Понятие брокерско-дилерской деятельности

Основы организации брокерской и дилерской деятельности. Понятие и сущность брокерской деятельности. Характеристика договора комиссии, договора поручения и агентского договора. Понятие и сущность дилерской деятельности.

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок от имени и за счет клиента (в т.ч. эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Основой для заключения сделок с цб является договор купли-продажи (к-п). По договору к-п одна сторона (продавец) обязуется передать вещь в собственность другой стороне (покупатель), а покупатель обязуется принять товар и уплатить за него определенную денежную сумму.

К ценным бумагам термин купля-продажа применяется с некоторыми оговорками: если документарная ценная бумага несомненно является вещью и может быть объектом к-п, то бездокументарная цб, суть не вещь, а имущественное право.

Правила о к-п применяются к ним (бездокументарным цб) по стольку, по скольку это не противоречит особенностям фиксации прав на эти ЦБ, осуществляются с помощью записи ведения реестра или в депозитарии.

Договор к-п является консенсуальным, т.е. он считается заключенным с момента достижения сторонами заключения по существенным условиям договора, а не с момента исполнения ими каких-либо реальных действий. Заключив договор, стороны приобретают лишь обязанности, или вытекающие из них обязательства: продавец обязан передать товар и право получить деньги, а покупатель - обязанность уплатить деньги и получить товар. Поэтому договор к-п может быть заключен относительно любых вещей, как находящихся в наличии у продавца к моменту заключения договора, так и тех, которые будут созданы или приобретены в будущем.

Наиболее характерными видами договоров, приемлимыми в брокерской деятельности являются договор:

- поручения;

- комиссии;

- агентский договор.

По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т.е. он заключает сделку от имени клиента и за его счет. В данном случае главная задача брокера найти для клиента на рынке ценные бумаги, которые бы его устраивали по цели, или продать по поручению клиента принадлежащие ему бумаги по указанной цене.

Прибыль: процент от сделки.

Брокер на основании договора поручения оказывает клиенту услуги по покупке цб. Найдя на рынке бумаги, нужные клиенту, брокер от его имени заключает договор с владельцем цб, а клиент со своего счета оплачивает их приобретение. За свои услуги брокер получает комиссионное вознаграждение. Если клиент дает поручение продать цб, то сделка совершается по такой же схеме, только клиент поставляет цб покупателю, а последний их оплачивает.

Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер действует в качестве комиссионера и заключает сделку от своего имени, но за счет клиента. В данном случае клиент, заключив с брокером договор комиссии перечисляет ему денежные средства на покупку цб, или поставляет брокеру цб для продажи. Брокер обязан хранить денежные средства клиента на специальном брокерском счете.

В соответствии с договором комиссии клиент перечисляет брокеру денежные средства на покупку цб в полном объеме или частично согласно условиям договора. Брокер обязан вести раздельный учет собственных средств и привлеченных ресурсов. Если брокер действует по договору комиссии, то условиями договора может быть предусмотрено, что брокер имеет право хранить денежные средства клиента, предназначенные для покупки цб и получаемые от продажи цб. Эти денежные средства брокер может использовать для извлечения прибыли, если это предусмотрено договором комиссии. Часть прибыли брокер обязан перечислить клиенту.

По агентскому договору одна сторона (агент) обязуется за вознаграждение совершать по поручению другой стороны (принципала) юридические действия от своего имени, но за счет принципала, либо от имени и за счет принципала.

Этот договор позволяет охватить более широкий круг посреднических действий, кроме совершения сделок это может быть ведение переговоров, проведение рекламных компаний, осуществление маркетинговых исследований и т.д. То есть такие фактические действия, которые сами по себе не создают юридические действия для принципала. Однако самостоятельного правового содержания у агентирования немного. К отношениям между агентом и принципалом применяются либо правила поручения, либо правила комиссии, в зависимости как действует клиент.

По сделке, заключенной агентом с третьим лицом от своего имени и за счет принципала, приобретает права и становится обязанным клиент. По сделке, заключенной с третьим лицом от имени и за счет принципала, приобретает права и становится обязанным принципал.

Можно выделить следующие особенности агентского договора:

- сфера действия этого договора шире, чем у договора поручения и комиссии;

- данный договор всегда имеет длящийся характер;

- данный договор всегда имеет возмездный характер;

- агент может действовать как от своего имени за счет клиента, подобно комиссионеру, так и от имени за счет клиента, подобно поверенному, в зависимости от условий договора и характера выполняемых посреднических действий, что создает некую дополнительную степень свободы для него.

Дилерская деятельность состоит в купле-продаже (к-п) ценных бумаг ЮЛицом от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки/продажи с обязательством исполнения сделок по этим ЦБ по объявленным ценам.

На дилера возлагается важнейшая функция: поддержание фондового рынка.

Принимая на себя обязательства по котировке ЦБ, дилеры формируют уровень цен на организованном фондовом рынке. Эти цены подлежат публичной котировке, т.е. они объявляются на бирже или в системе небиржевой торговли, и доступны не только дилерам, но и широкому кругу лиц.

Объявляя публично котировки, дилер может сообщить существенные условия, необходимые для заключения договора к-п. Это: количество покупаемых/продаваемых ЦБ; срок действия объявленных цен и т.д.

Участник рынка, зная условия заключения сделки, оценивает их и, если они его устраивают, заключает с дилером сделку на предложенных условиях. Дилер обязан эту сделку исполнить.

Особенностью российского законодательства по ЦБ является то, что если дилер не предложил существенных условий совершения сделки, кроме цены, то он обязан заключить договор к-п на существенных условиях, предложенных другим участником сделки.

В случае уклонения дилера от договора на условиях клиента, ему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и возмещение клиенту комиссионного убытка.

Осуществляя котировки ЦБ, дилер, как правило, обладает информацией о состоянии эмитента. Однако, эта информация не всегда доступна широкому кругу лиц, поэтому на дилера возлагается обязанность раскрывать информацию о состоянии эмитента и консультировать клиентов по вопросу приобретения тех или иных ЦБ.