Платежный баланс. Платежный баланс – систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного

Платежный баланс – систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного периода времени, обычно года. Платежный баланс отражает не индивидуальные, а совокупные сделки между данной страной и другими государствами. Резидентами являются физические и юридические лица, проживающие в данной стране более года, не зависимо от их паспортного статуса и гражданства, за исключением дипломатов, военного персонала и сотрудников международных организаций, если они находятся за пределами своей страны. Счета платежного баланса отражают реальные потоки (товаров, услуг, даров) и финансовые потоки (получение и предоставление займов) между резидентами данной страны и остальным миром. В кредит платежного баланса записываются операции связанные с оттоком стоимостей и приток иностранной валюты, в дебет – приток стоимостей и отток авлюты. Платежный баланс составляется по принципу двойного счета, то есть одна операция отражается как в дебете, так и в кредите баланса. Однако, на практике, возникают сложности при реализации принципа двойного счета:

Дары, или односторонние их переводы: видима только одна сторона сделки. В этом случае необходимо вписать искусственную дебетовую строку.

Зачастую имеется два встречных потока экономических ценностей, но лишь один из них поддается учету. Общую сумму таких неучтенных потоков можно рассчитать только после получения общих итогов. Расхождения между ними записываются в статье «Чистые ошибки и пропуски».

Иногда активы и пассивы страны наращиваются без осязаемых потоков ценностей – невозвращение на родину прибылей, с последующей реинвестицией в зарубежный филиал.

Платежный баланс, согласно стандартной классификации, разработанной МВФ, включает в себя два основных счета: счет секущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Торговый баланс часто публикуется в печати. Подсчет торгового баланса на данных таможенных органов не представляет особой сложности. Считается, что превышение экспорта над импортом (активное сальдо) – является показателем здорового состояния экономики: увеличивается спрос на отечественную продукцию, покупатели на внутреннем рынке предпочитают местную продукцию импорту. Однако подобная оценка торгового баланса не всегда справедлива. Причиной дефицита торгового баланса может стать благоприятный инвестиционный климат в стране, вследствие чего возникает необходимость в закупке нового импортного оборудования. В данном случае отрицательное сальдо не является показателем неблагоприятной экономической ситуации.

Счет текущих операций фиксирует также экспорт и импорт нефакторных услуг, к которым относятся платежи за использование интеллектуальной собственности (патентов, технологий), расходов, связанных с международным туризмом, транспортом, страхованием. Зачастую подобную информацию можно получить только в результате косвенных подсчетов.

К факторным услугам, отражаемым в балансе текущих операций, относятся чистые доходы от инвестиций (то есть разница между инвестициями отечественных резидентов и привлеченными инвестициями), отражаемые в дебете или кредите платежного баланса.

Чистые текущие трансферты включают переводы государства и частных лиц за границу без получения в ответ товара или услуги.

Дефицит баланса текущих операций отражает увеличение задолженности страны другим странам. Когда страна сталкивается с дефицитом баланса текущих операций, она обязана его оплатить из следующих источников:

Продажи части активов иностранцам в форме прямых или портфельных инвестиций.

С помощью займов у иностранных банков, правительств или международных организаций.

За счет сокращения валютных резервов, хранящихся в Центральном банке.

К официальным валютным резервам в настоящее время относятся: монетарное золото, иностранная валюта в виде наличности, депозитов и ценных бумаг, СДР и резервная позиция в МВФ. СДР (специальные права заимствования) – международные резервные средства, созданные МВФ в 1969г. на основе международной договоренности как источник дополнительной ликвидности. СДР являются приносящими процент активами, распределяемыми МВФ между всеми государствами – членами пропорционально их квотам. Стоимость СДР рассчитывается в показателях «корзины» главных валют: евро, доллара, йены. В настоящее время эмитировано 21,4млрд. СДР. Резервная позиция государства – члена МВФ представляет часть квоты (членского взноса), выплаченной страной в СДР или валютах промышленно развитых стран.

Для урегулирования платежного баланса монетарное золото практически не используется. Основная доля официальных резервов государств состоит из иностранной валюты (94,6%), на СДР приходится 1,7%, резервная позиция в МВФ составила 3,5%. Таким образом, дефицит платежного баланса в точности равен чистым продажам иностранной валюты, и наоборот, положительное сальдо будет в точности равно чистым закупкам иностранной валюты. Вполне очевидно, что страна не может в течение долгого времени сводить платежный баланс с дефицитом, поскольку это приведет к истощению официальных валютных резервов, и в конечном итоге к кризису платежного баланса. Кризис платежного баланса означает, что страна не в состоянии погасить внешнюю задолженность, а возможности получения займов исчерпаны. Макроэкономическое регулирование платежного баланса осуществляется с помощью корректировки валютного курса. Однако сама по себе корректировка валютного курса может иметь негативные последствия для экономики. Исключение составляют страны с ключевой валютой, например, США. Растущий спрос на мировые деньги в виде казначейских векселей или банковских депозитов в долларах приводит к тому, что страна с ключевой валютой действует как обыкновенный банк, который всегда имеет больше обязательств, чем активов. Начиная с середины 70-х гг. платежный баланс США сводится с дефицитом.