финансовое положение за время может измениться. Например: уменьшиться прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости др. Для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:
Текущая прибыль Балансовая прибыль
К лик = * = Х1 х Х2
Балансовая прибыль Краткосрочные долги
где Х1- показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли;
Х2 - показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности.
Оценим платежеспособность хозяйств как отношение ликвидных оборотных активов к его долговым обязательствам.
Таблица 2.3 Показатели платежеспособности и ликвидности
| № | Показатели | Код строки по балансу и нормативное значение | 2009г. | 2011г. | отклонение (+,-) |
| 1 | Кратковременные долговые обязательства (Доб) тыс.руб. | 690 - (640 + 650 + 660) | 49095 | 43389 | - 5706 |
| 2 | Денежные средства и кратковременные финансовые вложения (Дср) тыс. руб. | 260 + (250 - 251) | 3032 | 67453 | + 64421 |
| 3 | Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (Дз) тыс. руб. | 260 + (250-251) + 230 +240 +270 | 10941 | 8006 | - 2935 |
| 4 | Материальные оборотные средства Зм тыс. руб. | 210-217 | 45212 | 47088 | + 1876 |
| 5 | Коэффицент абсолютной ликвидности (Ка.л) (2:1) | 0,06 | 1,55 | + 1,49 | |
| 6 | Коэффицент быстрой ликвидности Кб.л ((2+3):1) | 0,28 | 1,74 | + 1,46 | |
| 7 | Коэффицент текущей ликвидности Кт.л ((2+3+4):1) | 1,12 | 2,27 | + 1,15 |
Коэффициенты ликвидности предприятий также являются одним из факторов финансовой устойчивости. При этом для сельхозпредприятий должны выполняться следующие условия:
Коэффициент абсолютной ликвидности должен быть выше или равняться значению 0,2, быстрой ликвидности - 0,8, а текущей ликвидности - 2,0.
В 2009году ни одно из указанных условий не выполняется, коэффициенты соответственно равны: 0,06; 0,28; и 1,12.
Вывод - предприятие в тот период не было в состоянии выполнять свои долговые обязательства
В 2011году благодаря росту выручки и полученной прибыли, а также средств, полученных из бюджета РБ на пополнение оборотных активов, коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности значительно превышают необходимые значения, соответственно 1,55; 1,74 и 2,27.
В процессе последующего анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности. в первую очередь следует изучить динамику валюты баланса. Абсолютное уменьшение валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что явилось причиной не платежеспособности. Установление факта свертывания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин. Такими причинами могут быть сокращение платежеспособного спроса продукцию и услуг данного предприятия, ограничение доступа на рынке сырья, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т.д. При увеличении валюты баланса за отчетный период следует учитывать влияние переоценки фондов, удорожания производственных запасов, готовой продукции..
Исследования структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия - это слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Тенденция увеличения доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска, а с другой стороны перераспределении доходов в пользу предприятия - заемщика.
Для более детального анализа имущественного потенциала необходима группировка статей актива и пассива баланса предприятия.
Таблица 2.4 Аналитическая группировка статей актива баланса.
| Группировка статей актива баланса | Наличие средств, тыс. руб. | Структура имущества, % | ||||
| 2009г | 2011г. | откло- нение (+;-) | 2009г | 2011г. | откло- нение (+;-) | |
| 1.Имущество предприятия (валюта баланса) | 120703 | 205583 | +84880 | 100,0 | 100,0 | - |
| 1.1Иммобилизованные средства (внеоборот. активы) | 61518 | 83036 | +21878 | 51,0 | 40,4 | - 10,6 |
| 1.2.Мобильные средства (оборотные текущие активы) | 59185 | 122547 | +63362 | 49,0 | 59,6 | +10,6 |
| 1.2.1.Запасы и затраты | 45212 | 47088 | +1876 | 37,4 | 22,9 | -14,5 |
| 1.2.2.Дебиторская зад - сть | 10941 | 8006 | -2935 | 9,1 | 3,9 | - 5,2 |
| 1.2.3.Денежные средства | 3032 | 67453 | +64421 | 2,5 | 32,8 | + 30,3 |
Валюта баланса хозяйства в 2009году о сравнению с 2011годомвозросла на 84880, в том числе за счет увеличения денежных средств на - 64421 тысячу рублей или соответственно на 70,3% и в 22 раза. Это отразилось и на структуре активов. Если в 2007 году соотношение иммобилизованных средств (внеоборотных активов) и мобильных средств (оборотных активов) составляло 49 - 51%, а в 2009 году - соответственно 40,4 и 59,6%. При этом удельный вес запасов снизился на 14,5%, дебиторской задолженности - на 5,2%. В то же время удельный вес денежных средств возрос на 30,3% и составил 32,8% всей валюты баланса.
Такое соотношение активов также указывает на высокую ликвидность и устойчивое финансовое состояние ГУП «ППЗ «Благоварский» РБ.
Формирование имущества предприятия осуществляется как за счет собственных, так и заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения степени зависимости осуществления хозяйственной деятельности от заемных средств, необходимо проанализировать структуру и пассива баланса.
