Формула денежного мультипликатора и основные факторы, влияющие на его величину

денежным мультипликатором (money multiplier), то есть это число, на которое нужно умножить резервы, чтобы получить общее количество денег в обращении.

Если бессрочные депозиты – единственная форма денег в экономике, то данный депозитный мультипликатор можно также назвать денежным мультипликатором (money multiplier)

общий денежный мультипликатор равен:

m₁ =

Схематично роль денежного мультипликатора можно представить в виде рис.
Денежный мультипликатор (m ₁) представляет собой отношение денежной массы (верхнее основание на рис. 4.4) к базе денежного обращения (нижнее основание на рис. 4.4). При отсутствии коммерческих банков денежная масса равнялась бы денежной базе.
На основании денежного мультипликатора (m ₁) нетрудно вывести значение кредитного мультипликатора (k). Величина банковского кредита равна объему депозитов (D) за вычетом резервов банков (R):

K = D – R

Или, то же самое – объем денежной массы (М ₁) минус объем денежной базы (H):

K = M₁ – H = (D + C) – (R + C).

Все эти зависимости весьма наглядно проиллюстрированы на рис. 4.4. На основании этих размышлений получим формулу кредитного мультипликатора:

K = M₁ – H = m₁ ∙ H – H = H(m₁ – 1)

где k ₁ = m ₁ – 1 – кредитный мультипликатор.

В России в настоящее время денежный мультипликатор составляет 2,41, в США от 9 до 10

Мультипликатор для агрегата м2

М=(1+c/d + i/d)/rd+(rt*i/d)+er/d+c/d

c-сумма денег в обращении
d – величина депозитов до востребования
T- величина срочных вкладов
ER- величина избыточных банковских резервов
Rd – ставка отчислений в ФОР по депозитам до востребования
Rt- ставка отчислений в Фор по срочным депозитам

Эмиссия - это выпуск денег в обращение. Выпуск как безналичных, так и наличных денег оказывается в современных условиях монополизирован государством. Центральный банк, находящийся в собственности государства, иногда пытается компенсировать нехватку денежных накоплений путем увеличения денежной массы, эмиссии избыточных знаков стоимости.
Основной источник ресурсов Центрального Банка - деньги в обращении и средства коммерческих банков. Выпуск денег в обращение, т.е. создание ресурсов путем эмиссии, осуществляется в процессе кредитования правительства и банков. Кредиты банкам выдаются под их обязательства, обязательства правительства, а также в порядке переучета векселей. Правительство получает кредит в ЦБ, предоставляя свои обязательства. Эмиссия также производиться для закупки золота и инвалюты. Существуют два способа эмиссии: банкнотная и депозитная эмиссии, при этом депозитная эмиссия всегда предшествует банкнотной.
Депозитная эмиссия- эмиссия денег путем увеличения кредитных ресурсов.
Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).
Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Однако кредиты банки могут выдавать только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах. С помощью же этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. Между тем либо в связи с ростом производства, либо в связи с ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хозяйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность.
В условиях стран с административно-распределительной системой хозяйства эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов, путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.
В странах с рыночной моделью экономики, когда монополия на эмиссии разрушена, действие подобного механизма становится невозможным.

43. Инфляция: сущность, формы проявления, причины.

Инфляция представляет собой обесценение денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен, товарным дефицитом и снижением качества товаров и услуг. Она ведет к перераспределению национального дохода между секторами экономики, коммерческими структурами, группами населения, государством и населением и субъектами хозяйствования.

Инфляция свойственна любым моделям экономического развития, где не балансируются государственные доходы и расходы, ограничены возможности центрального банка в проведении самостоятельной денежно-кредитной политики.

К факторам денежного обращения относятся: переполнение сферы обращения избыточной массой денежных средств за счет чрезмерной эмиссии денег, используемой на покрытие бюджетного дефицита; перенасыщение кредитом народного хозяйства; методы правительства по поддержанию курса национальной валюты, ограничение его движения и др.

К неденежным факторам инфляции относятся: факторы, связанные со структурными диспропорциями в общественном воспроизводстве, с затратным механизмом хозяйствования, государственной экономической политикой, в том числе налоговой политикой, политикой цен, внешнеэкономической деятельностью и т.д.

