Показатели состояния денежных средств в 2007–2009 гг. в тыс. руб

Данные табл. 9.5 свидетельствуют об ухудшении деловой активностиза анализируемый период. Снизился коэффициент общей оборачиваемости капитала (в 2007 г. – 2,04, в 2008 г. – 1,84, в 2009 г. – 1,58), это связанно со снижением выручки от реализации в 2009г, а также с увеличением валюты баланса. Так же ухудшилась оборачиваемость оборотных средств, за 2009 г. произошло замедление оборачиваемости оборотных активов на 29% также за счет снижения выручки. Оборачиваемость собственных средств за весь период сократилась на 32%. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился (16,41; 13,32; 10,92 соответственно в 2007, 2008, 2009 гг.). Длительность одного оборота дебиторской задолженности выросла на 11,18 за весь период, что связанно с уменьшением коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия и составляет 6,44; 6,96; 7,21 в2007,2008 и 2009 соответственно. Время обращения дебиторской задолженности ниже кредиторской, что в общем является положительным фактором, так как предприятие имеет бесплатный источник финансирования в виде кредиторской задолженности. Продолжительность операционного цикла (ПОЦ) характеризует среднее за период время, которое оборотные активы находятся в товарно–материальных запасах, 3атратах и дебиторской задолженности. В 2008 г. произошло снижение ПОЦ на 22,6 пункта, что свидетельствует о повышении эффективности работы компании за данный период, но в 2009 г. наблюдается резкий скачок на 100 единиц и ПОЦ достигает 330,6, это говорит о наличии излишних запасов готовой продукции и затрат в незавершенном производстве. Аналогичная тенденция в изменении продолжительности финансового цикла (ПФЦ), за весь период рост составил более 100 пунктов или на 43%.

Анализ периода оборота показал, что с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия в 2007 г. проходит 16,7 дня, в 2008 г.–13,4 дня, в 2009 г.– 7,7 дня. Наиболее быстрое осуществление операций с денежными средствами, которые связаны как с покупкой, так и с продажей товаров, наблюдалось в 2009 г. Однако в данном случае это может указывать на недостаточность средств у предприятия в данном периоде.

Анализ деловой активности организации показал, что в сравнении с началом периода (2007 г.) вырисовывается неблагоприятная тенденция. Одним из главных факторов снижения оборачиваемости активов организации является снижение выручки от реализации, что прежде всего, связано со сокращением заказов от потребителей.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два метода – прямой и косвенный. Существует два метода определения выручки от реализации: по мере оплаты товаров и услуг и по мере отгрузки товаров. В связи с этим возникает расхождение между величинами чистого денежного потока ЧДП и чистой прибыли ЧП. На предприятии ООО «ВЗОР» учетной политикой установлен метод определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчётных документов. Все поступления денежных средств относятся к основной деятельности, это подтверждается данными анализа счета 90.1 «Выручка».

В мировой учетно–аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Рассмотрим эти методы на примере ООО «ВЗОР» (табл.9.6, 9.7).

Таблица 9.6

Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 гг. (прямой метод) ООО «ВЗОР», тыс. руб.

Из отчета движения денежных средств прямым методом (табл. 9.6) видно, что остаток денежных средств увеличился за 2007 г. на 2 049 тыс. руб., за 2008 г. по 2009 г. сократился на сумму 1 157 тыс. руб., в течение 2009 г. эта сумма также уменьшилась на 1 451 тыс. руб. Средства полученные от покупателей и заказчиков в 2008 г. выросли по сравнению с 2007 г. на 25 530 тыс. руб. или на 48%, а в 2009 г. наблюдается снижении объемов реализации на 4 856 тыс. руб. – 6% Основными источниками притока денежных средств являются: поступления от реализации продукции и авансы от покупателей 53 241, 78 443, 73 813 в 2007, 2008 и 2009 г. соответственно (более 98% от общей суммы поступлений). Основные оттоки денежных средств связаны с оплатой за сырье и материалы 22 181, 34 738, 38 123 тыс. руб., что составляет более 50% от общей суммы выплат по основной деятельности, выплата зарплаты 14023, 19 801, 18 888 тыс. руб. (30%, 27%, 27%– соответственно).

На основании этих данных можно сделать выводы о том, что у организации достаточно средств для платежей по текущим обязательствам перед бюджетом и персоналом в течении всего рассматриваемого периода.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. Он дает возможность показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути выхода из кризисной ситуации.

Таблица 9.7

Отчет о движении денежных средств за 2007 – 2009 гг (косвенный метод) ООО «ВЗОР»

Анализ показывает, что предприятие получило в 2007 г. –7 058 тыс. руб. чистой прибыли, в 2008 эта сумма возросла до 11 720 тыс. руб., а в 2009 г. снова сократилась до 5 106 тыс. руб. Дебиторская задолженность в 2009 году уменьшилась на 3 259 тыс. руб., но запасы резко возросли на 8 650 тыс. руб. Полученных в результате текущей деятельности денежных средств 6 151 тыс. руб. в 2007 г. было достаточно для финансирования инвестиций 3 192 тыс. руб. и выплаты дивидендов 910 тыс. руб. В 2008 г. поступления от основной деятельности составили 5 666 тыс. руб., что явилось недостаточно для финансирования инвестиций в размере 16 687 тыс. руб. Привлечение недостающих денежных средств в размере в 2008 г. осуществлялось при помощи долгосрочных кредитов и займов. В 2009 г. наблюдается снижение ЧДП по основной деятельности до 3 238 тыс. руб., в основном за счет снижения чистой прибыли и роста запасов. Полученных от основной деятельности денежных средств недостаточно для покрытия инвестиционных затрат и выплат по долгосрочному кредиту, поэтому осуществлялось привлечение средств за счет краткосрочного кредита.

Максимизация чистого денежного притока не может рассматриваться в качестве основной финансовой цели организации. В идеале его величина должна стремиться к нулю, так как высвобожденные денежные средства, обладая 100%–й ликвидностью, имеют нулевую (и даже отрицательную) доходность. Поэтому длительное размещение финансовых ресурсов в налично–денежной форме означает для организации значительные потери потенциального дохода.

Динамика чистых денежных потоков по видам деятельности представлена на рисунке 9.1

Ден. средства, тыс. руб.