Основные фондовые операции

- выпуск (эмиссия);

- размещение;

- купля – продажа;

- конвертация (обмен);

- хранение;

- траст (доверительное управление);

- менеджмент;

- залог;

- клиринг;

- регистрация и перерегистрация владельцев ценных бумаг;

- маркетинг;

- ценообразование;

- страхование;

- безвозмездная поставка;

- оценка инвестиционного риска;

- погашение;

- дарение;

- наследование;

- сплит (расщепление или дробление);

- консолидация (объединение);

- передача (индоссамент);

- определение рыночной стоимости;

- бухучёт и аудит;

- посредничество;

- начисление и выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям;

- формирование и управление портфелями ценных бумаг;

- инвестиционное проектирование;

- консалтинг.

 

Задачи биржевой торговли:

1. организация свободного процесса товарного обращения
2. развитие конкуренции
3. обеспечение сбалансированности спроса и предложения

 

К биржевым товарам принято относить стандартизированные товары массового производства обладающие качественной однородностью, сопоставимостью базисных характеристик и взаимозаменяемостью партий.

 

Биржевые операции – это операции совершаемые на бирже с ценными бумагами или иными финансовыми активами и товарами.

 

К биржевым операциям относят:

1. купля;

2. продажа;

3. листинг – это зачисление ценных бумаг в котировальный список биржи для допуска их к торгам;

4. делистинг;

5. заключение опционных, форвардных и фьючерсных контрактов;

6. котировка;

7. залог;

8. расчёт;

9. консалтинг;

10. хранение;

11. клиринг;

12. поставка ценных бумаг.

 

Требования Нью-йоркской биржи.

1. Общее количество держателей акций не менее 2200, в том числе держателей 100 и более акций.
2. Стоимость активов не менее 18 млн. долларов.
3. Компания должна быть прибыльной в течение последних 3-х лет.
4. Объём балансовой прибыли за последний год должен составлять не менее 2-х млн. долларов.

 

Котировки на бирже – это механизм выявления цены в процессе биржевых торгов в течение каждого дня работы биржи и публикация цен в биржевом бюлютне (в котировальном листе).

 

В Котировальном листе указываются: наименование эмитента; наименование бумаги; цены покупателя продавца и закрытия; объём продаж; дата последней сделки; дивиденд; изменения цены сделки в абсолютном и относительном выражении.

 

Методология котировки:

1. Метод единого курса – основан на единой типичной цене;
2. Регистрационный – базируется на регистрации цен фактических сделок;
3. Метод фондовой котировки – во внимание принимаются только те сделки которые заключены при посредстве биржевых маклеров.

 

Особенности биржевых операций:

1. осуществляются на специальных торговых площадках;
2. ведутся по биржевым товарам, партиям и лотам;
3. в отсутствии товара осуществляются по их описаниям;
4. проводятся регулярно;
5. отличаются гласностью;
6. характеризуются свободным ценообразованием;
7. прямо не регулируются государством;
8. ведутся посредниками;
9. подчиняются единым правилам по совершению сделок, которые отражены в действующих законах и уставе биржи;
10. совершаются с учётом качества ценных бумаг.

 

В2 Фондовая биржа, её структура, задачи и функции.

 

Фондовая биржа – это организатор торговли на рынке ценных бумаг, не коммерческая организация равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг.

 

Задачи фондовой биржи.

1. Мобилизация финансовых ресурсов.
2. Обеспечение ликвидности финансовых вложений.
3. Регулирование рынка ценных бумаг.

 

Функции фондовой биржи.

1. Организация биржевых торгов.
2. Подготовка и реализация биржевых контрактов.
3. Котировка биржевых цен.
4. Информационное обеспечение.
5. Гарантированное исполнение биржевых сделок.

 

Принципы работы:

1. личное доверие между брокерами и клиентами;
2. гласность;
3. регулярность;
4. регулирование деятельности на основе жестких правил.

 

Структурные подразделения:

1. котировочная комиссия;
2. расчётная палата;
3. регистрационная комиссия;
4. клиринговая комиссия;
5. информационно-аналитическая служба;
6. отдел внешних связей;
7. отдел консалтинга;
8. отдел технического обеспечения;
9. административно-хозяйственный отдел;
10. арбитражная комиссия;
11. комитет по правилам биржевых торгов.

 

Основные статьи дохода биржи:

1. комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников биржевых торгов за каждый заказ исполненный биржевым заместителем;
2. плата за листинг;
3. вступительные, ежегодные и целевые взносы членов биржи;
4. взносы на покрытие текущих убытков или на создание необходимых резервов.