Главной причиной, почему следует стремиться предотвратить инфляцию, является искажения в перераспределении национального дохода между отдельными группами населения. От инфляции больше других проигрывают пенсионеры и госслужащие. Выигрывают отдельные группы бизнесменов и наиболее защищенные наемные работники отраслей, являющиеся «локомотивами» инфляции. Во-вторых, инфляционные процессы деформируют распределение не только реального дохода, но и реального богатства. Те институты экономики, активы которых связаны с фиксированными деньгами (банковскими депозитами, ценными бумагами с фиксированным доходом) – теряют от инфляции. Те же, активы которых преимущественно связаны с физическими активами – в гораздо меньшей степени страдают от инфляции.

В-четвертых, у государства возникают немалые трудности с формированием платежного баланса: инфляция стимулирует импорт и сокращает экспорт.

В-четвертых, чем выше уровень инфляции – тем большая склонность людей избавляться от денег (бегство от денег, бартеризация экономики).

Типичным проявлением инфляции выступает общее повышение товарных цен и понижение курса национальной валюты.

Большую роль в развитии инфляционных процессов играют внешнеэкономические факторы. Они проявляются тогда, когда страна активно использует импортные товары. Закономерный рост мировых цен на сырье и энергоносители всегда провоцирует нарастание инфляции издержек. Импортные цены не только «подталкивают» цены национальной продукции, но и повышают издержки производства при использовании импортных комплектующих изделий, повышая стоимость готовой продукции.

Особое влияние на инфляционные процессы оказывает приток иностранных займов, валюты, так как ввоз иностранной валюты и скупка ее центральным банком увеличивают денежную массу в стране, способствуя тем самым обесценению денег, усилению инфляции. Важным инфляционным фактором является и долларизация экономики, когда доллар становится параллельной валютой, выполняя функции денег. Наличие в денежном обороте более твердой валюты вытесняет из обращения национальную и ускоряет снижение ее курса.

Инфляция может вызываться адаптивными инфляционными ожиданиями, связанными с воздействием политической нестабильности, с деятельностью средств массовой информации, потерей доверия к правительству. На фоне больших инфляционных ожиданий и роста курса иностранной валюты население предпочитает держать свои сбережения не в национальной валюте.

Социально-экономические последствия инфляции выражаются в:

• перераспределении доходов между группами населения, сферами производства, регионами, хозяйствующими структурами, государством, фирмами, населением; между дебиторами и кредиторами;

• обесценении денежных накоплений населения, хозяйствующих субъектов и средств государственного бюджета;

• постоянно уплачиваемом инфляционном налоге, особенно получателями фиксированных денежных доходов;

• неравномерном росте цен, что увеличивает неравенство норм прибылей в разных отраслях и усугубляет диспропорции воспроизводства;

• искажении структуры потребительского спроса из-за стремления превратить обесценившиеся деньги в товары и валюту. Вследствие этого ускоряется оборачиваемость денежных средств и увеличивается инфляционный процесс;

• закреплении стагнации, снижении экономической активности, росте безработицы;

• сокращении инвестиций в народное хозяйство и повышении их риска;

• • возрастании спекулятивной игры на ценах, валюте, процентах;

• активном развитии теневой экономики, в ее «уходе» от налогообложения;

• снижении покупательной способности национальной валюты и искажении ее реального курса по отношению к другим валютам;

• социальном расслоении общества и в итоге обострении социальных противоречий.

44 Ден-кред п-ка.
Это совокупность мероприятий ЦБ направленных на изменение пок-лей ден. обращ.(дм, её структура, скорость обращения денег, коэф.монетизации, банк. Мульт., стоимость и объем б.кредита, валютного курса), а через них на изменение осн.макроэк. пок-лей (ВВП, инфл, безраб, плат баланс через вал курс). Возможные цели денежно-кредитной политики: Высокий уровень занятости Экономический рост Стабильность цен Стабильность процентных ставок Стабильность финансовых рынков Стабильность валютных рынков. Обычно денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны. Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции. Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен.