Основные показатели оценки дивидендной политики (рентабельность акции, дивидендный выход, доходность акции, коэффициент выплаты дивиденда, ценность акции)
Дивидендная политика и регулирование курса акций
Основы дивидендной политики компании. Дробление, консолидация и выкуп акций.
Дивиденд – слово, имеющее латинское происхождение и означающее часть от деления. Дивиденд – это часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров пропорционально числу и виду принадлежащих им акций. Дивиденд, как правило, задается в денежных единицах или процентной ставкой.
Дивиденды могут выплачиваться наличными деньгами или акциями в форме реинвестирования. В последнем случае осуществляется рекапитализация компании, где сохраняются пропорции стоимости вклада акционеров. Передача дополнительных акций акционерам может осуществляться двумя путями:
- через распределение дивидендов в форме дополнительного выпуска акций, при которой инвестор сам решает, в какой форме ему получать дивиденд;
|
|
- через автоматическое направление дивидендов на приобретение акций, в результате которого все инвесторы получают акции.
Курсовая цена акций и дивидендная политика взаимосвязаны между собой, хотя формализованной зависимости не существует.
В финансовом менеджменте разработаны определенные приемы искусственного регулирования курсовой цены, которые при определенных условиях могут оказать влияние и на размер выплачиваемых дивидендов. К ним относятся дробление, консолидация и выкуп акций.
Методика дробления акций: получив разрешение от акционеров на проведение операции дробления, руководство компании в зависимости от рыночной цены акций определяет наиболее предпочтительный масштаб дробления: например, три новые акции за одну старую и т. д. Далее производится замена ценных бумаг. Валюта баланса и структура собственного капитала в этом случае не меняется – увеличивается лишь количество обыкновенных акций.
Возможна и обратная процедура – консолидация акций, когда несколько старых акций меняются на одну новую (пропорции могут быть любыми).
Методика выкупа акций используется:
- для предоставления своим работникам возможности стать акционерами своей компании;
- для уменьшения числа владельцев компании;
- для повышения курсовой цены и др.
Основные показатели оценки дивидендной политики:
Данный показатель является главной характеристикой дивидендной политики компании и оказывает влияние на оценку акционерами деятельности фирмы.
.