Финансирование за счет заемных средств

Управление финансированием за счет заемных средств заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Процесс формирования политики привлечения заемных средств состоит из следующих этапов:

1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;

2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;

3. Определение предельного объема привлечение заемных средств;

4. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;

5. Определение соотношения объема заемных средств, привлеченных на кратко и долгосрочной основе

6. Определение форм при влечения заемных средств;

7. Определение состава основных кредитов;

8. Формирование эффективных условий привлечения кредитов;

9. Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов;

10. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.

Долгосрочное финансирование за счет заемных средств

Долгосрочное финансирование, как правило, относится к финансированию со сроком погашения более пяти лет.

Основными источниками долгосрочного финансирования являются банковский кредит и облигационный заем.

Банковский кредит представляет в следующих основных видах:

· бланковый (необеспеченный) кредит под осуществление отдельных хозяйственных операций,

· контокоррентный кредит,

· сезонный кредит с ежемесячной амортизацией долга,

· открытие кредитной линии,

· револьверный,

· онкольный,

· ломбардный,

· ипотечный и др.

Управление банковским кредитом может быть разбито на следующие этапы:

1. Определение целей использования привлекаемого банковского кредита;

2. Оценка собственной кредитоспособности;

3. Выбор необходимых видов привлекаемого банковского кредита;

4. Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрез видов кредита;

5. Определение кредитных условий в процессе заключения кредитного договора;

6. Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита:

7. Организация контроля за текущим обслуживанием банковского кредита;

8. Обеспечение своевременной и полной амортизации суммы основного долга по банковским кредитам.

Облигационный заем является источником привлечения заемных средств за счет выпуска ценных бумаг. Среди них выделяют закладные и облигации.

Kpaткocpoчноe и среднесрочное финансирование

Краткосрочное финансирование обычно применяется в связи с сезонными и временными колебаниями конъюнктуры финансового рынка, а также для достижения долгосрочных целей.

Источники краткосрочного финансирования:

· коммерческий кредит,

· банковский заем,

· банковский акцепт,

· ссуды финансовых компаний

· коммерческие ценные бумаги,

· ссуды под залог дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов.

Преимущества краткосрочного и среднесрочного кредитования:

· возможность изменения сроков в соответствии с изменениями потребностей компании в финансировании;

· конфиденциальность - не практикуется никаких общественных публикаций никакая информация о финансовых потребностях компании не может быть продана гласности;

· ссуда может быть быстро согласована по сравнению с подготовкой публичного предложения;

· устраняется возможность невозобновления краткосрочного займа;

· устраняется расходы по публичному размещению (выпуску) займа.

к недостаткам краткосрочного и среднесрочного финансирования относятся:

· обычно требуется имущественный залог и договор, который ограничивает возможность одной из сторон предпринять определенные действия;

· бюджетные и финансовые отчетные документы могут периодически затребоваться кредитором;

· дополнительные характеристики облигаций, повышающих их привлекательность или условия выпуска ценной бумаги,