Валютный рынок и валютные операции

Купля-продажа иностранной валюты осуществляется на валютных рынках, представляющих собой официальные центры, где такие сделки совершаются по определенному курсу.

В более широком смысле под валютным рынком понимают сферу экономических отношений, возникающих при совершении операций по купле-продаже иностранной валюты. На валютных рынках также осуществляются операции, связанные с движением капитала (купля-продажа ценных бумаг в иностранной валюте, валютное инвестирование).

С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных систем, с помощью которых осуществляется торговля валютами.

Валютные рынки сложились в Х1Х в.

Современные валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями:

1. Усилилась интернационализация валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи.

2. Операции совершаются непрерывно в течение сутов попеременно во всех частях света.

3. Широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков.

4. преобладание спекулятивных и арбитражных валютных операций.

5. Нестабильность валютных курсов.

Валютные рынки выполняют следующие функции:

· Своевременное осуществление международных расчетов;

· Страхование валютных и кредитных рисков;

· Диверсификация валютных резервов банков, предприятий, государства – политика, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют;

· Регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);

· Получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;

· Проведение валютной политики.

В зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют различаются мировые, региональные и национальные (местные) валютные рынки.

Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Токио. Крупными региональными валютными рынками в Европе являются Франкфурт-на-Майне, Париж, Цюрих, Брюссель; в Азии – Сингапур, Гонконг.

Российский валютный рынок относится к местным. Его основными сегментами являются биржевой, межбанковский и фьючерсный рынки.

На валютных рынках осуществляются валютные операции, представляющие собой сделки по поводу купли-продажи валюты, в результате чего происходит смена собственника валют.

Основными видами валютных операций являются сделки с немедленной поставкой валюты («Спот») и срочные (форвардные) сделки.

Сущность операций «спот» заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами в момент заключения сделки по зафиксированному курсу.

Срочные валютные сделки – это соглашения о будущей поставке иностранной валюты по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки.

Из этого определения вытекают две особенности срочных валютных операций:

1. Существует интервал времени между моментом заключения и исполнения сделки (срок 1-2 недели, 1, 2, 3,.6, 12 месяцев и до 5 лет).

2. Курс валют по срочной валютной сделке фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок.

Срочные валютные сделки часто не связаны с внешней торговлей или производственной деятельностью фирм и осуществляются исключительно в погоне за прибылью, основанной на разнице валютных курсов во времени – на день заключения и исполнения сделки.

Валютные операции невозможны без котировки валют, т.е. определения их курса.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной – прямая и косвенная.

Наиболее распространена прямая котировка – установление валютного курса путем оценки иностранных денежных единиц в национальной валюте (например, 1 доллар США = 25 руб.)

При косвенной котировке за единицу принята национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц (1 фунт стерлингов = 2 доллара США).

Косвенная котировка применяется преимущественно в Великобритании и Ирландии. В США применяются обе котировки.

В случае, когда валюты двух стран либо не обмениваются друг на друга, либо этот обмен незначителен, применяется так называемый кросс-курс.

Кросс-курс выводится расчетным путем с помощью валюты третьей страны, которая широко используется в валютных операциях (обычно доллар США) и представляет собой соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте.

Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга, что создает условия для валютного арбитража.

Валютный арбитраж – операции с целью извлечения прибыли из разницы валютных курсов одной и той же валюты на различных валютных рынках.