Коефіцієнти капіталу. Метод Дюпона. Написати формулу, вказати його особливості та значення

94.Коефіцієнти капіталу.

Тут розраховують такі показники:

1. прибутковість акцій, визначає, що мають власники капіталу корп-ї від своїх інвестицій:

прибут-сть акцій=дивіденди/ринкова ціна акцій*100%.

2. дохід на звичайну акцію свідчить, яка величина чистого прибутку (прибутку після сплати податку та дивідендів по првілейованим акціям), припадає на одну звичайну акцію: дохід на звич.акцію=чистий пибуток/к-ть звич.акцій.

3. співвідношення ціни та дохідності звич. акцій, яке розрахов-ся за формулою: Р/Е=ціна акції/дохід по акції. Норматив 12%. Цей показник дає можливість акціонерам оцінити дохідність від вкладеного капіталу.

95.Метод Дюпона. Написати формулу, вказати його особливості та значення.

Метод Дюпона - це факторна модель аналізу рентабельності власного капіталу. Поняття рентаб-ть власного капіталу - основний показник того, на скільки ефективно фірма заробляє гроші для своїх акціонерів, використовуючи кошти, які вони вклали.

Метод Дюпона передбачає визначення доходності ВК через кілька показників.

В початковому варіанті доходність ВК визначається:

Двк=ЧП/ВК.

Використовуючи множення на Активи/Активи, можна вивести залежність доходності капіталу від 2-х показників:

Двк=(ЧП/Активи)*(Активи/ВК)

Отже, Двк=(ЧП/А)*(А/ВК)

А=ВК+Зоб

На другому етапі ми отримали формулу, в якій доходність ВК залежить від доходності активів та коефіцієнта власного капіталу.

Потім ми знову множимо отриману формулу на Об’єм продаж/Об’єм продаж.

На цьому етапі ми отримаємо формулу, в якій доходність ВК буде залежати від 3-х коефіцієнтів:

Двк=(ЧП/А)*(А/ВК)*(Vпродаж/Vпродаж)

Двк=(ЧП/Vпродаж)*(Vпродаж/А)*(А/ВК), де

ЧП/Vпродаж—рентабельність продаж;

Vпродаж/А—оборотність активів;

А/ВК—коефіцієнт власного капіталу (ВК).

Важливість цих факторів пояснюється тим, що вони в певному розумінні узагальнюють всі сторони фін-госпо-ї діяль-ті корпорації (її статистику та динаміку): - дані фінансової звітності; -активи балансу; - пасиви балансу

Особливістю методу Дюпона полягає в тому, що на деякі фактори впливає галузева специфіка, про яку слід знати аналітику.

96.Метод Альтмана, інші методи визначення можливостей банкрутства.

Метод Альтмана це індексний метод прогнозування можливого банкрутства підп-ва. В основу його покладений показник кредитоспроможності, який побудований за допомогою апарату мультиплікативного дискримінантного аналізу і дозволяє на перший погляд визначити чи відноситься дана компанія до банкрутів. В загальному вигляді індекс кредитоспроможності має вид:

Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5

К1=валовий прибуток/всього активів

К2=виручка від реал-ї /всього активів

К3=ринкова вар-ть власного капіт/залучений капітал

К4=нерозподілений прибуток/всього активів

К5=власні оборотні кошти/всього активів

Zкритичне=2,675

ЯкщоZ<=1.87 то ймовір-ть банкрутства у наступні 2-3 роки

Z>=3,менша ймовір-ть банкрутства

Z=7або 7,5найбільш оптимальний варіант

Існує 4-х факторна модель оцінки кредитоспроможності, запропонована Пафлером та Тіслоу.

Z=6,5К1+3,2К2+6,72К3+1,05К4