Система и источники финансирования

Список рекомендуемой литературы

ТЕМА 2. Методы финансирования.

1. Система и источники финансирования.

2. Государственное финансирование.

3. Самофинансирование.

4. Банковский кредит.

5. Ипотечное кредитование.

6. Венчурный капитал.

7. Проектное финансирование.

Цель – рассмотреть структуру системы и источников финансирования инвестиций.

1. Инвестиционный менеджмент /О.П. Мамченко, И.С. Межов, Ю.И. Растова. – М.: КноРус, 2008. – 400 с.

2. Серов, В.М. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие / В.М. Серов. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 396 с.

3. Максимова, В. Ф. Реальные инвестиции / В. Ф. Максимова. – М.:

МЭСИ, 2006. – 421 с.

4. Бочаров, В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности

предприятий / В.В. Бочаров. – М.: Финансы и статистика, 2006 – 326 с.

Методы финансирования инвестиционной деятельности – совокупность приемов способов финансирования в целях повышения эффективности хозяйствующих субъектов.

Необходимые условия функционирования инвестиционного механизма:

а) частная собственность; б) рыночное ценообразование; в) рынок труда и капитала; г) государственное регулирование с помощью законодательной базы.

Принципы системы финансирования: 1) временная ценность денежных ресурсов; 2) предпринимательские и финансовые риски; 3) эффективные рынки инвестиционных ресурсов.

Основные методы финансирования: 1) государственное; 2) внебюджетное; 3) самофинансирование; 4) иностранное кредитование; 5) банковское кредитование; 6) аренда имущества; 7) лизинг; 8) ипотечное кредитование; 9) венчурный капитал; 10) франчайзинг; 11) проектное финансирование; 12) инвестиционный налоговый кредит.

Стратегия финансирования определяет:

1) оптимальное соотношение внутренних и внешних источников привлечения финансовых средств;

2) цену, которую фирма может за них заплатить;

3) способы распределения (перераспределения) финансовых ресурсов между подразделениями.

Выделяют следующие типы стратегий.

1) Использование собственных средств для расширения своей рыночной ниши. Применяется средними и крупными узкоспециализированными фирмами, действующими на сложившихся устойчивых рынках. В целом малоприбыльна.

2) Объединение финансовых ресурсов средних и крупных фирм для осуществления дорогостоящих проектов захвата новых рынков.

3) Использование всех доступных источников финансирования (займы, выпуск акций, создание консорциумов и пр.) для формирования и реализации перспективных инновационных программ малых и средних предприятий наукоемких отраслей. Рискованно, но высокоприбыльно.

4) Привлечение донорских средств крупных фирм — потребителей продукции в рамках вертикальной интеграции с ними.

5) Перекрестное финансирование (подразделения, генерирующие финансовые средства, делятся ими с теми, у кого их недостает).