Тема № 7. Международные валютно-расчетные отношения
§ 1. Валютные отношения: мировая и национальная валютные системы.
В процессе исторического развития и интенсификации мирохозяйственных связей сформировалась современная структура мировой экономики и международных экономических отношений.
Примерно со второй половины XIX в., когда в международную торговлю инвестиции стало вовлекаться все большее количество банков, для продолжения индустриального развития в Европе и США потребовался более формальный механизм регулирования международных валютных отношений и неуравновешенности платежных балансов между странами.
С середины XX столетия международные валютные отношения получают новый импульс развития.
Интернационализация и глобализация мировой экономики способствует развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами.
Проблемы устойчивости валют, допустимых границ их колебаний по отношению друг к другу и резервным валютам становятся важнейшими проблемами мирового хозяйственного развития.
|
|
Создание эффективного валютного механизма для бесперебойного осуществления мировых хозяйственных связей становится центральной задачей
международной финансовой системы.
Международные валютные отношения представляют совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег.
Деньги, как мировые деньги, обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей на инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы.
Валютные отношения осуществляются на 1) национальном и 2) международном уровне.
1)На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы (НВС).
Валютная система – совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в договорных и государственно-правовых нормах.
НВС представляет часть денежной системы страны.
Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством.
Особенности НВС определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономических связей той или иной страны.
Национальная валютная система включает следующие основные составляющие:
- национальную денежную единицу (национальная валюта);
- состав официальных золотовалютных резервов;
- паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса;
- условия обратимости национальной валюты;
- наличие или отсутствие валютных ограничений;
- порядок осуществления международных расчетов стран;
- режим национального валютного рынка и рынка золота;
- национальные органы обслуживания и регламентирующие валютные отношения страны.
|
|
Связующим звеном между национальными валютными системами является паритет и валютный курс.
Паритет - это соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию. Паритет лежит в основе курса валют. Но курс валют почти никогда не совпадает с паритетом.
Валютный курс представляет собой соотношение между валютами отдельных стран или "цену" валюты данной страны, выраженную в валютах других стран.
Международная валютная система (МВС) является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства.
Она возникла в результате эволюции мирового
капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.
Основными элементами международной валютной системы являются:
- национальные и коллективные резервные валютные единицы;
- состав и структура международных ликвидных активов;
- механизм валютных паритетов и курсов;
- условия взаимной обратимости валют;
- формы международных расчетов;
- режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;
- межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.).
Международная валютная система включает и комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.
Главная задача международной валютной системы - регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран.
МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.
§2. Основные понятия мировой валютной cистемы:валюта, валютный курс, валютные паритеты, конвертируемость валюты,валютные рынки, валютные биржи
Валюта — денежная единица страны.
Важным элементом международных валютных отношенийявляется валютный курс.
Он рассматривается как измерительстоимостного содержания валют, представляющий собой соотношение между денежными единицами разных стран и определяемое их покупательной способностью и рядом другихфакторов.
Валютный курс необходим для международных валютных,расчетных, кредитно-финансовых операций.
Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты другихстран не обращаются на территории данного государства.
Импортер же приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.
Валютный курс — это «цена» денежной единицы даннойстраны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах.
Он является техническим коэффициентом пересчета.
Средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции выражает покупательная способность, являющаясястоимостной основой курсовых соотношений.
К факторам, влияющим на валютный курс, относятся следующие:
· состояние экономики (макроэкономические показатели, темп инфляции, уровень процентных ставок, деятельность валютныхрынков, валютная спекуляция, валютная политика, состояниеплатежного баланса, международная миграция капитала, степень использования национальной валюты в международныхрасчетах, ускорение или задержка международных расчетов),
|
|
· политическая обстановка в стране,
· степень доверия к валютена национальном и мировых рынках.
