Прибыль нетто. Показатель рентабельности собственного капитала говорит о степени доходности средств, вложенных в предприятие его владельцем

собственный капитал

Внашем примере:

(155,80: 400,00) х 100% = 38,95%

Показатель рентабельности собственного капитала говорит о степени доходности средств, вложенных в предприятие его владельцем. Если величина этого показателя была бы ниже величины процентов, которые предприниматель получил бы в банке, положив деньги на депозит, то это означало бы, что он зря работает и рискует, занимаясь предпринимательской деятельностью (предполагаем, что банковские депозиты не связаны с риском).

На практике предприниматель обычно не располагает свободным капиталом, так как его капитал вложен в основные средства. Несмотря на это, сравнение рентабельности капитала с размером банковских процентов по депозитам используется на практике; таким образом можно оценить целесообразность продолжения хозяйственной деятельности.

Показатель рентабельности используемого капитала определяется следующим образом:

результат (прибыль нетто + проценты по кредитам) весь капитал

в нашем примере:

(200,80: 1 400,00) х 100% = 14,34%.

Рентабельность используемого капитала предприятия "Аякс" равна 14,34%.

Как известно, на каждом предприятии возникает проблема источников финансирования деятельности: кроме собственного капитала, предприятие может пользоваться заемными средствами, например кредитами.

Очень важной проблемой является установление соотношения между собственным и заемным капиталом.

Решение о структуре капитала зависит от рентабельности продаж, от рентабельности используемого (всего) капитала и от стоимости привлечения заемных средств.

При анализе влияния заемных средств на рентабельность собственного капитала пользуются так называемой формулой финансового рычага:

прибыль = рентабельность всего капитала х (собственный капитал + заемный капитал) — проценты по кредиту х заемный капитал

Рентабельность всего капитала предприятия "Аякс" равна 14,34%. Этот капитал состоит из: 400,00 единиц собственного капитала и 1 000,00 единиц заемных средств. Кредитодатели получают 4,5% за выданные предприятию кредиты (затраты по банковским процентам равны 45,00 единиц, а сумма привлеченных заемных средств равна 1 000,00 единиц).

В нашем примере:

прибыль = 14,34% х (400,00 + 1 000,00) - 4,5% х 1 000,00 = 155,76

Рентабельность собственного капитала является результатом рентабельности всего капитала, уровня процентов по кредитам и уровня задолженности. Рост рентабельности собственного капитала по сравнению с рентабельностью заемного капитала называется эффектом действия рычага.

Показатели платежеспособности

Платежеспособностью называем способность предприятия своевременно рассчитаться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам за счет собственных активов.

Часто в случае принудительного прекращения деятельности случается, что доход от продажи имущества предприятия ниже, чем его текущая бухгалтерская стоимость.

Сумма собственного капитала предприятия является своего рода обеспечением для банков и кредиторов.

Коэффициент платежеспособности (финансовой независимости) показывает зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Он

вычисляется как соотношение стоимости собственного капитала ко всем средствам (активам) предприятия:

В нашем случае:

Собственный капитал 400
---------------------------------------- = ------------------- х 100 = 28,57%