Денежно – кредитная политика и ее основные инструменты

Под денежно- кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно – кредитной сфере с целью достижения стабильного экономического развития, характеризующегося отсутствием инфляции и полной занятостью. Проводит кредитно – денежную политику центральный банк страны (в Республике Беларусь это Национальный банк). Денежно – кредитное регулирование осуществляется в два этапа. На первом центральный банк воздействует на объем денежной массы, уровень процентных ставок; на втором сведения об изменениях данных факторов передаются в сферу производства, и тем самым оказывается влияние на объем национального дохода. Уровень цен, занятость, темпы экономического развития.

Основными инструментами денежно – кредитной политики являются: операции на открытом рынке; изменение норм обязательных резервов; изменение учетной ставки.

Операции на открытом рынке – наиболее важный оперативный инструмент, с помощью которого центральный банк может влиять на объем имеющийся у банков свободных резервов, а значит и на предложение денег.

Использование такого инструмента денежно – кредитной политики, как изменение учетной ставки, основано на возможности предоставления цен­тральным банком ссуд коммерческим. За ссуду он взимает про­цент, ставка которого называется учетной. Центральный банк может изменять ее, влияя на спрос коммерческих банков на ссу­ды. Снижение учетной ставки побуждает коммерческие банки увеличивать свои избыточные резервы за счет средств Цен­трального банка, что расширяет их возможности кредитования и увеличивает предложение денег. Повышение учетной ставки ведет к замедлению темпов роста денежной массы.

Резервную норму центральный банк изменяет довольно редко, ибо это сильнодействующее средство. Повышение ее ве­дет к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, что ограничивает их возможности создания новых денег. Понижение нормы переводит часть обязательных резервов в избы­точные, расширяя возможности кредитования и увеличивая предложение денег.

Помимо общих методов денежно – кредитной политики, центральный банк использует и селективные, которые направлены на регламентацию отдель­ных форм кредита, условий кредитования (ограничение разме­ров кредита для отдельных отраслей, изменение условий выда­чи потребительских, ипотечных ссуд и др.)

В зависимости от состояния экономики проводят политику "дорогих" или "дешевых" денег. В период инфляции централь­ный банк осуществляет политику "дорогих" денег, которая нап­равлена на сокращение денежной массы. Политика "дешевых" денег проводится в периоды спадов производства, когда необхо­димо стимулировать деловую активность путем увеличения предложения денег.

Национальный банк Республики Беларусь в настоящее время проводит политику «дорогих» денег. В условиях инфляции она направлена на постепенное снижение темпов роста уровня цен, стабилизацию курса белорусского рубля, активизацию инвестиционного процесса, обеспечение кредитной поддержки приоритетным направлениям развития экономики страны.