 

Структура биржи.

Высший орган биржи (высшее собрание) – совет биржи, возглавляемый президентом, является общим координационным центром.

Совет директоров – это исполнительный орган биржи.

 

Характеристики биржевого товара.

1. Базисная цена – цена биржевого товара стандартного качества со строго определёнными свойствами.
2. Типичная (справочная) цена – отражает стоимость единицы товара при типичных объёмах продажи и при типичных условиях реализации.
3. Контрактная цена – это фактическая цена биржевой сделки.
4. Цена предложения – это цена, предлагаемая продавцом.
5. Цена спроса – это цена, предлагаемая покупателем.
6. Спрэд – это разница между минимальной и максимальной ценой.
7. Маржа – это страховочный платёж вносимый клиентом биржи за купленный или проданный контракт или сумма фиксированного вознаграждения посреднику в биржевых торгах.

 

Специализированные фондовые биржи – структуре торгового оборота специализированных фондовых бирж преобладают ценные бумаги одного вида.

 

Универсальные фондовые биржи – торгуют различными ценными бумагами.

 

В3 Участники биржевой торговли.

 

1. Дилеры – торгуют самостоятельно на свой страх и риск, используя собственные деньги.
2. Брокеры – торгуют по поручению клиента за комиссионное вознаграждение.
3. Специалисты – занимаются анализом и проводят консультации.
4. Маклеры – занимаются игрой на разнице цен в биржевых операциях.
5. Организаторы торгов – обеспечивают осуществление биржевого процесса.
6. Руководители биржи – отвечают за соблюдение действующего законодательства и правилами работы биржи.
7. Сотрудники аппарата биржи – техническое сопровождение биржевой деятельности.

 

Задачи брокера (брокерской конторы).

1. Исполнение поручений клиентов, инвесторов оп совершению биржевых сделок.
2. Поиск контрагентов по сделкам.
3. Защита интересов своих клиентов.
4. Осуществление всех процедур по регистрации и оформлению сделки.
5. Информационные и консалтинговые услуги.

 

По поведению участников биржевой торговли можно разделить на:

- «медведи» – игроки, играющие на понижение;

- «быки» - игроки, играющие на повышение.

 

В4 Биржевые сделки их виды и характеристики.

 

Биржевые сделки – это взаимосогласованные действия участников торгов направленные на установление, прекращение или изменения прав и обязанностей участников в отношении биржевых товаров совершаемые в помещении биржи и в установленные часы её работы.

 

Типы биржевых сделок:

1. сделки с предъявлением товаров (товарных образцов);
2. индивидуальные форвардные сделки;
3. фьючерсные: стандартные, срочные сделки;
4. опционные сделки.

 

По фьючерсному контракту лицо, заключающее его, берёт на себя обязательства по истечению определённого срока продать контрагенту или купить у него определённое количество биржевого товара по обусловленной базисной цене.

 

Опционный контракт предусматривает, что одна сторона выписывает или продаёт опцион, а другая покупает его и получает право в течение оговорённого срока либо купить по фиксированной цене определённое количество товара, либо продать.

 

Форвардные контракты определяют индивидуальные обязательства в поставке товара в будущем.

 

Состав заявки на биржевую операцию:

1. точное наименование товара;
2. род сделки (купля или продажа);
3. количество предлагаемых в сделки ценных бумаг;
4. цена, по которой должна быть проведена сделка;
5. срок сделки:
1. на сегодня;
2. к концу недели;
3. к концу месяца;
6. вид сделки:
1. кассовые;
2. срочные.

 

Кассовая сделка – это сделка немедленного исполнения.

 

Срочная сделка – это сделка, имеющая фиксированные сроки расчёта, заключения и установления цены. Различают:

1. По сроку расчёта:
1. на конец месяца;
2. на середину месяца;
3. на фиксированное число дней после заключения сделки;
2. По моменту установления цены:
1. день реализации;
2. на конкретную дату;
3. по текущей рыночной цене;
3. По механизму заключения:
1. простые;
2. условные (фьючерсные, опционные);
3. пролонгационные (с продлением срока действия).

 

Виды срочных сделок.

1. кратные – это сделки, при которых плательщик премии имеет право требовать от своего контрагента передачи ему ценных бумаг в количестве превышающее установленное при заключении сделки и по курсу, зафиксированному при заключении сделки.
2. сделка стеллаж – плательщик премии приобретает право определять своё положение в сделке, т.е. при наступлении срока её совершения объявить себя либо покупателем, либо продавцом. Он обязан купить по высшему курсу или продать по низшему курсу, зафиксированному в момент заключения сделки.