Основы международных валютных и расчетных отношений

Валютная система представляет собой форму организации валют­ных отношений. Валютную систему образуют:

· валюта;

· валютный курс;

· институты валютного регулирования;

· участники валютных отношений;

· формы международных расчетов.

Главным элементом валютной системы является валюта - денежная единица, участвующая во внешнеэкономическом обороте, то есть в международных расчетах. Национальная валюта приобретает название иностранной валюты в момент участия в международных расчетах. Конвертируемость валюты - это оборачиваемость валюты, харак­теризующая способность различных субъектов обменивать и исполь­зовать ее в сделках с реальными и финансовыми активами.

Валютный курс представляет собой рыночную цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежной единице другого государства или в международных счетных единицах. В свою очередь стоимость валюты, определяемая госу­дарством по отношению к другой валюте или товару (ранее золоту), называется валютным паритетом. Режим валютных курсов - это механизм определения курсов ва­лют на валютном рынке при участии государства. Различают: режим фиксированного валютного курса, режим регулируемого валютного курса, режим плавающего валютного курса.

К институтам валютного регулирования относятся, как правило, центральный банк страны, министерство финансов, правительство и глава государства. Традиционно цен­тральный банк несет ответственность за комплексное проведение ва­лютного регулирования.

К участникам валютных отношений, кроме институтов валютного регулирования, относятся банковские и небанковские кредитно-фи­нансовые учреждения, международные финансовые организации, прочие юридические и физические лица, осуществляющие валютнообменные операции.

Валютные отношения опосредуют международные расчеты. К фор­мам международных расчетов относят: документарный аккредитив, инкассо, банковский перевод, открытый счет, аванс, вексель, чек.

К основному субъективному фактору, влияющему на валютную систему, относят регулирование валютных отношений - деятельность государства по обеспечению стабильности национальной валюты, валютного курса и платежного баланса. Регламентация использования международных кредитно-финансовых инструментов и международных расчетов регулируется международными нормами, к которым Женевские конвенции (вексельная и чековая), Унифицированные правила для документарных аккреди­тивов и инкассо.

Валютный контроль - это совокупность мер по реализации законо­дательства, регламентирующего порядок обращения валютных цен­ностей из страны в страну. Меры валютного контроля, как правило, выступают в форме валютных ограничений: запреты, лимитирование, регламентация, задержки совершения операций с валютными ценно­стями или распоряжения ими. Одной из сфер валютного регулирования является управление международной валютной ликвидностью. Под международной валютной ликвидностью понимается способность государства в установленные сроки отвечать по своим внешним обязательствам. Этот вид ликвидно­сти рассчитывается делением золото - валютных резервов государства на сумму годового импорта и внешнего долга. К международным ликвид­ным средствам относятся: иностранные валюты, золото, специальные права заимствования стран - членов Меж­дународного валютного фонда (МВФ), резервная позиция (доля) в МВФ.

В зависимости от степени охвата валютных отношений валютные системы делятся на национальные, региональные и мировые. Нацио­нальные валютные системы характеризуются спецификой валютных отношений той или иной страны, регламентируемых национальным законодательством.

Особенности региональной валютной системы - существование региональной валюты, наднациональных монетарных властей и ре­гионального валютного рынка. Региональная валютная система уникальна - на се­годняшний день существует только европейская валютная система.

Мировая валютная система представляет собой форму организации валютных отношений на мировых валютных рынках с участием между­народных валют и международных валютно-финансовых институтов. В основе ее лежат международные валюты - денежные единицы, наиболее часто используемые в торго­вом обороте: доллар США, евро, английский фунт стерлингов, япон­ская иена, швейцарский франк. Международные валютно-финансо­вые организации в мировой валютной системе являются скорее консультантами и координатора­ми, а не организаторами.

До официальной декларации первой валютной системы (1867 г.) доминирующее положение в мировом сообществе занимала Великобритания, которая удерживала свое лидерство благодаря инвестици­ям в экономику своих колониальных регионов и исключительному положению экспортера готовых изделий и импортера сырья. Многие страны держали свои официальные резервы в форме монетарного зо­лота или на депозитах в лондонских банках. В тот период фунты стерлингов на депозитах в Лондоне были равноценны монетарному золо­ту. Фактически существовал режим фиксированных курсов валют разных стран к английскому фунту в статусе резервного актива, с помощью которого устранялись дисбалансы в международ­ных расчетах.

Первой мировой валютной системой принято считать золотомо­нетный стандарт, который был юридически оформлен межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. и просуще­ствовал до 1914 г.

Следствием Первой мировой войны и наступавшего глобального валютного кризиса стала декларация золотовалютного стандарта на Генуэзской конференции в 1922 г. Наряду с золотом в международных экономических отношениях стали использовать иностранные валюты, способные свободно конвертироваться в металл. Система золото­девизного стандарта была принята в 16 европейских странах (Германия, Польша, Греция и пр.). Центральные банки держали у себя большие портфели иностранных валют (девиз).

В то же время Соединенные Штаты развернули борьбу за гегемо­нию доллара. Известный английский экономист Дж. Кейнс утверждал, что США уже с 1920-х гг. ХХ столетия стремились ввести «долларовый стандарт», предпосылкой чему стало наращивание финансово-эконо­мической мощи США. Соединенные Штаты были практиче­ски единственной страной, сохранившей золотомонетный стандарт.

В результате Второй мировой войны США заняли позиции глав­ной экономической силы мира. В валютной сфере де-факто был уста­новлен так называемый долларовый стандарт. Положение американского доллара как ключевой и резервной ва­люты было официально закреплено в рамках «долларового стандар­та» на Бреттонвудской конференции (проходила с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудс с участием 730 представи­телей из 40 стран).

Бреттонвудская система стала фактическим продолжением золо­товалютного стандарта, когда официально установленные валютные паритеты были привязаны к доллару США, который конвер­тировался в золото по фиксированному курсу (35 долл. за тройскую унцию). Пик расцвета Бреттонвудской валютной системы приходится на 1959 г., к 1971 г. она пришла в упадок. В начале 1970-х п. происходило ослабление долларовой гегемо­нии. Центральные банки многих государств отказались поддерживать паритет своих валют к доллару США. Серьезным потрясением доллара и, по существу, Бреттонвудской системы стала девальвация доллара США, проведенная администра­цией Никсона.

Ямайская валютная конференция в 1976 г. официально установила свободу выбора валютного режима каждым государством, отменила «долларовый стандарт» и де-юре ликвидировала остатки золотого стандарта. Было объявлено, что золото отныне не является мерой стоимости и точкой отчета валютных курсов. Оно стало обычным то­варом в частном обороте. В таком качестве золото пребывает и сейчас в золотовалютных резервах центральных банков. Международный валютный фонд на конференции получил полномочия по надзору за развитием мировой валютной системы. Кроме того, в рамках конфе­ренции в качестве дополнительного резервного актива были созданы специальные права заимствовании - СДР (Special Drawings Rights, SDR) - коллективно управляемые международные, резервные и пла­тежные средства, предназначенные для регулирования сальдо платеж­ных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ, соизмерения стоимости национальных валют.