Вариант | Формула | Отсрочка 10 лет | Отсрочка 12 лет | |
Формула общего простого аннуитета | A=R[(1-(1+i)-n)/i] | 45 036 726, 66 р. | 51 273 371,58 р. | |
Мастер функций | ПЗ(норма; кпер; выплата) |
| 51 273 371,58 р. |
Полученные результаты: 45036726,66р.<50000000 р. свидетельствуют, что такая сделка состояться не может. Необходимо воспользоваться 12-летней отсрочкой, в этом случае имеем: 51 273 371,58 р. > 50000000 р.
«Периодические платежи переменной величины».
Задача №9. Инвестиции в проект к концу 1-го года его реализации составят 10 000 р. В последующие 3 года ожидаются годовые доходы по проекту: 3000 р., 4200 р., 6800 р. Издержки привлечения капитала – 10%.
Требуется: Рассчитать настоящую стоимость проекта.
Методические указания по выполнению работы:
а) Задачу решить с одновременным привлечением 2-х программных продуктов – Word (для записи условия задачи и результатов её решения), и Excel (для осуществления необходимых вычислений).
b) Решение выполнить 2-мя способами: 1 – применив формулу дисконтирования, 2 – с помощью Мастер-функций НПЗ.
|
|
с) Результаты решения задачи представить в табличном виде.
Решение задачи.
Способ №1: Применение формулы дисконтирования.
Процесс определения настоящей стоимости платежей называется дисконтированием. Временная диаграмма проекта изображена на рис.16.
Рис.16
Если обозначить: Rt – ряд платежей, nt – время (количество периодов) выплат, i – норма дисконтирования, то настоящая стоимость А периодических платежей переменной величины будет равна:
(7)
Решение задачи.
Способ №1 Применение формулы дисконтирования (7):
а) Открываем новый лист Excel. Щёлкнем мышью в любую ячейку (например А1).
b) Щёлкнем мышью в формульную строку и введём туда выражение для вычисления настоящей стоимости 1-го платежа, полученной из формулы дисконтирования (7): =-10000*(1+0,1)^-1. Нажмём клавишу «Enter». В ячейке А1 появится число, рис.17, соответствующее начальной стоимости 1-го платежа: 9090,9091 р.
c) Щёлкнем мышью в формульную строку ячейки А2 и введём туда выражение для вычисления настоящей стоимости 2-го платежа, а именно: =3000*(1+0,1)^-2. Нажмём клавишу «Enter». В ячейке А2 появится число, рис.17, соответствующее начальной стоимости 2-го платежа: 2479,33884р.
d) Щёлкнем мышью в формульную строку ячейки А3 и введём туда выражение для вычисления настоящей стоимости 3-го платежа, а именно: =4200*(1+0,1)^-3.Нажмём клавишу «Enter». В ячейке А3 появится число, рис.17, соответствующее начальной стоимости 3-го платежа: 3155,52216р.
e) Щёлкнем мышью в формульную строку ячейки А4 и введём туда выражение для вычисления настоящей стоимости 4-го платежа, а именно: =6800*(1+0,1)^-4.Нажмём клавишу «Enter». В ячейке А4 появится число, рис.17, соответствующее начальной стоимости 4-го платежа: 4644,4915р.
|
|
f) Щёлкнем мышью в ячейку А5 а затем на панели инструментов по кнопке автосуммирования . Нажмём клавишу «Enter». В ячейке А5 появится число, рис.17, соответствующее начальной стоимости всего проекта: 1188,44341р.
Способ №2: Вычисление с помощью мастер-функции НПЗ:
Функция НПЗ вычисляет настоящую стоимость периодических платежей переменной величины как сумму ожидаемых доходов и расходов, дисконтированных нормой процента.
Синтаксис функции: НПЗ (норма; сумма 1; сумма 2;.........сумма N).
Рис.17
а)Вызвать Мастер-функцию НПЗ (последовательность вызова функции см. в задаче №1.)
b)Окна шаблона 2-го шага Мастер-функции заполнить следующими параметрами: норма – 10% (здесь знак % набирать обязательно!!), сумма1: -10000 (здесь знак минус означает, что деньги отдаются), сумма2:3000, сумма3: 4200, сумма4:6800 рис.18.
b) Щёлкнуть мышью по кнопке «Готово». В ячейке А1 появится результат 1 188,44 р., совпадающий с предыдущим способом.
Рис.18
Все результаты решения задачи представлены в таблице №9.
Таблица №9 Конечные результаты задачи №9
Вариант | Формула | Настоящая стоимость |
Дисконтирование платежей | A=å R t (1+i) -nt | 1 188,44 р |
Мастер функций | НПЗ(норма;сумма1;... суммаN) | 1 188,44 р |
Задача №10 (для самостоятельного решения):
Рассматривается проект, затраты по которому в начальный момент его реализации составляют 37000 р., а ожидаемые доходы за первые 5 лет составляют: 8000 р., 9200 р., 10000 р., 13900 р., 14500 р. На 6-й год ожидается убыток 5000 р. Цена капитала составляет 8% годовых.
Требуется: Определить настоящую стоимость проекта.
Методические указания по выполнению работы:
а) Задачу решить с одновременным привлечением 2-х программных продуктов – Word (для записи условия задачи и результатов её решения), и Excel (для осуществления необходимых вычислений).
b) Решение выполнить 2-мя способами: 1 – применив формулу дисконтирования, 2 – с помощью Мастер-функций НПЗ.
с) Результаты решения задачи представить в табличном виде.
Ответ: (см. табл. №10).
Таблица №10 Конечные результаты задачи №10.
Вариант | Формула | Настоящая стоимость |
Дисконтирование Платежей | A=å R t (1+i) -nt | 3167,77 р. |
Мастер функций | НПЗ(норма;сумма1;... суммаN) | 3167,77 р. |
Примечание: т. к. начальные затраты по проекту относятся к настоящему времени, то они не дисконтируются!! Их настоящая стоимость равна: -37000 р.