Налоговая политика

После преодоления точки безубыточности, чем выше коэффициент операционного левериджа, тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, наращивая объем реализации продукции.

Умп

где СРтчп – стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы чистой операционной прибыли предприятия; ЧОПп – планируемая сумма чистой операционной прибыли; Ипост – плановая сумма постоянных операционных издержек; Нп – плановая сумма налоговых платежей за счет прибыли, исчисленная исходя из суммы чистой операционной прибыли и ставки налога на прибыль методом обратного пересчета; Учд – уровень чистого операционного дохода к объему реализации продукции, %; Уи пер – уровень переменных операционных издержек к объему реализации продукции, %; Умп – уровень маржинальной операционной прибыли к объему реализации продукции, %.

Соответственно, натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы чистой операционной прибыли предприятия, может быть определен по следующим формулам:

(ЧОПп + Ипост + НП) * 100

НРтчп =,

(Учд – Уи пер) * Цеп

(ЧОПп + Ипост + НП) * 100 СРтчп

НРтчп =, НРтчп =,

Умп * Цеп Цеп

где НРтчп – натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы чистой операционной прибыли; Цеп – плановая цена единицы реализуемой продукции.

Операционный леверидж

Разделение всей совокупности операционных затрат предприятия на постоянные и переменные их виды поз­воляет использовать механизм управления операцион­ной прибылью, известный как "операционный леверидж". Действие этого механизма основано на том, что нали­чие в составе операционных затрат любой суммы пос­тоянных их видов приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции, сумма операционной при­были всегда изменяется еще более высокими темпами. Иными словами, постоянные операционные затраты (из­держки) самим фактом своего существования вызывают непропорционально более высокое изменение суммы операционной прибыли предприятия при любом изме­нении объема реализации продукции вне зависимости от размера предприятия, отраслевых особенностей его опера­ционной деятельности и других факторов (причины такого изменения подробно рассмотрены при определении влия­ния объема реализации продукции на сумму и уровень совокупных операционных затрат).

Однако степень такой чувствительности операцион­ной прибыли к изменению объема реализации продукции неоднозначна на предприятиях, имеющих различное соотношение постоянных и переменных операционных затрат. Чем выше удельный вес постоянных издержек в общей сумме операционных затрат предприятия, тем в большей степени изменяется сумма операционной при­были по отношению к темпам изменения объема реа­лизации продукции.

Соотношение постоянных и переменных операцион­ных затрат предприятия, позволяющее "включать" меха­низм операционного левериджа с различной интенсивно­стью воздействия на операционную прибыль предприятия, характеризуется "коэффициентом операционного леверид­жа", который рассчитывается по следующей формуле:

где Кол - коэффициент операционного левериджа;

Ипост - сумма постоянных операционных издержек;

Ио - общая сумма операционных издержек.

Чем выше значение коэффициента операционного левериджа на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста операционной при­были по отношению к темпам прироста объема реализа­ции продукции. Иными словами, при одинаковых темпах прироста объема реализации продукции предприятие, имеющее больший коэффициент операционного леверид­жа, при прочих равных условиях всегда будет в большей степени приращивать сумму своей операционной при­были в сравнении с предприятием с меньшим значением этого коэффициента.

Конкретное соотношение прироста суммы операци­онной прибыли и суммы объема реализации, достигае­мое при определенном коэффициенте операционного левериджа, характеризуется показателем "эффект опера­ционного левериджа". Принципиальная формула расчета этого показателя имеет вид:

где Эол - эффект операционного левериджа, достига­емый при конкретном

значении его коэффи­циента на предприятии;

DВОП - темп прироста валовой операционной при­были, в %;

DОР - темп прироста объема реализации продукции, в %.

Задавая тот или иной темп прироста объема реализа­ции продукции, мы всегда можем, используя указанную формулу, определить, в каких размерах возрастает сумма операционной прибыли при сложившемся на предпри­ятии коэффициенте операционного левериджа. Разли­чия в достигаемом эффекте на разных предприятиях будут определяться при этом различиями в соотношении их постоянных и переменных операционных затрат, отража­емыми коэффициентом операционного левериджа.

