Спецификация валютного опциона
Внебиржевые опционы и свободнообращающиеся опционы
Опцион может быть внебиржевым и свободнообращающимся.
— Условия внебиржевых опционов (ВБ-опционов) обсуждаются покупателем и банком. Банк соглашается продать опцион, спецификация которого подходит требованиям покупателя и устанавливает цену покупки (премию), которую должен заплатить покупатель.
— Свободнообращающиеся опционы продаются и покупаются на опционной бирже и могут быть перепроданы или перекуплены вторично до истечения срока использования. Свободнообращающиеся опционы во многом схожи с ВБ-опционами, но они стандартизованы и могут быть использованы только для определенных видов валюты.
Внебиржевые опционы покупаются у банка и соответствуют требованиям покупателя. Свободнообращающиеся опционы покупаются на опционной бирже.
В валютном опционе указываются шесть условий:
— какие валюты лежат в основе опциона;
— на какую операцию выписан опцион: на право покупать или продавать одну из валют в обмен на другую;
— сумма валюты;
— курс обмена;
— дата истечения срока действия опциона;
— исполнение опциона только в установленный срок или в любое время до этого срока.
Данные требования предъявляются как к опционам, которые обсуждаются индивидуально между покупателем и банком, так и к свободнообращающимся опционам.
Опционы "колл"и "пут"
Опцион "колл" дает право владельцу купить определенное количество одной валюты в обмен на другую. Например, если компания покупает "колл" на DМ 500 тыс. против фунтов стерлингов, то она получает право приобрести DМ 500 тыс. в обмен на фунты стерлингов.
Опцион "пут" дает право владельцу продать определенное количество одной валюты в обмен на другую. Например, компания, покупающая "пут" в фунтах стерлингов на сумму $200 тыс., получает право продать $200 тыс. в обмен на фунты стерлингов (это будет долларовый "пут").
Продавец опциона "колл" должен продать валюту владельцу опциона, а продавец опциона "пут" должен купить валюту у владельца опциона, если опцион совершен.
Опцион "колл " — это право покупки валюты у продавца опциона. Опцион "пут " — это право продажи валюты продавцу опциона.
Опцион покупается у продавца опциона по цене, которая называется премией. Премия выплачивается во время покупки или сразу же после нее и выражается частью от суммы опциона, например, столько-то центов за один фунт стерлингов, или как процент от основной суммы.