Финансовые риски. Операции с финансовыми инструментами всегда сопровождаются финансовыми рисками

Операции с финансовыми инструментами всегда сопровождаются финансовыми рисками. Финансовые риски – совокупность финансовых операций предприятия с негарантированными конечными результатами.

Классификация финансовых рисков: по масштабности последствий (мелкие, средние, крупные, глобальные); по возможной степени риска (с наименьшей степенью - ипотека; со средней – страховые и банковские операции; с наибольшей – операции на рынке ценных бумаг, коммерческие операции); по операциям (коммерческие - снабжение и реализация готовой продукции; инвестиционные – капитальные вложения; фондовые – операции на рынке ценных бумаг; кредитные – банковский и коммерческий кредит; ипотечные - операции с недвижимостью; страховые – страховые операции).

Выделяют виды рисков:

ценовой риск (потенциальные убытки и прибыль), в т.ч. валютный риск (риск, что стоимость финансового инструмента изменится в результате изменения обменного курса иностранной валюты); процентный риск (в результате изменения рыночной процентной ставки); рыночный риск (в результате изменения цен независимо от того, какими факторами вызваны эти изменения);

кредитный риск – риск того, что один из контрагентов, участвующих в финансовом инструменте, не сможет ликвидировать обязательство и вызовет убытки у второй стороны; риск ликвидности – риск того, что предприятие может встретиться с трудностями при мобилизации средств для погашения своих обязательств по финансовому инструменту. Он может возникнуть из неспособности быстро продать финансовый актив по стоимости, близкой к его справедливой цене; валютный - опасность возможных потерь в результате изменения валютных курсов.

Операции с финансовыми инструментами осуществляются на основе рыночной или справедливой стоимости. Рыночная стоимость – сумма, которую можно получить от продажи или необходимо заплатить при приобретении финансового инструмента на активном рынке. Справедливая стоимость – сумма, на которую может быть обменен актив или за которую могло быть погашено обязательство при заключении добровольной сделки между независимыми сторонами при сопоставимых условиях.

Финансовый инструмент: финансовый актив – денежные средства, контрактное право на получение денежных средств или другого финансового актива от другого предприятия, контрактного права обмена на финансовый инструмент с другим предприятием, инструментом капитального характера другого предприятия;

финансовое обязательство – любое обязательство, которое является контрактным, передать денежные средства или иной финансовый актив, обменять финансовые инструменты с другими предприятием на потенциально неблагоприятных условиях.

Основные формы потерь от финансовых рисков:

Упущенная прибыль - потери долгосрочного характера (вложение средств в неэффективный проект, привлечение неквалифицированного персонала; создание неоптимального портфеля ценных бумаг); прямойфинансовый ущерб – единовременные потери (невыполнение обязательств контрагентами предприятия); дополнительные финансовые затраты – внеплановые расходы (рост инфляции, внутренние и внешние изменения экономической ситуации).

Классификация методов предотвращения рисков или компенсации потерь от них:

Экономические – страхование предпринимательских рисков, страхование ответственности кредитора и др. рисков; создание собственного финансового резерва, сочетание операций с различной степенью потенциального риска; юридические – составление грамотных хозяйственных договоров, квалифицированное представление интересов в арбитражном суде; организационные - текущий контроль за ходом реализации операции, обеспечение полной информации за счет маркетинговых исследований.

Информационное обеспечение позволяет пользователям финансовой отчетности оценить степень рискованности финансовых инструментов. Производится оценка имущественного положения (доля активной части основных средств, коэффициенты: износа основных средств, обновления, выбытия);

Оценка ликвидности (маневренность собственных оборотных средств, коэффициенты: общий, текущей, быстрой, абсолютной ликвидности; доля оборотных средств в активах; доля производственных запасов в текущих активах; коэффициенты покрытия запасов);

оценка финансовой устойчивости (коэффициенты: концентрации собственного капитала, финансовой зависимости, маневренности собственного капитала, концентрации привлеченного капитала, структуры долгосрочных вложений, долгосрочного привлечения заемных средств, структуры привлеченного капитала, соотношения привлеченных и собственных средств);

оценка деловой активности (выручка от реализации, балансовая прибыль, производительность труда, фондоотдача, оборачиваемость: средств в расчетах; производственных запасов, кредиторской задолженности (в днях и оборотах); продолжительность операционного и финансового цикла, оборачиваемость основного капитала, коэффициент устойчивости экономического роста);

оценка рентабельности (чистая прибыль, рентабельность продукции, основной деятельности, основного капитала, собственного капитала, период окупаемости собственного капитала);

оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг (доход на акцию, ценность акции, рентабельность акции, дивидендный доход, коэффициент котировки акций).

Вопросы для самоконтроля

1. В чем состоит экономическое содержание финансов хозяйствующих субъектов?

2. Какое влияние на организацию финансов предприятий оказывает коммерческий расчет?

3. Какие финансовые отношения хозяйствующих субъектов регламентируются государством?

4. В чем заключается суть самофинансирования предприятий?

5. Что относится к доходам коммерческой организации?

6. Какие финансовые ресурсы, и за счет каких источников образуются на предприятии?

7. Какие факторы влияют на величину прибыли предприятия?

8. В чем сущность финансового менеджмента?

9. Какие финансовые риски Вы знаете?

Термины и понятия

Финансовая система, бюджетный фонд, внебюджетные фонды, государственный кредит, государственный долг, страховой фонд, страховой рынок, коммерческий расчет, капитал, выручка от реализации продукции, себестоимость продукции, прибыль от реализации продукции, чистая прибыль, рентабельность.