Приведенная выше принципиальная формула расчета эффекта операционного левериджа имеет ряд мо­дификаций.

Так, в целях управления маржинальной прибылью предприятия эффект операционного левериджа может быть выражен следующими формулами:

где Эол - эффект операционного левериджа;

DМП - темп прироста маржинальной операционной прибыли, в %;

DВОП - темп прироста валовой операционной прибы­ли, в %;

DОР - темп прироста объема реализации продукции в %.

В целях исключения влияния налоговых платежей, включаемых в цену продукции и уплачиваемых за счет валового дохода, расчет эффекта операционного леве­риджа может быть произведен по следующей формуле:

где Эол - эффект операционного левериджа;

DВОП - темп прироста валовой операционной прибы­ли, в %;

DЧОД - темп прироста чистого операционного дохода.

Эта формула наиболее приемлема для расчета опе­рационного левериджа на предприятиях торговли.

В целях раздельного изучения влияния на операци­онную прибыль прироста объема реализации продукции в натуральном выражении и изменения уровня цен на нее для определения эффекта операционного левериджа используется следующая формула:

где Эол - эффект операционного левериджа;

DВОП - темп прироста валовой операционной прибы­ли, в %;

DОРн - темп прироста объема реализации продукции в натуральном

выражении (количество еди­ниц продукции), в %;

DЦе - темп изменения уровня средней цены за еди­ницу продукции, в %.

Эта формула позволяет комплексно учесть влияние на изменение суммы операционной прибыли как коэффициента операционного левериджа, так и изменения ценовой политики.

Имеются и другие более сложные модификации формулы расчета эффекта операционного левериджа. Однако несмотря на различия алгоритмов определения эффекта операционного левериджа, содержание меха­низма управления операционной прибылью путем воз­действия на соотношение постоянных и переменных издержек предприятия остается неизменным.

Выше был рассмотрен общий принцип действия механизма операционного левериджа. Вместе с тем, в кон­кретных ситуациях операционной деятельности предпри­ятия проявление механизма операционного левериджа имеет ряд особенностей, которые необходимо учиты­вать в процессе его использования для управления при­былью. Сформулируем основные из этих особенностей.

1. Положительное воздействие операционного леве­риджа начинает проявляться лишь после того, как пред­приятие преодолело точку безубыточности своей опера­ционной деятельности. Для того, чтобы положительный эффект операционного левериджа начал проявляться, предприятие вначале должно получить достаточный раз­мер маржинальной прибыли, чтобы покрыть свои посто­янные операционные расходы (т.е. обеспечить равенство: МП = Ипост). Это связано с тем, что предприятие обяза­но возмещать свои постоянные операционные затраты независимо от конкретного объема реализации продук­ции, поэтому чем выше сумма постоянных издержек и коэффициент операционного левериджа, тем позже при прочих равных условиях оно достигнет точки безубы­точности своей деятельности. В связи с этим, пока предпри­ятие не обеспечило безубыточность своей операцион­ной деятельности, высокий коэффициент операционного левериджа будет являться дополнительным "грузом" на пути к достижению точки безубыточности.

3. Наибольшее положительное воздействие операцион­ного левериджа достигается в поле, максимально прибли­женном к точке безубыточности (после ее преодоления). По мере дальнейшего наращения объема реализации продукции и удаления от точки безубыточности (т.е. при наращении предела безопасности или запаса прочности) эффект операционного левериджа начинает снижаться. Иными словами, каждый последующий процент приро­ста объема реализации продукции будет приводить к все меньшему темпу прироста суммы операционной при­были (но при этом темпы прироста суммы прибыли всегда будут оставаться большими, чем темпы прироста объема реализации продукции).

4. Механизм операционного левериджа имеет и об­ратную направленность - при любом снижении объема реализации продукции в еще большей степени будет умень­шаться размер валовой операционной прибыли. При этом пропорции такого снижения зависят от значения коэф­фициента операционного левериджа: чем выше это зна­чение, тем более высокими темпами будет уменьшаться сумма валовой операционной прибыли по отношению к темпам снижения объема реализации продукции. Ана­логично, по мере приближения к точке безубыточности в обратном направлении, негативный эффект темпов снижения прибыли по отношению к темпам снижения объема реализации продукции будет возрастать. Про­порциональность снижения или возрастания эффекта операционного левериджа при неизменном значении его коэффициента позволяет сделать вывод о том, что коэф­фициент операционного левериджа является инструмен­том, уравнивающим соотношение уровня доходности и уровня риска в процессе осуществления операционной дея­тельности.

5. Эффект операционного левериджа проявляется только в коротком периоде. Это определяется тем, что операционные затраты, относимые к составу постоянных, остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процессе наращения объ­ема реализации продукции происходит очередной скачок суммы постоянных операционных затрат, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности или приспосабливать к ней свою операционную деятель­ность. Иными словами, после такого скачка, обуславливающего изменение коэффициента операционного левериджа, его эффект проявляется в новых условиях хозяйствования.

Понимание механизма проявления операционного левериджа позволяет целенаправленно управлять соот­ношением постоянных и переменных издержек в целях повышения эффективности операционной деятельности. Это управление сводится к изменению значения коэффи­циента операционного левериджа при различных тенден­циях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизнен­ного цикла предприятия.

При неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, определяющей возможное снижение объема реализации продукции, а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия, когда им еще не преодолена точка безубыточ­ности, необходимо принимать меры к снижению значения коэффициента операционного левериджа. И наоборот при благоприятной конъюнктуре товарного рынка и наличии определенного предела безопасности (запаса прочности) требования к осуществлению режима экономии посто­янных затрат могут быть существенно ослаблены - в такие периоды предприятие может значительно расши­рять объем реальных инвестиций, проводя реконструкцию и модернизацию производственных основных фондов.

Управление операционным левериджем может осу­ществляться путем воздействия как на постоянные, так и на переменные операционные затраты.

При управлении постоянными затратами следует иметь в виду, что высокий их уровень в значительной мере определяется отраслевыми особенностями осущест­вления операционной деятельности, определяющими различный уровень фондоемкости производимой про­дукции, дифференциацию уровня механизации и авто­матизации труда. Кроме того следует отметить, что пос­тоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предприятия, имеющие высокий коэффициент операционного левериджа, теряют гибкость в управлении своими издержками.

Однако несмотря на эти объективные ограничители, на каждом предприятии имеется достаточно возможно­стей снижения при необходимости суммы и удельного веса постоянных операционных затрат. К числу таких резервов можно отнести существенное сокращение на­кладных расходов (расходов по управлению) при небла­гоприятной конъюнктуре товарного рынка; продажу части неиспользуемого оборудования и нематериальных активов с целью снижения потока амортизационных отчислений; широкое использование краткосрочных форм лизинга машин и оборудования вместо их приобре­тения в собственность; сокращение объема ряда потреб­ляемых коммунальных услуг и некоторые другие.

При управлении переменными затратами основным ориентиром должно быть обеспечение постоянной их экономии, т.к. между суммой этих затрат и объемом про­изводства и реализации продукции существует прямая зависимость. Обеспечение этой экономии до преодоле­ния предприятием точки безубыточности ведет к росту суммы маржинальной прибыли, что позволяет быстрее преодолеть эту точку. После преодоления точки безубы­точности сумма экономии переменных затрат будет обес­печивать прямой прирост валовой операционной при­были. К числу основных резервов экономии переменных затрат можно отнести снижение численности работни­ков основного и вспомогательных производств за счет обеспечения роста производительности их труда; сокра­щение размера запасов сырья, материалов и готовой продукции в периоды неблагоприятной конъюнктуры товарного рынка; обеспечение выгодных для предпри­ятия условий поставки сырья и материалов и другие.

