Риск временного разрыва

Базовый риск

Базовый риск и риск временного разрыва

Точка зрения банка на процентный риск отличается от точки зрения его корпоративных клиентов. Процентный риск для финансовых учреждений в том числе банков, бывает двух типов: базовый риск и риск временного разрыва.

Базовый риск связан с изменениями в структуре процентных ставок. Базовый риск возникает в тех случаях, когда базовые ставки, по которым средства взяты в кредит (или получены в виде депозитов), отличаются от базовых ставок, по которым средства инвестируются или предоставляются в виде повторных ссуд.

Базовый риск может быть и более высоким, когда банк занимает средства (или предоставляет ссуды) по процентным ставкам, привязанным к базовым ставкам, и предоставляет ссуды (или занимает средства) по процентным ставкам, привязанным к LIВОR. Дело в том, что базовые ставки устанавливают административным путем и могут периодически пересматривать с учетом измене­ний рыночных процентных ставок, в то время как LIВОR является рыночной ставкой, которая непрерывно изменяется.

Если банк берет средства под процент по депозитному сертификату и ссуживает их по ставке, близкой к LIВОR, то риск расхождения между этими ставками может снизить прибыль банка.

Риск временного разрыва возникает, когда займы получают или предоставляют по одной и той же базовой ставке (свободно колеблющейся), но с некоторым временным разрывом в датах их пересмотра по взятым и предоставленным кредитам. Риск возникает в связи с выбором времени пересмотра процентных ставок, поскольку они могут измениться в промежутке между моментами пересмотра.

Риск временного разрыва актуален для таких финансовых компаний как банки. Банк может предоставить кредит в 10 млн. ф.ст. под 1/2% свыше трехмесячной LIВОR, финансируя этот кредит за счет займа в 10 млн. ф.ст., полученного по ставке, равной шестимесячной LIВОR. Здесь базовый риск отсутствует, поскольку и полученный банком заем, и предоставленная им повторная ссуда привязаны к LIВОR. Однако существует риск временного разрыва, поскольку процентная ставка по предоставленному кредиту изменяется каждые 3 месяца, а по полученному банком кредиту — только каждые 6 месяцев. Например, падение LIВОR на 3/4% может привести к потере 1/4% годовых за трехмесячный период по итогам всей операции. Клиент за трехмесячный период выплатит на 3/4% меньше, в то время как банк будет продолжать выплачивать более высокую процентную ставку по полученному им кредиту.

Риск временного разрыва возрастает в связи с изменением процентных ставок в течение периода времени, ограниченного моментами предоставления средств и получения дохода от ссуды или инвестирования средств.

Процентный риск может значительно возрасти, если средства, полученные на длительный срок под фиксированный процент используют для финансирования краткосрочных вложений и ссуд или когда за счет краткосрочных кредитов осуществляют долгосрочные вложения.