Лекция 3. Деньги. Денежные агрегаты

1. Деньги: их сущность и функции

2. Виды денег и их происхождение

3. Денежные агрегаты

4. Уравнение количественной теории денег. Эмиссия

1. Деньги: их сущность и функции

Деньги представляют собой финансовый актив, кото­рый служит для совершения сделок.

Они являются законным платежным средством, используемым для покупки товаров и услуг и при выплате долгов.

Актив (asset) — это то, что обладает ценностью.

Активы делятся на:

- реаль­ные (real assets) — мате­риальные ценности: оборудование, здания, мебель, бытовая техника и т.п.

- финансовые (financial assets) — ценности, представленные ценными бу­магами. Финансовые активы разделяют на денежные (деньги) и неденежные (доходные ценные бумаги — акции и облигации).

Ценность неденежных финан­совых активов заключается в том, что они приносят доход: акции — в виде дивиденда, а облигации — в виде процента.

Ценность денег заключается в их вы­сокой ликвидности, т.е. способности обмениваться на товары и услуги.

Ликвидность (liquidity — жидкий, текучий) — это способность актива быстро и без издержек обмениваться на любой другой актив, реальный или финансовый, или превращаться в принятое в экономике платежное средство.

Свойством ликвидности облада­ют все активы (и реальные, и финансовые), однако у разных активов степень ликвидности разная.

Наименьшей ликвидностью обладают реальные активы, поскольку их продать сложнее, чем, например, ценные бумаги.

Что касается финансовых активов, то наибольшей ликвидностью обладают денежные финансовые активы, по­скольку в рыночной экономике только деньги могут обслуживать сделки и являются универсальным законным платежным средством.

Нельзя купить хлеб в булочной, отдав взамен акцию или облигацию.

Наличные деньги обла­дают свойством абсолютной ликвидности.

Сущность денег лучше всего проявляется через выполняемые ими функ­ции. Деньги выполняют четыре основные функции: средства обращения, единицы сче­та (меры стоимости), меры отложенных платежей (средства платежа), запаса ценности (средства накопления сбережений). Выполнение всех функций денег в обороте между странами делает их мировыми деньгами (пятая функция).

В качестве средства обращения (medium of exchange) деньги выступают "посредником" в обмене товаров, в совершении сделок. Все покупается и продается за деньги. Это самая важная функция денег.

Альтернативой денежному обмену выступает бартер — обмен товара не на деньги, а на другой товар. Однако бартер связан со значительными транзакционными издержками (издержками по соверше­нию сделки).

Обмен товара на товар возможен только при выполнении ус­ловия, которое называется двойным совпадением желаний (double coincidence of wills). Человек, желающий приобрести какой-либо товар, дол­жен найти такого продавца этого товара, который взамен согласился бы по­лучить то, что производит данный человек. Двойное совпадение желаний — ситуация достаточно редкая. Поэтому бартер является край­не неэффективной и нерациональной формой обмена.

Функция меры стоимости (единицы счета - unit of account) означает, что деньги служат измерителем ценности всех товаров и услуг.

Пока не появились деньги ценность каждого товара должна была измеряться в определенных количе­ствах всех других товаров, производимых в экономике, т.е. в относительных ценах. Причем человеку, желающему купить чужой товар или продать свой необходимо было знать все эти пропорции обмена. Например, сколько сто­ит хлеб в сапогах, коровах, топорах, столах и т.д. При денежном обмене та­кая необходимость исчезает. Достаточно знать лишь, на какое количество денег может быть обменен каждый товар.

Ценность товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Таким образом, в качестве единицы счета день­ги используются людьми для установления цен товаров и услуг.

Единицей счета выступает денежная единица страны — национальная валюта (рубль в России, доллар в США, фунт стерлингов в Великобритании и т.д.).

В условиях высокой инфляции покупательная способность денег падает, национальная валюта обесценивается, поэтому в качестве дополнительной единицы счета может выступать более стабильная денежная единица другой страны (например, доллар в России) или условная денежная единица (у.е.).

Для того чтобы деньги выполняли функцию единицы счета, они не обя­зательно должны иметься в наличии — достаточно мысленно приравнять стоимость товара или услуги к определенной сумме денег.

Функция средства платежа (меры отложенных платежей - standard of deferred payment) проявляется при использовании денег для оплаты отложенных во времени платежей (уплате налогов, выплате долгов, оплата кредитными картами), т.е. платежей, которые будут со­вершены в будущем.

Функцию средства отложенных платежей деньги могут выпол­нять, поскольку они сохраняют свою ценность во времени.

Деньги представляют собой средство накопления сбережений (запас ценности - store of value), так как яв­ляются финансовым активом, обладающим ценностью.

Ценность денег, как уже отмечалось, состоит в их высокой ликвидности, в том, что на них в лю­бой момент можно купить товар, услугу или ценную бумагу.

В не инфляционной экономике ценность денег сохраняется и не меняется во времени и используется людьми для переноса покупательной способности из настоящего в будущее. Поэтому деньги могут служить средством сохранения ценности, т.е. средством накопления или средством сбережения.

При инфляции деньги теряют свою ценность, их покупательная способность уменьшается. Когда общий уровень цен растет, то на одну и ту же денежную сумму можно купить все меньше товаров. Накапливать обесценивающиеся деньги становится бессмысленно, и функцию запаса ценности начинает вы­полнять не национальная валюта, ценность которой падает, а более стабильная валюта другой страны, ценность которой сохраняется во времени, или матери­альные активы.

Кроме того, деньги не являются самым привлекательным фи­нансовым активом, который выгодно держать на руках, поскольку они не при­носят дохода. Существуют доходные финансовые активы, например, акции, приносящие доход в виде дивиденда, и облигации, обеспечивающие процент­ный доход.

Вся сумма активов (реальных — недвижимости, произведений искусства, антиквариата и др. и финансовых — акций, облигаций, денег), которыми об­ладает человек, составляет его богатство, и деньги являются лишь частью этого богатства.

Наиболее важной является первая функция денег — функция средства обращения, поскольку она отличает денежные финансовые активы от не де­нежных. Однако все функции денег взаимосвязаны и взаимообусловлены. Деньги используются для совершения сделок, так как служат единицей сче­та и измеряют ценность всех товаров, что возможно, поскольку деньги са­ми обладают ценностью, являясь финансовым активом, а так как они со­храняют свою ценность во времени, то могут использоваться как средство отложенных платежей.