Управление риском и стратегия развития фирмы

Основные принципы управления рисками

Перечисленные выше свойства системы управления риском являются общими, универсальными. Однако система управления риском имеет оп­ределенную специфику, связанную с особенностями объекта, целей и ме­тодов управления, что находит свое отражение в основных принципах, на которых базируется управление риском.

К основным принципам управления рисками на уровне фирмы могут быть отнесены следующие:

►система управления риском является частью процедур общего ме­неджмента фирмы, что означает ее соответствие стратегии разви­тия фирмы и институциональным особенностям ее функционирова­ния;

►особенности системы управления риском отражаются на ее целях и задачах, что подразумевает высокоспециализированный характер принятия решений в рамках системы управления риском;

►при управлении риском следует учитывать внешние и внутренние ограничения, что означает согласование соответствующих специаль­ных мероприятий с возможностями и условиями функционирования фирмы;

►в отношении всей совокупности рисков должна проводиться единая политика по управлению риском, что требует комплексного и одно­временного управления всеми рисками;

►процесс управления риском носит динамический характер, что свя­зано с непрерывным характером принятия решений, касающихся управления риском.

Эти основные принципы характеризуют особенности системы управле­ния риском и в целом проявляются на практике во всех случаях. При этом их конкретная реализация может быть различной. Для более глубокого по­нимания указанных принципов рассмотрим их подробнее.

Управление риском, как часть общего менеджмента фирмы

Система управления риском является составным элемен­том общих процедур управления и ни в коем случае не противопоставля­ется им, проявляется на разных уровнях и различным образом. Поэтому далее будут проанализированы лишь некоторые аспекты управления риском как части общего менедж­мента фирмы.

Стратегия развития определяет все стороны функционирования соот­ветствующей фирмы, задавая ее цели и методы их достижения в долго­срочной перспективе. Поэтому стратегия развития фирмы и ее положение на рынке задают особенности системы управления рисками. Так, если фир­ма сориентирована на завоевание рынка, то в качестве основного варианта управления рисками она может предпочесть удержание у себя всех или большей части рисков. Если же фирма сориентирована на поддержание по­ложительного имиджа, сложившегося на рынке, и сохранение своей фи­нансовой устойчивости, то вариантом управления рисками может быть пе­редача крупных рисков во внешнюю среду.

Подобное влияние осуществляется не только путем согласования целей управления риском с миссией и целями фирмы, но и за счет определения отношения данной фирмы к риску. К числу основных вариантов управле­ния риском на уровне фирмы можно отнести следующие:

►осторожный,

►взвешенный,

►рискованный.

Выбор соответствующего варианта будет определяться стратегией фир­мы. Так, если фирма ориентируется на завоевание рынка, она предпочтет рискованный или взвешенный вариант управления риском. Если же фирма ориентируется на сохранение ее сложившегося положения на рынке и на обеспечение своей финансовой устойчивости, то ее выбор будет в пользу взвешенного или осторожного варианта (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Взаимосвязь стратегии развития фирмы и соответствующих вариантов управления рисками

Осторожный вариант управления рисками выбирается фирмой в том случае, если ее руководство предпочитает минимизировать риск банкрот­ства, потери планируемого дохода или прибыли, появления и/или увеличе­ния дополнительных расходов. С одной стороны, это понятно. Однако надо иметь в виду, что зачастую именно более рискованные стратегии позволя­ют фирме вырваться из общего окружения и освоить новую эффективную рыночную нишу.

Взаимосвязь между стратегией развития фирмы и системой управления риском проявляется не только в том, что первая определяет вторую, но и в наличии обратной связи, а именно: выбор того или иного варианта управ­ления риском может потребовать некоторой корректировки указанной стратегии или предварительного учета определенных рисков при ее созда­нии. Это объясняется наличием специфического влияния риска на такие цели фирмы, как:

►продолжение операций. Событие, возникшее в результате реализа­ции рисковой ситуации, может быть настолько неблагоприятным, что приведет к прекращению операций фирмы (например, в связи с ее банкротством). Совершенно очевидно, что в подобной ситуации цели и миссия фирмы не могут быть реализованы, поэтому страте­гия развития фирмы должна учитывать возможность возникновения подобных обстоятельств;

►стабильность операций и/или денежных потоков. Риски, которые угрожают данной цели фирмы, встречаются чаще. Хотя бизнес фирмы в целом сохраняется, при реализа­ции таких рисков возникают значительные проблемы в достижении стратегических целей фирмы, так что в подобной ситуации страте­гия развития фирмы претерпит существенные изменения. Кроме того, следует учитывать, что некоторые дорогостоящие мероприятия по управлению риском могут также подрывать стабильность опера­ций и/или денежных потоков;

►прибыльность операций. Хотя для достижения определенных целей фирма может позволить себе относительно короткие периоды убы­точной работы, прибыльность операций является необходимым ус­ловием ее функционирования в долгосрочной перспективе. Поэтому снижение прибыли вследствие возникновения тех или иных небла­гоприятных событий, как правило, означает нарушение нормального функционирования данной фирмы. Таким образом, стратегия разви­тия фирмы должна учитывать возможность влияния такого рода рис­ков;

►рост. В последнее время возможности роста компании, которые могут выражаться по-разному (увеличение оборота фирмы, прира­щение доли рынка, рост капитализации и т.п.), рассматриваются как важный критерий ее оценки (в том числе акционерами/владель­цами). Собственно, стратегия развития современной фирмы часто направлена на ее рост. Поэтому анализ рисков, отрицательно влияющих на рост, следует рассматривать как неотъемлемую часть такой стратегии. Если же подобные риски не учтены при разработ­ке стратегии развития фирмы, то их реализация и/или осуществле­ние какого-либо мероприятия по управлению риском может потре­бовать полного отказа от нее или ее пересмотра;

►прочие цели. Фирма может стремиться к выполнению и других це­лей - например, инновационных или гуманитарных. Понятно, что из-за реализации определенных рисков могут возникать проблемы с достижением подобных целей, так что стратегия развития фирмы может стать неосуществимой. Проведенный анализ показывает тесную взаимосвязь между стратеги­ей развития фирмы, с одной стороны, и рисками и системой управления ими - с другой. Наличие такой взаимосвязи свидетельствует, во-первых, о важности учета рисков и осуществления мер по управлению ими и, во-вторых, о том, что управление риском является важной составной ча­стью общего менеджмента компаний.