Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Показатель оборачиваемости	Значение в днях	Коэфф. 2011
	2011
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке*; нормальное значение для данной отрасли: 140 и менее дн.)	159	2,3
Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 30 и менее дн.)	3	105,2
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 51 и менее дн.)	12	31,1
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)	42	8,7
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)	540	0,7
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)	396	0,9

Данные об оборачиваемости активов за весь анализируемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 540 календарных дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 3 дня.

Производительность труда

Эффективность использования трудовых ресурсов характеризует показатель производительности труда. В данном случае производительность труда рассчитана как отношение выручки от реализации к средней численности работников.

Значение производительности труда за год составило 13613 тыс. руб./чел.

Выводы по результатам анализа

Оценка ключевых показателей

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода (31.12.2011)) и результаты деятельности ОАО Мегафон за анализируемый период (31.12.2010–31.12.2011).

С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:

• коэффициент автономии имеет оптимальное значение (0,72);
• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
• полностью соответствует нормативному значению коэффициент текущей (общей) ликвидности;
• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
• коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
• отличная рентабельность активов (13,3% за рассматриваемый период (31.12–31.12.2011));
• абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств.

В ходе анализа были получены следующие показатели, положительно характеризующие финансовое положение и результаты деятельности организации:

• хорошее соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
• коэффициент покрытия инвестиций соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО Мегафон составляет 87%);
• за 2011 г. получена прибыль от продаж (63945480 тыс. руб.), но наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-2097967 тыс. руб.);
• чистая прибыль за последний год составила 44682159 тыс. руб.

С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО Мегафон характеризуют следующие показатели:

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2011 имеет значение, не соответствующее нормативному (0,09);
• значительная отрицательная динамика рентабельности продаж (-3,8 процентных пункта от рентабельности за такой же период прошлого года равной 32,1%);
• отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;
• значительное падение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ОАО Мегафон (-5 коп. от данного показателя рентабельности за аналогичный период прошлого года (01.01–31.12.2010)).

 

Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности

Финансовые результаты Финансовое положение AAA AA A BBB BB B CCC CC C D отличные (AAA)   •                 очень хорошие (AA)   •                 хорошие (A) • V • • • • • • • • положительные (BBB)   •                 нормальные (BB)   •                 удовлетворительные (B)   •                 неудовлетворительные (CCC)   •                 плохие (CC)   •                 очень плохие (C)   •                 критические (D)   •

Итоговый рейтинг финансового состояния ОАО Мегафон по итогам анализа за период с 01.01.2011 г. по 31.12.2011 г. (по данным одного отчетного периода): AA (очень хорошее)

По результатам проведенного выше анализа получены следующие качественные оценки: финансовое положение ОАО Мегафон – +1,46; результаты деятельности в течение анализируемого периода (2011 год) – +1,15. Согласно рейтинговой шкале это AA (очень хорошее положение) и A (хорошие результаты) соответственно. Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. На основе двух указанных оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОАО Мегафон. Финансовое состояние получило оценку AA – очень хорошее.

Рейтинг "AA" свидетельствует об очень хорошем финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности), и, возможно, долгосрочной перспективе. Такие организации относятся к категории надежных заемщиков, обладая высокой степенью кредитоспособности.

Следует отметить на то, что данный рейтинг подготовлен по исходным данным за анализируемый период (2011 г.), однако для получения достаточно объективного результата необходим анализ за период минимум 2-3 года.

Приложения