Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. 11.1. Анализ состава и динамики прибыли

11.1. Анализ состава и динамики прибыли

11.2. Анализ финансовых результатов от реализации продукции, работ, услуг

11.3. Анализ прочих финансовых доходов и расходов

11.4. Методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности

Источниками информации при анализе служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам, отчет о прибылях и убытках, отчет о финансовых результатах, а также соответствующие таблицы плана предприятия.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются приростом суммы собственного капитала, основным источником которого является прибыль.

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли необходимо учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы.

Анализируя состав и динамику прибыли, следует иметь в виду, что ее размер во многом зависит и от учетной политики предприятия.

После этого следует основательно изучить факторы изменения каждой оставляющей общей суммы прибыли.

В процессе анализа необходимо установить соответствие принятой учетной политики предприятия действующим нормативным актам по ведению бухгалтерского учета и определить влияние изменений в учетной политике на сумму прибыли, налогооблагаемой и чистой прибыли, а также размер потребляемой и капитализированной прибыли. Для этого следует отразить в специальной таблице уровень перечисленных показателей до, и после изменения каждого метода учетной политики предприятия.

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана по прибыли от реализации и определяются факторы изменения ее суммы.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов: объема реализации продукции, ее структуры, себестоимости и уровня среднереализационных цен.

Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если продукция убыточна, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Если увеличивается доля рентабельных видов продукции в общем объеме реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к росту прибыли, и наоборот.

При увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает.

По результатам факторного анализа можно оценить качество прибыли.

Кроме того, следует проанализировать выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от объема продаж продукции, себестоимости и среднереализаионных цен.

Размер прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции.

В процессе анализа изучают состав, динамику, выполнение плана и факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю.

Прибыль от акций может изменяться за счет:

1. количества акций;

2. средней стоимости акции;

3. уровня дивидендной доходности.

Сумма полученных процентов по облигациям также зависит от количества облигаций, средней стоимости одной облигации и среднего уровня процентной ставки.

Процентный доход по депозитам зависит от суммы депозитных вкладов и среднего уровня депозитного процента.

Величина прибыли (убытка) от реализации основных средств и прочих нематериальных активов зависит от количества проданного имущества, его балансовой стоимости и цены реализации.

Убытки от выплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями.

Для правильной оценки результатов деятельности предприятия необходимо выделять прибыли и убытки от чрезвычайных событий, не связанных с его обычной деятельностью – это доходы от списания кредиторской задолженности, безвозмездно полученная помощь, возмещение убытков от чрезвычайных событий и другие доходы и расходы, которые могут как снизить, так и увеличить финансовый результат.

В заключение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от внереализационных операций и увеличение прибыли от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости и т.д.

В заключение анализа необходимо обобщить все выявленные резервы роста прибыли.

Основными источниками резервов повышенияуровня рентабельности продукции являются, увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение себестоимости товарной продукции.

Анализ использования прибыли предприятия

12.1.Содержание, задачи и информационное обеспечение анализа использования прибыли

12.2. Анализ налогообложения прибыли

12.3. Анализ налогов из прибыли

12.4. Анализ формирования прибыли

12.5. Анализ распределения прибыли

Эффективность, функционирования предпри­ятия зависит не только от размера получае­мой прибыли, но и от характера ее распреде­ления. Одна часть прибы­ли в виде налогов и сборов поступает в бюд­жет государства и используется на нужды об­щества, а вторая часть остается в распоряже­нии предприятия и используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на рас­ширение производства, создание резервных фондов и т.д.

В процессе анализа необходимо изучить факторы изменения величины налогооблагаемой прибыли, суммы выплаченных дивидендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой прибыли, отчислений.

Для налоговых органов и предприятия большой интерес представляет налогооблагаемая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на прибыль, а соответственно и сумма чистого дохода.

Для определения налогооблагаемой прибыли необходимо из при­были отчетного периода до налогообложения вычесть:

1. изменение величины прибыли в результате корректировки ее для нужд;

2. доход предприятия от ценных бумаг и других финансовых операций;

3. прибыль, по которой предприятие имеет налоговые льготы в со­ответствии с действующим налоговым законодательством.

Анализ налогов, вносимых в бюджет из прибыли, целесообразно на­чинать с изучения их состава и структуры.

Сумма налога на прибыль может измениться за счет величины налогооблагаемой прибыли и ставки налога на прибыль.

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических пока­зателей, характеризующих конечные результаты деятельности пред­приятия. Количественно она представляет собой разность между сум­мой прибыли до налогообложения и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли.

Чистая прибыль используется в соответствии с Уставом предприятия. За счет ее осуществляется инвестирование производственного разви­тия, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются Резервные и страховые фонды и т.д.

Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли, делятся на внешние и внутренние.

В процессе анализа необходимо изучить данные об использовании чистой прибыли в динамике и выяснить факторы, определяющие распределение прибыли.

По результатам анализа должны быть сделаны соответствующие выводы и выработана более эффективная политика управления про­цессом формирования и использования прибыли.

Анализ финансового состояния предприятия

13.1. Анализ активов и пассивов предприятия

13.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

13.3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

13.4. Диагностика вероятности банкротства предприятия

От того, каким капиталом располагает предприятие, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

В процессе анализа необходимо:

1. изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

2. установить факторы изменения их величины;

3. определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы ее (цены) изменения;

4. оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

5. обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения капитала предприятия служат бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменениях капитала, о движении денежных средств, о целевом использовании полученных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют статьи баланса.

Формируется капитал за счет собственных и заемных источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят:

1. уставный капитал;

2. накопленный капитал;

3. прочие поступления.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия.

При анализе структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Темпы роста собственного капитала зависят от факторов:

1. рентабельности оборота;

2. оборачиваемости капитала;

3. мультипликатора капитала, характеризующего финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств;

4. доли капитализированной прибыли в сумме чистой прибыли (Д_КП).

Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования.

Целью анализа заемного капитала является изучение динамики объема, состава и форм привлечения заемных средств, состояния расчетов с кредиторами, срока использования заемных средств, оценка стоимости заемных ресурсов.

В процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные формы № 5 "Приложение к балансу".

1. Рассчитать среднюю продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия;

2. Сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженностей.

Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Капитал, как и другие факторы производства, имеет стоимость, формирующую уровень затрат.

Поскольку стоимость капитала представляет собой часть прибыли, которую предприятие должно уплатить за использование сформированного или привлеченного для обеспечения процесса производства и реализации продукции капитала, этот показатель выступает минимальной нормой прибыли от основной деятельности.

Анализ предельной эффективности капитала определяется отношением прироста уровня рентабельности инвестированного капитала к приросту средневзвешенной стоимости капитала.

Одной из задач финансового анализа является оптимизация структуры капитала с целью обеспечения наиболее эффективной пропорциональности между его стоимостью, доходностью и финансовой устойчивостью предприятия.

Оптимизация структуры капитала производится по следующим критериям:

1. минимизация средневзвешенной стоимости совокупного капитала;

2. максимизация уровня доходности (рентабельности) совокупного капитала;

3. минимизации уровня финансовых рисков.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала предприятия, содержаться в активе баланса. По его данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, какую часть оборотные средства, в том числе в сфере производства и обращения.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы делятся на долгосрочные, или основной капитал, и оборотные активы.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику активов предприятия, изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, насколько возросла или уменьшилась их абсолютная сумма за отчетный период.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.

Значительный удельный вес занимают монетарные активы в общей валюте баланса.

Также важным показателем, характеризующим имущественное состояние предприятия, является коэффициент реальной стоимости имущества. Он показывает, какую долю в общей сумме имущества занимают средства производства: основные средства по остаточной стоимости, производственные запасы, незавершенное производство.

К_р.и. = ОС + ПЗ + НЗП / Акт

где Акт – средняя сумма совокупных активов в отчетном периоде.

Этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность операционного процесса средствами производства.

Особое внимание уделяется изучение состояния, динамики и структуры основных средств, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Изменение суммы по этой статье может произойти как за счет увеличения (уменьшения) количества оборудования, зданий и сооружений, так и за счет повышения стоимости вновь приобретенных объектов и переоценки старых в связи с инфляцией.

Изучают их технический уровень, производительность, степень физического и морально износа.

В процессе анализа изучают также динамику, состав инвестиций предприятия, их структуру, изменение за отчетный период и доходность.

Значительную долю в составе основного капитала могут занимать нематериальные активы. К ним относятся патенты и т.п. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли и за счет амортизационных отчислений.

Объектами анализа являются:

1. объем и динамика нематериальных активов;

2. структура и состояние нематериальных активов по видам, срокам полезного использования, источникам образования;

3. доходность и оборачиваемость нематериальных активов;

4. ликвидность нематериальных активов и степень риска вложений капитала.

Основной целью анализа оборотных активов является своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Анализ состояния производственных запасов и материалов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.

Кроме того, надо проанализировать использование капитала вложенного в запасы.

Период их оборачиваемости равен времени хранения на складе с момента поступления и до передачи в производство.

Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду.

Анализ дебиторской задолженности. Ее величина зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями (предоплаты, последующей оплаты), периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, организации контроля за состоянием дебиторской и претензионной работы и т.п.

В процессе анализа, прежде всего, нужно изучить динамику дебиторской задолженности.

Затем надо проанализировать давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки давности. Если такие имеются, то необходимо принять меры взысканию.

