Планирование финансовых ресурсов

Планирование объема финансовых ресурсов предприятия осуществляется в разрезе отдельных элементов его финансо­вых потребностей на предстоящий период. Этот объем призван обеспечить удовлетворение следующих основных финансовых потребностей предприятия (рис. 7.1)

 

 

Рис. 7.1. Основные финансовые потребности предприятия в процессе его развития, удовлетворяемые за счет формируемых финансовых ресурсов                              

1. Выплаты доходов собственникам предприятия планируются исходя из разработанной дивидендной политики (принципы ее разработки и механизмы таких выплат рассматриваются в подразд. 7.3.2).

 

При отсутствии на предприятии разработанной дивидендной политики сумма выплат доходов собственниками устанавливается исходя из объема собственного капитала предприятия на начало предпланового периода и средней ставки депозитного процента, установившейся на рынке капитала (на уровне срочного вклада с периодом депозита в размере одного года)

 

Как вариант расчетов может быть использован коэффициент дивидендных выплат (выплат доходов собственникам по отношению к сумме прибыли) предпланового периода.         

При осуществлении всех видов расчетов следует учесть, что дивидендные выплаты (или другие формы выплат доходов собственникам за счет прибыли) осуществляются после налого­вой их очистки на действующую ставку подоходного налога на этот вид дохода.

Поэтому планируемая к выплате в виде дохо­дов собственникам сумма прибыли должна быть увеличена на размер соответствующего подоходного налога:

Пдс=Дсч/(1-Спн),                                                  (7.1)

где Пд_С — сумма прибыли, планируемая к выплате доходов собственникам предприятия;

Д_сч — планируемая к выплате сумма чистых доходов собственникам в соответствии с разработанной дивидендной политикой;

С_пн — ставка налога на доход, полученный в форме диви­дендов (процентов), выраженная десятичной дробью.

 

2. Объем инвестиционных ресурсов планируется на основе потребности в реализации реальных и финансовых инвестиций предприятия (при этом предполагается, что предприятие обла­дает достаточным уровнем финансовой гибкости для удовлет­ворения потребностей в формировании необходимого объема инвестиционных ресурсов за счет внешних источников).

 

  Эта общая сумма инвестиционных ресурсов определяется балансо­вым методом исходя из следующего алгоритма:

 

 

3. Бюджет участия наемных работников в прибыли раз­рабатывается на плановый период исходя из действующей на предприятии политики этого участия.

Такая политика исходит из того, что программы участия наемных работников в прибыли являются не только одним из направлений ее распределения, но и действенным инструментом управления ее формирова­нием.

 В отдельных случаях такие программы могут являться одновременно одним из направлений прироста собственного капитала предприятия, если поощрение наемных работников за счет прибыли осуществляется в форме выплаты акциями (в этом случае участие работников в прибыли соединяется с их участием в капитале).

 

4. Бюджет внутренней социальной программы зависит от форм обеспечения социального развития персонала, используе­мых на предприятии.

 

Такими формами могут быть:

-  частичная или полная оплата питания работников в рабочее время;

-  частичная или полная оплата путевок — в санатории, дома отдыха, турис­тических;

    - частичная оплата индивидуальной подписки на периодические издания;

- повышенный размер гарантийных выплат, связанных с учебой без отрыва от производства;

- оплата содержания или учебы детей сотрудников;

- программа помощи пенсионерам — бывшим работникам предприятия и т. п.

 

Бюджет внутренней социальной программы предприятия на плановый период составляется в разрезе каждого из предусмотренных на­правлений выплат и льгот, осуществляемых за счет прибыли.

5. Бюджет внешней социальной программы предусматрива­ет использование прибыли на цели спонсорства, благотворитель­ности и другие аналогичные мероприятия.

  Он разрабатывается на плановый период по каждому из направлений предстоящего расходования прибыли на эти цели.

 

6. Отчисления в резервный фонд осуществляются в со­ответствии с их нормативами и рассчитанной потребностью в объеме внутреннего страхования отдельных хозяйственных операций.

 

7. Потребность в погашении задолженности предприятия планируется на основе действующих договоров предприятия с кредиторами.

Совокупная плановая потребность в объеме финансовых ре­сурсов предприятия рассчитывается по следующей формуле:

ФР_П = ВДС + ИР + УНРП + СП_ВНУТ +

+ СП_ВНЕШ + РФ + ПЗ + ПП,                                      (7.2)

где ФР_П — общая потребность в финансовых ресурсах предпри­ятия в плановом периоде;

ВДС — потребность в финансировании выплат доходов собственникам;

ИР — потребность в финансировании инвестиций пред­приятия;

УНРП — потребность в финансировании бюджета участия наемных работников в прибыли;

СП_ВНУТ — потребность в финансировании внутренней со­циальной программы предприятия;

СП_ВНЕШ — потребность в финансировании внешней соци­альной программы предприятия;

РФ — потребность в финансировании прироста резервного фонда предприятия;

ПЗ — потребность в погашении задолженности предпри­ятия;

ПП — прочие финансовые потребности предприятия, удов­летворяемые за счет формируемых финансовых ресурсов.

 

Рассчитанная потребность в объеме финансовых ресурсов предприятия удовлетворяется за счет различных собственных и заемных их источников.