Вопрос 2. Валютный курс

Тема 3.11. Платежный баланс. Валютный курс

Вопрос 1. Валюта: сущность, виды

Валюта имеет ряд определений: 1) (от итал. valuta и от лат. valeo - стою) - денежная единица, лежащая в основе денежной системы того или иного государства (например, рубль в Российской Федерации, доллар в США и т.д.); 2) международные счетные единицы: ЭКЮ, ЕВРО; 3) тип денежной системы государства: валюта золотая, бумажная; 4) денежные знаки зарубежных стран: банкноты, казначейские билеты, монеты; 5) кредитные и платежные документы (векселя, чеки), используемые в международных расчетах.

По законодательству Российской Федерации к валюте РФ относятся: а) находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты; б) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами России на основании соглашения, которое заключает Правительство РФ и Центральный банк РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства валюты РФ в качестве законного платежного средства.

Валюты подразделяются на: 1) свободно конвертируемые* (их еще называют обратимыми), которые без ограничений обмениваются на любую другую иностранную валюту и свободно переводятся в любые другие государства мира (в частности доллар США, немецкая марка, фунт стерлингов Великобритании, японская йена, французский и швейцарский франки); 2) частично конвертируемые валюты, т.е. которые обратимы не по всем валютным операциям, как обратимые валюты, и не для всех категорий владельцев. К ним относятся валюты таких стран, как Австрия, Бельгия, Дания, Италия, Нидерланды, Норвегия, Финляндия Швеция и др., т.е. большинство западноевропейских стран, которые еще в декабре 1953 г. отменили валютные ограничения для нерезидентов; 3) необратимые (или замкнутые), к которым относятся валюты тех стран, где еще сохраняются полностью валютные ограничения по всем валютным операциям, как для резидентов, так и для нерезидентов. К ним относятся валюты развивающихся стран.

________

* где конвертируемость – это возможность обмена валюты по официальному курсу, степень ее использования в любых денежных операциях.

Валютный курс — соотношение национальных валют; это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Для более точной оценки иностранной валюты, что особенно важно при крупных платежах, валютный курс устанавливается с точностью до четырех-пяти десятичных знаков.

Валютный курс непрерывно колеблется и может изменяться несколько раз в течение дня. В соответствии с его уровнем на валютном рынке совершаются сделки купли-продажи валют, связанные с внешней торговлей, международными капиталовложениями, туризмом и т. п. Валютный курс и пределы его колебаний в существенной мере зависят от действующей в данный период международной валютной системы.

В мировой современной практике широко пользуются множественными валютными курсами, т.е. разными для разных операций. Например, иностранные инвестиции, иностранный туризм и импорт сырья могут осуществляться по льготному курсу, в то время как менее важные статьи - по более высокому курсу иностранной валюты.

Выделяют два вида валютных курсов:

1. Прямой валютный курс – выражает цену иностранной валюты в национальной валюте. Например, 1$ = 30 руб. Прямой оценкой валютного курса пользуются CША и ряд других стран.

2.Обратный валютный курс – показывает цену национальной валюты в иностранной. Например, 1 руб. = 0.03$. Обратная оценка валютного курса используется в ряде латиноамериканских стран.

Различают три режима валютных курсов:

1. Система фиксированных курсов: валютный курс устанавливается ЦБ в определенном жестком соотношении и поддерживается путем интервенций ЦБ. Например, чтобы снизить курс доллара, ЦБ должен увеличить предложение долларов. Фиксированный курс выгоден для импортеров, но не выгоден для экспортеров;

2. Колеблющийся валютный курс - это свободно изменяющийся под действием спроса и предложения курс, основанный на использовании рыночного механизма.

3. Система плавающих валютных курсов - это разновидность колеблющегося: валютные курсы регулируются рыночным механизмом и устанавливается по соотношению спроса и предложения валюты на валютном рынке. Предполагает увязку с динамикой курсов отдельный валют других стран либо набора валют - валютной корзины.

На формирование валютного курса могут влиять следующие факторы:

1. Изменение во вкусах потребителей.

2. Относительное изменение в доходах.

3. Относительное изменение цен.

4. Относительные процентные ставки.

5. Спекуляция.

Вопрос 3. Валютный рынок

Валютный рынок (от англ. market - рынок) - рынок, на котором продается и покупается валюта разных стран, а также покупаются, продаются и обмениваются платежные документы, выраженные в иностранных валютах, например векселя, чеки, почтовые переводы, аккредитивы, телеграфные переводы. Мировой валютный рынок образуется с помощью связей между банками разных стран, служит механизмом, посредством которого производятся международные денежные расчеты. До 1970 г. валютный рынок играл вспомогательную роль по отношению к мировым рынкам товаров и капиталов. Затем он приобрел самостоятельное значение в качестве особой формы приложения капитала.

В РФ основными участниками валютного рынка являются: коммерческие банки, имеющие лицензию на куплю-продажу иностранной валюты; предприятия-экспортеры, получающие валюту за продажу своей продукции на мировом рынке; торгово-закупочные фирмы по импорту, покупающие иностранные товары; предприятия с участием иностранного капитала. Основными сегментами валютного рынка в России выступают: валютные биржи и их аналоги, в частности валютный дом в Москве; внебиржевая валютная торговля, включая межбанковскую, а также торговля банка с клиентами; торговля наличной валютой через многочисленную сеть обменных пунктов по всей территории страны. Курсообразование в этих сегментах разное: оно может определяться масштабами купли-продажи при активном вмешательстве национального банка, т.е. Центрального банка России, регулирующего пределы курсовых колебаний. Так же это может быть рыночный вариант по соотношению между спросом и предложением. В третьем случае - это вторичная реакция на сезонные колебания спроса. Большинство валютных бирж стран СНГ проводит торги по трем основным валютам мира: доллару США, немецкой марке и российскому рублю.