Среднесрочное финансирование. Долгосрочное финансирование за счет заемных средств

Долгосрочное финансирование за счет заемных средств

Политика привлечения заемных средств

Раздел 5.2. Управление стоимостью текущей и долгосрочной задолженности фирмы

Объем в часах
Цель изучения	Формирование у студентов знаний и навыков оценки стоимости текущей и долгосрочной задолженности. Изучение методов управления стоимостью заемного капитала.
Содержание раздела	5.2.1. Политика привлечения заемных средств. 5.2.2. Долгосрочное финансирование за счет заемных средств. 5.2.3. Среднесрочное финансирование. 5.2.4. Краткосрочное финансирование. 5.2.5. Основные факторы стоимости долга. 5.2.6. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала. 5.2.7. Управление стоимостью облигационного займа. 5.2.8. Управление стоимостью внутренней кредиторской задолженности. 5.2.9. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита. 5.2.10. Управление привлечением банковского кредита. 5.2.11. Средневзвешенная стоимость долга. 5.2.12. Управление финансовым лизингом.

Капитал, как и любой другой фактор производства, имеет определенную стоимость.

Стоимость капитала - это его доходность, т.е. прибыль, требуемая инвестором (акционером).

Ранее мы познакомились с основными моделями взаимосвязи риска и доходности, определяющими стоимость капитала как инвестиционного ресурса.

Сейчас приступаем к изучению стоимости капитала действующего предприятия. Этот материал формирует представление о целях и методах регулирования структуры капитала.

Состав заемного капитала фирмы:

Ø Долгосрочные кредиты банков;

Ø Эмиссия облигаций;

Ø Государственные кредиты, кредиты региональных органов;

Ø Заемные средства краткосрочного назначения:

· Краткосрочные кредиты банков и иных кредитных организаций;

· Коммерческие кредиты, оформленные в виде простых векселей;

· Коммерческая кредиторская задолженность.

Долгосрочные источники заемного капитала:

1) Долгосрочные кредиты банков;

2) Эмиссия облигаций;

3) Государственные кредиты, кредиты региональных органов.

На долгосрочный период (свыше одного года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов.

Среднесрочное финансирование рассматривается в составе долгосрочного и подразумевает под собой заемные средства (свыше одного года), привлекаемые для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов

Этапы управления привлечением заемных средств:

1. анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;

2. определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;

3. определение предельного объема привлечения заемных средств;

4. оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;

5. определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе;

6. определение форм привлечения заемных средств;

7. определение состава основных кредитов;

8. формирование эффективных условий привлечения кредитов;

9. обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов;

10. обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.