Показатели эффективности и интенсивности использования капитала

Анализ остатков и движение денежной наличности.

Избыток денежных средств на счетах предприятия свидетельствует о неэффективной финансовой политики. Искусство управления денежными средствами, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму для эффективной оперативной деятельности предприятия. Т.е. постоянный остаток денежных средств должен представлять собой страховой запас, предназначенный для кратковременного покрытия несбалансированных денежных потоков, т.е. денежных средств должно хватать на покрытие текущих первоочередных платежей.

Изменение остатков денежных средств связано с денежным потоком, т.е. притоком и оттоком.

К притокам относят:

· выручку, поступившую от реализации продукции

· продажа имущества предприятия

· гашение ДЗ

· увеличение акционерного капитала за счет выпуска акций

· заемный капитал

В качестве оттоков выделяют:

· долгосрочные финансовые вложения

· вложения в основные фонды, в том числе путем их приобретения

· расходы, связанные с производственной и хозяйственной деятельностью предприятия

· уплата налогов

· прочие наличные платежи

· погашение кредиторской задолженности

Несбалансированность притоков и оттоков может привести к нехватке денежных средств и увеличивает потребность в кредите. Поэтому состав и структуру денежных потоков планируют, как правило, на финансовый год с разбивкой по месяцам. Если планируется существенное превышение притока над оттоком, то необходимо предусмотреть возможность эффективного использования таких денежных средств. Если прогнозируется недостаток – предусмотреть возможные источники.

Основным показателем, характеризующим движение денежной наличности, является –

период нахождения капитала в денежной наличности =(Средний остаток денежной наличности × Дни периода)/ Общий кредитовый оборот по счетам за соответствующий период

Тема: анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью и рентабельностью, т.е отношение суммы прибыли к среднегодовой величине основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывают

К оэффициент оборачиваемости = Выручка/ Среднегодовая величина капитала предприятия (основные и оборотные).

Капиталоемкость = Среднегодовая величина капитала / Выручка от реализации

При расчете производственных показателей часто рассчитывают:

Рентабельность производственного капитала = Прибыль от реализации продукции/ Среднегодовая величина амортизируемого капитала.

С целью изучения эффективности использования капитала предприятия, проводят факторный анализ его рентабельности. При этом различают факторы различного порядка, которые прямо или опосредовано влияют на рентабельность капитала. При анализе рентабельности капитала выделяют следующие факторы:

1 порядок: 1) рентабельность продаж

2) коэффициент оборачиваемости капитала

2 порядок: 1) чистая выручка от всех видов продаж

2) величина активов предприятия

3) величина прибыли

3 порядок: 1) объем реализованной продукции

2) структура реализованной продукции по видам

3) уровень отпускных цен на продукцию

4) налоги

Влияние каждого фактора определяется применение метода абсолютных и относительных разниц. Далее определяют эффективность использования функционирующего капитала. Поскольку функционирующий капитал обслуживает процесс основной производственной деятельности предприятия, то для оценки эффективности его использования прибыль от реализации делят на среднегодовую величину активов, из которой вычитают величину долгосрочных и краткосрочны финансовых вложений, а также остатки незавершенного строительства и неустановленное оборудование.

На следующем этапе поводят анализ оборачиваемости капитала. Для этого анализируют не только расчетные показатели, но и кругооборот капитала, определяя на каком из этапов и за счет каких причин произошло изменение оборачиваемости.

Оборачиваемость капитала характеризуется двумя показателями: коэффициент оборачиваемости и время одного оборота.

Оборачиваемость капитала с одной стороны зависит от оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой стороны, от его структуры: чем большую долю занимает основной капитал, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота совокупного капитала. При оценке факторов, повлиявших на изменение оборачиваемости, используют метод цепных подстановок по показателям в следующей последовательности:

1. чистая выручка от реализации продукции

2. среднегодовая стоимость функционирующего капитала

3. удельный вес оборотных активов в общей величине капитала

Далее изучают изменения оборачиваемости капитала на всех стадиях его кругооборота.

В завершении анализа оборачиваемости капитала необходимо оценить экономический эффект, который получит предприятие в результате высвобождения замороженных ранее оборотных средств. для этого необходимо сопоставить капитальные затраты, связные с реализацией мероприятия с суммой высвобождаемых оборотных средств.