Различают следующие виды валют:
1) валюта базисная — служащая в данной стране основойдля котировки других.валют;
2) валюта замкнутая, неконвертируемая — используемая впределах одной страны;
3) валюта конвертируемая, обратимая — свободно обмениваемая на любую другую валюту;
4) валюта мягкая — неустойчивая по отношению к собственному номиналу и к курсам другой валюты);
5) валюта национальная — выпускаемая данным государством (Центральным банком государства) и имеющая хождение в первую очередь на территории страны;
6) валюта платежа — валюта, в которой оплачивается товарпри внешнеторговой операции. При ее несовпадении с валютой сделки используют переводной курс для пересчета валюты сделки в валюту платежа;
7) валюта сделки — валюта, в которой устанавливается цена товара во внешнеторговом контракте либо в которой выражается сумма предоставленного иностранного кредита;
8) валюта твердая, сильная — устойчивая валюта со стабильным курсом;
9) валюта цены — денежная единица, в которой в контракте выражена цена товара.
Валютные паритеты — баланс между валютами, устанавливаемый в законодательном порядке и на межправительственном уровне.
До 1978 г. валютный паритет определялся золотым содержанием валют, затем по Уставу МВФ, на базе СДР, в 1979 г.стал действовать Европейский валютный союз, фиксирующий обязательства стран—участниц ЕЭС сохранять валютный паритет национальных валют в установленных пределах и не допускать взаимных отклонений рыночных курсов национальных валют от согласованных гран
Специальные права заимствования (СДР ) (SDR – specialdrawingright)– введенный МВФ в 1969 г. для стран-участниц искусственный резервный актив, используемый для регулирования платежного баланса. В условиях кризиса Бреттон-Вудской валютной системы СДР должен был заменить доллар США в роли официальных резервов, но не оправдал этих надежд.
Конвертируемость валюты — свободный обмен в процессе внешнеэкономической деятельности национальных денежных знаков на иностранные денежные единицы в соответствии с официальным валютным курсом.
|
|
Законодательно зафиксированная обратимость национальной денежной единицы — это возможность обменивать ее на иностранные валюты (и обратно) для всех желающих.
Соответственно, без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Обратимость денежной единицы — важный фактор эффективного участия страны в международном разделении труда, мировой торговле и расчетах.
Конвертируемость валюты — это возможность валюты выполнять функции средства платежа в любой стране.
В 1986 г.Международный валютный фонд (МВФ) к разряду таких валютотнес доллар США.
В настоящее время членами МВФ являются более 150 стран.
А полностью конвертируемыми валютами обладают всеголишь десять наиболее развитых стран мира — это США, Канада, Япония и ряд государств Европы.
Около 50 государств обладают валютой с ограниченной конвертируемостью.
С 1976 г. МВФ ввел добавочное специальноепонятие «свободно используемой валюты», под которое попадают полностью конвертируемые валюты, фактически используемые в международных валютных расчетах, операциях международных валютных рынков и скапливаются в валютныхрезервах стран мира.
Валютные рынки — сфера экономических отношений, гдеосуществляются операции по покупке, продаже и обмену иностранной валюты и платежных документов, выраженных в иностранных валютах.
Первоначально валютный рынок играл вспомогательнуюроль по отношению к рынкам товаров и капиталов.
Он обслуживал международное движение капиталов и товаров.
Однако начиная с 1970-х гг. валютный рынок приобрел самостоятельное значение как особая сфера приложения капитала.
Рис. 1 Участники международного валютного рынка.
В институциональном плане валютный рынок представляет собой совокупность коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетьюкоммуникационных средств.
Валютный рынок не является определенным местом сборапродавцов и покупателей валют.
Время совершения сделки составляет от нескольких десятков секунд до 2—3 мин, на проводки по банковским счетам затрачивается, как правило, 2 рабочих банковских дня.
Такая форма организации торговли валютой называется межбанковским валютным рынком.
Основная часть операцийна валютном рынке осуществляется в безналичной форме, потекущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю банкнотамии обмен наличных денег.
Сделки на валютном рынке имеют две формы: 1) кассовую (спот) и 2) срочную (форвардную).
1) Кассовая сделка осуществляется по текущему валютному курсу, выполняется сразу (за 2 рабочих банковских дня).
Она применяется с целью немедленного получения валютыдля внешнеторговых расчетов или для того, чтобы избежатьвозможных валютных потерь от изменения курса.
2) Срочная валютная сделка используется для страхованияплатежей, капиталовложений за границей, а также с целью получения прибыли от операций с валютой (валютные опционы,валютный арбитраж).
Валютные биржи — юридические лица, организованныев соответствии с законодательством Российской Федерации.
Организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банкомРоссийской Федерации — один из видов деятельности.