Целенаправленное управление постоянными и пе­ременными затратами, оперативное изменение их соот­ношения при меняющихся условиях хозяйствования позволяет увеличить потенциал формирования опера­ционной прибыли предприятия.

Проблема минимизации налоговых платежей в значительной мере решается с помощью формирования эффективной налоговой политики предприятия. Налоговая политика предприятия представляет собой составную часть политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия, заключающуюся в выборе наиболее эффективного варианта уплаты налоговых платежей при альтернативных направлениях его хозяйственной деятельности. В отдельных случаях разработанная налоговая политика сама может быть критерием корректировки направлений хозяйственной деятельности предприятия.

Формирование эффективной налоговой политики предприятия базируется на следующих основных принципах:

1. Строгое соблюдение действующего налогового законодательства. Реализация этого принципа обуславливает исключение возможностей уклонения от налогов, которые должны быть уплачены в соответствии с реальными результатами хозяйственной деятельности. Ни одна из форм уклонения от уплаты налогов (сокрытие реальной прибыли, подтасовка бухгалтерской отчетности, задержка платежей и т.п.) не может быть использована предприятием, которое заботится о своей высокой репутации.

2. Поиск и использование наиболее эффективных хозяйственных решений, обеспечивающих минимизацию базы налогообложения. В процессе реализации общей стратегии своего экономического развития предприятие в своих тактических хозяйственных решениях должно широко использовать возможности минимизации налоговой базы в соответствии с действующей налоговой системой, в первую очередь, установленную систему прямых и непрямых налоговых льгот и преференций (исключительных льгот по определенным видам хозяйственных операций).

3. Целенаправленное воздействие на различные элементы базы налогообложения в зависимости от групп налогов по источникам их уплаты. Это определяет необходимость дифференцированного подхода к управлению уплатой налогов за счет цены продукции, себестоимости и прибыли предприятия.

4. Оперативный учет изменений в действующей налоговой системе. Разработанная предприятием налоговая политика не является неизменной и должна оперативно корректироваться с учетом всех изменений в действующей системе налогообложения (появлением новых видов налогов, сборов, пошлин; изменением ставок налогообложения; предоставлением предприятиям новых налоговых льгот и отменой действующих и т.п.). В этом случае должна корректироваться не только налоговая политика, но и виды хозяйственных операций, а в отдельных случаях и направления хозяйственной деятельности предприятия.

5. Плановое определение сумм предстоящих налоговых платежей. В основу такого планирования должна быть положена сумма прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, а также предусматриваемый объем его хозяйственной деятельности.

Разработка эффективной налоговой политики предприятия требует высокой квалификации исполнителей и комплексного участия различных служб предприятия - плановой, финансовой, юридической, бухгалтерии и т.п.

По источникам уплаты налоги, сборы и другие обязательные платежи предприятия подразделяются на три основные группы:

1) налоговые платежи, включаемые в цену продукции (основное место среди них занимают налог на добавленную стоимость, акцизный сбор и таможенные пошлины);

2) налоговые платежи, относимые на себестоимость продукции (основное место среди них занимают сборы в фонд социального страхования, в том числе страхования на случай безработицы, пенсионный фонд, фонд для осуществления мер по ликвидации последствий Чернобыльской катастрофы);

3) налоговые платежи, уплачиваемые за счет прибыли (основное место среди них занимает налог на прибыль).

Все вышеперечисленные налоговые платежи, на какой бы стадии хозяйственной деятельности предприятия они не осуществлялись, в конечном счете уменьшают размер чистой прибыли предприятия и возможности формирования за счет этого источника собственных финансовых ресурсов, направляемых на производственное развитие. Поэтому каждым предприятием должны активно использоваться законные возможности минимизации налоговых платежей с тем, чтобы обеспечить повышение темпов своего экономического развития.

Эффективная налоговая политика предприятия должна осуществляться по следующим этапам: