Оценка эффекта прироста внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде

Управление внутренней кредиторской задолженностью

Внутренняя кредиторская задолженность представляет собой наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых за счет внутренних источников.

Как форма заемного капитала внутренняя кредиторская задолженность характеризуется следующими особенностями;

1. Будучи бесплатным источником привлекаемых средств внутренняя кредиторская задолженность обеспечивает снижение стоимости всего привлекаемого капитала;

2. Оборачиваемость кредиторской задолженности влияет на финансовый цикл предприятия. Чем выше относительный размер внутренней кредиторской задолженности, тем меньший объем средств необходимо привлекать предпринимателю для финансирования своей текущей деятельности.

3. Размер внутренней кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объемов производства. Поэтому при неизменном коэффициенте роста объемов производства финансирование возможно отчасти за счет этого бесплатного источника средств.

Перечисленные особенности внутренней кредиторской задолженности необходимо учитывать в процессе управления ею.

Целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.

На первый взгляд кажется, что обеспечение своевременности выплат начисленных средств противоречит финансовым интересам предприятия: задержка в выплате этих средств приводит к росту размера внутренней кредиторской задолженности, а, следовательно, снижает потребность в кредите и средневзвешенную стоимость капитала. Однако с позиций общеэкономических интересов развития предприятия такая задержка выплат имеет негативные последствия. Так, задержка выплаты заработной платы снижает материальную заинтересованность и производительность труда работников, вызывает их текучесть; задержка выплаты налогов и платежей вызывает рост штрафных санкций, ухудшает деловой имидж и кредитный рейтинг предприятия; задержка взносов по страхованию может вызвать задержку страховых выплат.

Этот эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием и рассчитывается по следующей формуле:

, (3.26)

где - прогнозируемый прирост средней суммы внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом;

- среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит, привлекаемый предприятием.

Прогнозируемый прирост средней суммы внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом рассчитывается по видам кредиторской задолженности, исходя из фактических сумм в текущем периоде и прогнозируемого роста объема продаж.

С учетом прогнозируемого прироста внутренней кредиторской задолженности на предприятии формируется общая структура заемных средств, привлекаемых из разных источников.

Вопросы для самоконтроля

1. Из каких основных элементов формируется заемный капитал?

2. Какие основные признаки характеризуют заемный капитал?

3. В чем проявляются особенности оценки стоимости заемного капитала?

4. Чем отличается оценка стоимости банковского кредита от финансового кредита, предоставляемого другими организациями?

5. Какой источник заемных средств является для предприятия более дорогим: банковский кредит или облигационный займ?

6. Как оценивается стоимость товарного кредита?

7. Назовите особенности внутренней кредиторской задолженности как источника заемных средств.

8. Почему необоснованный рост внутренней кредиторской задолженности может иметь негативные последствия для предприятия?

9. В чем проявляется эффект от прироста внутренней кредиторской задолженности? Как он рассчитывается?