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности и дать обобщающую характеристику дебиторской задолженности.

Кроме того, надо подсчитать утерянные выгоды.

Для ускорения инкассации задолженности обычно применяются такие меры, как:

1. предоставление скидок покупателям за сокращение сроков погашения задолженности;

2. введение штрафных санкций за просрочку платежа;

3. отпуск покупателям товаров на условиях предоплаты.

Анализ остатков денежной наличности. Искусство управления денежными потоками состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денег, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Эта сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного каптала.

В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и в период нахождения капитала в данном виде активов.

Период нахождения капитала в денежной наличности определяется следующим образом:

П_д.с = (Средние остатки свободной денежной наличности × Дни периода)/ Объем денежного оборота

Кроме того, надо подсчитать потребность в страховом (резервном) запасе денежных средств.

Для изучения причин изменения остатка денежной наличности и прогнозирования его величины необходимо изучить движение денежных средств в отчетном и прогнозируемом периодах.

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая на определенный момент способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и вовремя рассчитываться по своим обязательствам.

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Ликвидность – это термин, характеризующий способность отдельных видов имущественных ценностей быть быстро конверсируемыми в денежную форму без потери своей текущей стоимости в условиях сложившейся конъюнктуры рынка.

Основные задачи анализа:

1. своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его "болевых точек" и изучение причин их образования;

2. поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

3. разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

4. прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансовой устойчивости основывается в основном на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств.

Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости);

2. Коэффициент концентрации заемного капитала;

3. Коэффициент финансовой зависимости;

4. Коэффициент текущей задолженности;

5. Коэффициент устойчивого финансирования;

6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников;

7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников;

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом(коэффициент платежеспособности);

9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Наиболее полно финансовая устойчивость может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

Финансовое равновесие может быть рассмотрено с двух подходов:

1. имущественный подход.

2. функциональный подход.

Основными источниками финансирования внеоборотных средств, как правило, является собственный капитал и частично долгосрочные кредиты, займы и лизинг. Оборотные активы образуются как за счет собственных средств, так и за счет краткосрочных заемных средств.

Чтобы определить, сколько, собственного капитала вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка, займы, задолженность по лизингу.

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы собственного капитала вычесть сумму внеоборотных активов за минусом той части, которая сформирована за счет кредитов банка и лизинга.

Для характеристики структуры распределения собственного капитала рассчитывают коэффициент его маневренности:

К_м.к = собственный оборотный капитал / общая сумма собственного капитала

Он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте.

Обеспеченность оборотных средств устойчивыми (плановыми) источниками финансирования, так же характеризует финансовое состояние предприятие и его устойчивость.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость;

2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость;

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние;

4. Кризисное финансовое состояние;

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

1. ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах;

2. обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

3. пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного оборотного капитала.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают:

1. коэффициент текущей ликвидности;

2. коэффициент быстрой ликвидности;

3. коэффициент абсолютной ликвидности.

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту дату.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

1. невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

2. неправильное использование капитала: вложение в сверхплановые запасы и т.п.;

3. несостоятельность клиентов;

4. высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за нарушения налогового и прочего законодательства, договорных условий.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств.

По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия.

В ходе анализа также следует выяснить, достаточны ли доходы для выплаты процентов по заемному капиталу. Источником для их погашения является прибыль. Чтобы кредит и займы считать безопасными, прибыль должна в 3-4 раза превышать требования по выплате процентов.

Информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов позволяет предприятию контролировать текущую платежеспособность.

Экономическая несостоятельность (банкротство) – неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная хозяйственным судом или правомерно объявленная должником.

Несостоятельность может наступить вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийных бедствий, военных действий и т.п.), неэффективной работы предприятия, осуществления рискованных операций, и ложной, преднамеренной.

Предпосылки банкротства можно разделить на:

1. внешние факторы;

2. внутренние факторы.

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

1. анализа обширной системы критериев и признаков;

2. ограниченного круга показателей;

3. интегральных показателей.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одновременно следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значение, менее установленного законодательством;

2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значение, менее установленного законодательством.

Основанием для отнесения неплатежеспособности предприятия к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность предприятия в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего баланса.

Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего баланса, а также наличие на дату составления последнего баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами, превышающего 0,85.

Для определения доли просроченных финансовых обязательств в активах предприятия рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности. Его значение должно быть не менее 0,2.

В случае признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным осуществляется анализ зависимости установленной неплатежеспособности от задолженности государства перед предприятием.

Установив неплатежеспособность предприятия и неудовлетворительность структуры его баланса, проводится детальный анализ бухгалтерской отчетности предприятия. Целью данного этапа анализа является выявление причин ухудшения его финансового состояния.