В процессе последующего анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности. в первую очередь следует изучить динамику валюты баланса. Абсолютное уменьшение валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что явилось причиной не платежеспособности. Установление факта свертывания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин. Такими причинами могут быть сокращение платежеспособного спроса продукцию и услуг данного предприятия, ограничение доступа на рынке сырья, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т.д. В зависимости от обстоятельств, вызвавших сокращение хозяйственного оборота предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности. При увеличении валюты баланса за отчетный период следует учитывать влияние переоценки фондов, удорожания производственных запасов, готовой продукции. Без это трудно сделать вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием расширения хозяйственной деятельности предприятия или следствие инфляционных процессов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то причина его неплатежеспособности следует искать в нерациональном использовании прибыли (больших отчислений в фонд потребления), отчислении средств в дебиторскую задолженность, замораживание средств в сверхплановых производственных запасах, ошибка при определении ценовой политики и т.д.
Исследования структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия - это слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Тенденция увеличения доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска, а с другой стороны перераспределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия - заемщика.
Таблица 2.5 Аналитическая группировка статей пассива баланса
| № | Группировка статей пассива баланса | Наличие источников, тыс. руб. | Структура источников формирования, % | ||||
| 2009г | 2011г. | откло не-ние(+;-) | 2009г. | 2011г. | откло нение (+;-) | ||
| 1 | Собственный капитал | 45919 | 128652 | + 82733 | 38,0 | 62,6 | + 24,6 |
| 2 | Заемный капитал | 74784 | 76931 | + 2147 | 62,0 | 37,4 | - 24,6 |
| 2.1 | Долгосрочные пассивы(кредиты) | 25689 | 33542 | + 7853 | 21,3 | 16,3 | - 5,0 |
| 2.2 | Краткосрочные пассивы (кредиты) | 18000 | 15000 | - 3000 | 14,9 | 7,3 | - 7,6 |
| 2.3 | Кредиторская задолженность | 31095 | 28389 | - 2706 | 25,8 | 13,8 | 12,0 |
| Всего источников | 120703 | 205583 | +84880 | 100,0 | 100,0 | - | |
Как видно из таблицы 3.5 общая сумма источников пассивов баланса в период 2009-2011гвозросла на 84880 тысяч рублей или на 70%. Из них собственный капитал - на 82733 тыс. руб. (в 2,8 раза), в то время как заемный капитал - лишь на 2147 (2,8%), долгосрочные пассивы(кредиты) увеличились на 7853 (30,0%). Следует обратить внимание на понижение краткосрочных пассивов - 3000. а так же кредиторской задолженности - на 2706 тысяч рублей. При этом удельный вес собственного капитала за 2007 - 2011гвозрос с 38,0 до 62,6%, что положительно влияет на финансовое состояние, так как исключаются дополнительные затраты на уплату процентов за заемные средства.
Таблица 2.6 Анализ структуры и динамики внеоборотных активов
| Показатели | Наличие внеоборотных активов,тыс.руб | Удельный вес статей внеоборотных активов | Отклонение | |||
| 2009 | 2011 | 2009 | 2011 | абсолютное тыс.руб | относи- тельое % | |
| Нематериальные активы | 1553 | 924 | 2,5 | 1,1 | - 629 | 59,5 |
| Основные средства | 58037 | 76168 | 94,3 | 91,7 | + 18131 | 131,2 |
| Незавершенное строительство | 1887 | 5883 | 3,1 | 7,1 | + 3996 | 4 раза |
| Долгосрочн. фин. вложения | 61 | 61 | 0,1 | 0,1 | - | - |
| Итого внеоборотных активов | 61518 | 83036 | 100,0 | 100,0 | + 21518 | 135,0 |
Стоимость внеоборотных активов (наиболее труднореализуемых активов) за период 2009-2011годы возросла на 35,0%, в том числе - 31,2, а стоимость незавершенного строительства - в 4 раза. В то же время нематериальные активы снизились на 40,5%. Рост внеоборотных активов без увеличения источников формирования собственных оборотных средств должен приводить к ухудшению финансового состояния предприятия. Вместе с тем, как уже отмечалось, выручка от реализации продукции возросла более чем на 53746 тысяч рублей или 43,6%, поэтому на финансовое состояние увеличение внеоборотных активов не повлияло.
Финансовое состояние в значительной степени характеризует классификация текущих активов по категориям риска. Различают 4 степени риска: минимальная, малая, средняя и высокая.
Анализ степеней риска активов ГУП «ППЗ «Благоварский» приведен в таблице 2.7
Таблица 2.7 Динамика состояния текущих активов и их классификация их по категориям риска
| Степень риска | Группы текущих активов | Доля группы в общем обьеме текущих активов | Откло- нение, % (+;-) | |||
| 2009 | 2011 | |||||
| тыс.р | % | тыс.р | % | |||
| Мини- мальное | Наличные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 3032 | 5,1 | 67453 | 55,0 | +64421 22 р |
| Малая | Дебиторская задолженность (до года),не залежалые запасы, в т.ч готовая продукция | 51521 851 | 87,1 1,4 | 53631 1752 | 43,8 1,4 | +2110 104,1% - |
| Средняя | Незавершенное производство, расходы будущих периодов | 4632 | 7,8 | 1463 | 1,2 | - 3169 31,6 |
| Высокая | Дебиторская задолженность (более года),готовая продукция,не пользующая спросом | |||||
| Итого текущие активы | 59185 | 100 | 122547 | 100 | +63362 207,0 | |
В 2009 наибольший удельный вес имела группа малой категории риска - 87,1%, к минимальной категории относилось всего 5,1%. В 2011 году, вследствие уже указанных нами причин, стоимость группы активов малой категории риска возросла 22 раза, а ее удельный вес составил 55,0%, что указывает на весьма устойчивое финансовое состояние данного предприятия.
