Понятие и функции рынка ценных бумаг. Тема 1. Понятие, структура и участники рынка ценных бумаг

Тема 1. Понятие, структура и участники рынка ценных бумаг

ОГЛАВЛЕНИЕ

Тема 1. Понятие, структура и участники рынка ценных бумаг
1.1. Понятие и функции рынка ценных бумаг
1.2. Первичный и вторичный РЦБ. Биржевой и внебиржевой РЦБ
1.3. Понятие и общая характеристика ценных бумаг
1.4. Классификация ценных бумаг
1.5. Основные положения эмиссии ценных бумаг
1.6. Профессиональная деятельность на РЦБ
1.7. Субъекты рынка ценных бумаг
1.8. Инвестиционные компании и инвестиционные фонды на РЦБ
1.9. Государственное регулирование РЦБ

Тема 2. Акции
2.1. Общая характеристика и классификация акций
2.2. Разновидности обыкновенных акций
2.3. Разновидности привилегированных акций
2.4. Дивиденд и формы его выплаты
2.5. Модели оценки акций
2.6. Оценка надежности эмитента акций

Тема 3. Облигации. Государственные долговые обязательства
3.1. Общая характеристика и классификация облигаций
3.2. Стоимостная оценка и доходность облигаций
3.3. Общая характеристика государственных долговых обязательств
3.4. Государственные долговые обязательства в России
3.4.1. История государственных заимствований
3.4.2. Современная практика выпуска правительственных ценных бумаг
3.4.3. Муниципальные займы
3.5. Корпоративные облигации
3.6. Еврооблигации

Тема 4. Вексель. Порядок обращения
4.1. История возникновения и развитие векселя
4.2. Общая характеристика векселей
4.3. Классификация векселей
4.4. Особенности обращения простого и переводного векселя
4.5. Порядок совершения протеста простого и переводного векселя
4.6. Операции с векселями
4.7. Банковские операции с векселями

Тема 5. Фондовые биржи и организаторы внебиржевого рынка
5.1. История возникновения и понятие фондовой биржи
5.2. Зарубежный опыт организации биржевой торговли
5.3. Основы деятельности фондовой биржи в РФ
5.4. Внебиржевые фондовые рынки
5.5. Процедура допуска ценных бумаг в торговую систему (листинг)
5.6. Установление рыночной цены
5.7. Порядок проведения сделок с ценными бумагами

Тема 6. Форвардные и фьючерсные контракты
6.1. Понятие производных ценных бумаг
6.2. Форвардные и фьючерсные контракты
6.3. Организация фьючерсной торговли
6.4. Ценообразование на фьючерсные контракты
6.5. Финансовые фьючерсы
6.6. Отечественная практика организации фьючерсной торговли

Тема 7. Опционы
7.1. Общая характеристика опционов
7.2. Организация опционной торговли
7.3. Оценка стоимости опционов
7.4. Опционные стратегии
7.5. Опционы на Российском фондовом рынке

На макроэкономическом уровне функционируют три совокупных рынка: товаров и услуг, ресурсный, финансовый. Потребность в финансовом рынке объясняется тем, что сектора экономики, получив в свое распоряжение распределяемый доход, как правило, используют на потребление не всю полученную сумму, а направляют часть денег на сбережение. Наличие сбережений (свободных денежных ресурсов) подталкивает предприятия, государство, участников внешнеэкономической деятельности к заимствованию денежных средств для выполнения своих функций.

Финансовый рынок - это совокупность рыночных институтов, направляющих поток свободных денежных средств от их собственников к заемщикам.

Процесс формирования свободных денежных ресурсов и спроса на них охватывает три основных сектора экономики:

- хозяйствующие субъекты;

- государство: бюджеты и внебюджетные фонды;

- население.

Посредниками перераспределения ресурсов между секторами являются:

- бюджетная система;

- банковская система;

- рынок ценных бумаг.

Перераспределительный механизм, действующий в рыночной экономике, представлен на рис. 1.

Рис 1. Перераспределительный механизм рыночной экономики

Существуют несколько способов классификации финансовых рынков:

- по принципу возвратности (долговые обязательства и рынок собственности);

- по форме организации (организованные и распределенные);

- по сроку предоставления денежных ресурсов (рынок денег и рынок капиталов).

Рынок ценных бумаг (РЦБ) является частью финансового рынка (денежного рынка и рынка капиталов), где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Через РЦБ аккумулируются денежные накопления и сбережения экономических субъектов и направляются на производительное и непроизводительное вложение капиталов.

В качестве первоочередных заемщиков на финансовом рынке выступают государство и предприятия. Финансовые учреждения (банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые фонды) и население являются основными поставщиками капитала.

Рынок ценных бумаг предоставляет условия для двух видов заимствования:

- в форме займов, при которой ожидается, что к какому-то моменту в будущем заемщик погасит займ. В таких обстоятельствах заемщик будет платить комиссию за получение разрешения на использование денег в течение определенного периода времени. Как правило, эта комиссия представлена в форме регулярных процентных платежей, которые рассчитываются как процент от заимствования средств;

- заемщик может предложить права собственности на часть компании. Здесь не ожидается, что заемщик вернет заемные средства, так как он позволяет новым владельцам компании делить с ним ответственность и (что более важно) участвовать в прибыли компании.

Рынок ценных бумаг может сегментироваться по следующим признакам (табл. 1):

Таблица 1

Признак сегментации	Сегмент рынка
1. Вид обращающихся ценных бумаг	Рынок акций; рынок облигаций; рынок казначейских обязательств; других ценных бумаг
2. Эмитент	Рынок ценных бумаг предприятий (корпоративных ценных бумаг); рынок государственных ценных бумаг
3. Инвестор	Рынок ценных бумаг, обращающихся среди населения; рынок ценных бумаг, обращающихся среди предприятий и организаций; рынок универсальных ценных бумаг
4. Характер обращения ценных бумаг	Первичный рынок ценных бумаг (эмиссия или начальное размещение); вторичный рынок ценных бумаг (купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг)
5. Применяемые технологии торговли	Стихийный рынок; аукционный рынок; дилерский рынок

РЦБ выполняет следующие функции:

- привлечение капитала в оборот хозяйствующих субъектов;

- консолидация денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов бюджетов различных уровней;

- объединение капиталов для формирования рыночных структур (бирж, инвестиционных фондов, компаний).

Рынок ценных бумаг выполняет стоящие перед ним задачи только в том случае, если существует полная свобода передвижения инвестиций или ликвидность. Ликвидность может быть реализована только при наличии такого числа покупателей и продавцов, которое будет достаточным для того, чтобы удовлетворять требованиям спроса и предложения. Кроме того, необходимы торговые системы, обеспечивающие связь покупателей и продавцов и способствующие реализации товара данного сегмента финансового рынка - ценных бумаг различных типов.