Экономическая сущность и формы инвестиций

Список рекомендуемой литературы

Товарная номенклатура

Крупные предприятия, как правило, производят и предлагают потребителям несколько ассортиментных групп товаров, которые образуют товарную номенклатуру.

Товарная номенклатура состоит из всего набора различных продуктовых линий. Фирма Хайнц (Heinz) предлагает кетчуп, филе тунца, низкокалорийные продукты питания, замороженные продукты, супы и другие продовольственные товары. Товары личной гигиены, моющие средства, детские товары составляют значительную часть товарной номенклатуры компании "Проктер энд Гэмбл".

Номенклатура может быть описана в терминах ширины, глубины, насыщенности и гармоничности

Ширина товарной номенклатурыпредставляет общее число ассортиментных групп товаров. Например, корма для животных, легкие напитки, завтраки и т.п.

Глубина товарной номенклатуры- число вариантов предложений отдельного товара в рамках товарной группы. Расфасовка мясных полуфабрикатов, питательной подкормки для комнатных растений, розлив минеральной воды, соков или спиртных напитков в бутылки или банки от 0,25 л до 5 л. и т.д.

Насыщенность товарной номенклатуры- это общее число представляемых фирмой товаров.

Гармоничность товарной номенклатуры- характеризуется степенью близости товаров различных ассортиментных групп как с точки зрения характера их конечного использования, так и организация производства и распределения.

Приведенные характеристики товарной номенклатуры определяют товарную политику фирмы. Она может расширить свою деятельность четырьмя способами:

Ø расширить номенклатуру за счет включения в нее новых ассортиментных групп товаров;

Ø увеличить насыщенность уже существующих ассортиментных групп товаров;

Ø углубить номенклатуру за счет предложения большего количества вариантов имеющихся товаров:

Ø улучшить гармоничность между товарами различных ассортиментных групп

1. Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: учеб.пособие для вузов / Л.Е. Басовский, Е.А. Басовская. – М.: Инфра-М, 2008. – 241 с.

2. Инвестиционный менеджмент: учеб.пособие для вузов / под ред. В. В. Мищенко. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Кнорус, 2010. – 392 с.

3. Староверова Г. С. Экономическая оценка инвестиций: учеб.пособие для вузов / Г. С. Староверова, А. Ю. Медведев, И. С. Сорокина. – 3-е изд. стер. – М.: КНОРУС, 2010. – 309 с.

Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятель­ности является необходимым условием стабильного функционирова­ния и развития экономики. Масштабы, структура и эффективность использования инвестиций во многом определяют результаты хозяй­ствования на различных уровнях экономической системы, состояние, перспективы развития и конкурентоспособность национального хо­зяйства.

Изучение инвестиций предполагает анализ общих основ и меха­низма осуществления инвестиционной деятельности как важнейшей составляющей рыночного хозяйствования, выявление специфики ин­вестиционных процессов в условиях российской экономики, пере­ходной к рынку. Вместе с тем выяснение основных связей и зависи­мостей требует предварительного уточнения ключевых понятий, свя­занных с инвестиционной деятельностью, являющихся относительно новыми в отечественной экономической теории и практике и имею­щих неоднозначную трактовку в различных источниках.

Понимание сущности инвестиций не разделимо с мотивом инвестиционной деятельности, то есть получением дохода – это первое. Второе стоимость инвестиций постоянно меняется во времени, третье все инвестиции сопряжены с риском, четвертое в результате инвестирования должен быть получен определенный эффект.

В соответствии с За­коном «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г., инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты пред­принимательской и (или) иной деятельности в целях получения при­были и (или) достижения иного полезного эффекта¹.

В законодательном документе, имеющем более конкретную направленность (сфера капитальных вло­жений), уточнено понятие не только инвестиций, но и капитальных вложений, которые рассматриваются как форма инвестиций, пред­ставляющая собой инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, ре­конструкцию и техническое перевооружение действующих предпри­ятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

В общем случае инвестиции это временный отказ экономического субъекта от потребления имеющегося в его распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния.

Временной отказ может быть мотивирован идеей, воплощенной в конкретный инвестиционный проект, позволяющий в будущем не только увеличить благосостояние, но потребление. Инвестиционный проект - план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений с целью их последующего возмещения и получения прибыли. Процесс реализации инвестиционного проекта носит название инвестиционного процесса. Началом инвестиционного процесса является принятие решения об инвестициях, а концом - либо достижение всех поставленных целей, либо вынужденное прекращение осуществления проекта.

Процесс от начала возникновения идеи до подведения итогов от реализации инвестиционного проекта носит название инвестиционной деятельности

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержа­нием первой стадии «инвестиционные ресурсы — вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств — результат инвестирования» предполагает оценку эффективности осуществленных затрат и получение дохода в результате ис­пользования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимо­обусловленность двух необходимых элементов любого вида экономи­ческой деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложе­нием средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений оп­ределяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестицион­ных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

При вложении капитальных ценностей в реальный экономичес­кий сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости. В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпо­сылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид пред­принимательской деятельности включает в себя процессы инвести­ционной и основной деятельности. Выступая на поверхности явлений как относительно обособленные сферы, инвестиционная и основная деятельность тем не менее представляют собой важнейшие взаимо­связанные составляющие единого экономического процесса.

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно прохо­дят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестицион­ных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвес­тиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся ха­рактер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятель­ности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являю­щееся основой следующего инвестиционного цикла.

Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций. В наиболее общем виде он представлен на рис. 1.1.

Собственно инвестиционная деятельность		Использование инвестиций		Результат инвестирования
Преобразование ресурсов во вложения		Предпринимательская деятельность		Получение дохода Распределение дохода на потребление и накопление

Рис. 1.1. Оборот инвестиций

Анализ инвестиций должен осуществляться только на основе вос­производственного подхода, предполагающего их рассмотрение в ди­намике, а не на основе вычленения и фиксации в качестве объекта исследования отдельных стадий их движения.

С позиций структурного анализа инвестиции как объект иссле­дования можно рассмотреть в единстве следующих основных эле­ментов: субъектов, объектов и собственно экономических отноше­ний.

Роль инвестиций в экономике

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного произ­водства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие от­раслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственно­го потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, по­скольку вложение средств в морально устаревшие средства производ­ства, технологии не будет иметь положительного экономического эф­фекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов про­изводимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение мас­штабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предваритель­но определить понятия валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвести­ций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение оп­ределенного периода. Чистые инвестиции отражают объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчисле­ний.

Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций (при данном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвес­тиций превышает объем амортизационных отчислений и, следова­тельно, чистые инвестиции представляют собой положительную ве­личину, прирост производственного потенциала обеспечивает расши­ренное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема, рас­тущей деловой активности.

При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчисле­ний, т.е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующееся отсутствием экономического роста.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад. Изменения объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах. Данный эффект вытекает из того, что в условиях повторяющегося характера потоков расходов и доходов в экономике расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением в его рамках вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом изменению дохода (эффект мультипликатора, описанный Дж.М. Кейнсом). Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода. Последний на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части; при этом та его часть, которая направляется на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для их производителей. Полученный доход, в свою очередь, распадается на потребление и сбережение и т.д. В конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и в об­ратном направлении. При незначительном сокращении инвестици­онных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффици­ента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осу­ществления инвестиционного процесса.