Спред-торговля

Спред-торговля основывается на сравнении цен равновесия валютных фьючерсов, имеющих различные сроки поставки.

Предположим, что дилер изучает разницу цен, существующую на ЧТБ между сентябрьскими и декабрьскими фьючерсами на покупки немецких марок. Теоретически разница между ними должна составлять разницу между ценой равновесия декабрьских контрактов и ценой равновесия сентябрь­ских контрактов.

Если действительная разница цен выше теоретической, то декабрьские контракты будут дороже по сравнению с сентябрьскими, поэтому

— дилер должен продать декабрьские и купить сентябрьские контракты;

— когда разница цен вернется к нормальному уровню, т.е. к равновесию, дилеру следует купить декабрьские и продать сентябрьские контракты.

Если действительная разница цен ниже теоретической, то декабрьские контракты будут дешевле, чем сентябрьские, и поэтому, чтобы получить прибыль, дилеру необходимо

— купить декабрьские и продать сентябрьские контракты;

— продать декабрьские контракты, когда разница между биржевыми ценами на контракты нормализуется.