double arrow

Характеристика стадий инвестиционного проекта

Классификация инвестиционных проектов

Инвестиции, их сущность и виды

Управление инвестициями на предприятии

Закон РФ “Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений” (от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3) устанавливает следующие определения понятий, связанных с осуществлением инновационной деятельности:

Инвестиции– денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций.




Элементы проекта:

Ø Замысел (проблема, задача)

Ø Средства реализации (решения)

Ø Цели реализации (результаты решения)

Признаки проекта:

  1. Изменения как основное содержание проекта
  2. Ограниченность времени в достижении целей проекта (ограничение времени реализации проекта)
  3. Ограниченность ресурсов
  4. Неповторимость
  5. Новизна
  6. Комплексность

[Содержание]

Схема классификации инвестиционных проектов Таблица 7.1.

Сфера де­ятель­ности Объекты ин­ве­сти­ро­ва­ния Протяжен­ность во вре­мени Величина инвестируе­мого капитала Степень рискован­ности Степень связанности проектов Структура проекта
техничес­кие материаль­ные краткосроч­ные (менее 3 лет) крупные надежные альтернатив­ные монопроект
организа­ционные финансовые среднесроч­ные (3–5 лет) мелкие рисковые взаимозависи­мые мультипроект
экономи­ческие нематери­аль­ные долгосроч­ные (более 5 лет)     независимые мегапроект
социаль­ные            
инноваци­онные            
смешанные            

Тип проекта. Определяется основными сферами деятельности, в которых осуществляется проект. По этому признаку проекты делятся на технические, организационные, экономические, социальные, инновационные или смешанные проекты.



Направления вложения капитала (объекты инвестирования). По этому признаку принято выделять материальные, финансовые и нематериальные инвестиционные проекты.

Реализация инновационного проекта часто сопровождается необходимостью вложения средств как в материальные (приобретение нового технологического оборудования, дополнительных производственных помещений), так и в нематериальные объекты (проведение НИОКР, подготовка персонала, приобретение патентов и т.п.). Все это требует тщательного согласования размеров и сроков вложения инвестируемого капитала, величины и сроков получения ожидаемых результатов. Лишь на основе всестороннего анализа этих данных, увязанных в программу, может быть принято решение о проведении того или иного хозяйственного мероприятия.

Рис.7.1 Объекты инвестирования

Важной особенностью любых инвестиционных проектов является их протяженность во времени. Действительно, экономическая сущность инвестирования заключается в том, что собственник капитала отказывается от текущего потребления капитала, от получения текущих выгод во имя получения больших выгод в будущем. Промежуток времени от момента начала вложения капитала в объект инвестирования до момента завершения получения доходов или иных результатов от вложенного капитала называется инвестиционным периодом (жизненным циклом проекта).

В зависимости от продолжительности инвестиционного периода принято проекты делить на краткосрочные, инвестиционный период которых не превышает трех лет, среднесрочные (от 3 до 5 лет), и долгосрочные, имеющие более продолжительный инвестиционный период.

Инвестиционные проекты могут различаться по величине инвестируемого капитала и размерам получаемых экономических результатов. По этому признаку выделяют крупные (капиталоемкие) инвестиционные проекты, требующие мобилизации значительных собственных средств и привлечения заемного капитала, и мелкие инвестиционные проекты, не требующие больших вложений капитала и позволяющие получать незначительные результаты. Следует отметить определенную условность подобной классификации, хотя она и используется в экономической литературе и хозяйственной практике. Условность в данном случае состоит в том, что одни и те же капиталовложения для разных хозяйствующих субъектов могут быть классифицированы по-разному. Что для одного из них является крупным инвестиционным проектом, для другого может явиться мелким. Подобная классификация будет более правильной, если в качестве классификационного признака использовать показатель доли (процента) инвестируемого капитала от величины капитала, находящегося в собственности хозяйствующего субъекта. В этом случае, если доля инвестируемого в проект капитала превышает некоторый уровень (к примеру, 40 или 50 %) от величины собственного капитала, проект может быть отнесен к категории крупных, и на таких проектах хозяйствующему субъекту следует сосредоточить особое внимание.

Близким к такой классификации является деление проектов по масштабу (размер проекта, количество участников, степень влияния на окружающую среду). По этому признаку выделяют мелкие, средние, крупные или международные, межгосударственные, национальные, межрегиональные, региональные, межотраслевые, отраслевые, корпоративные, ведомственные, внутрифирменные проекты.

Другой важной особенностью инвестиционного проекта является его направленность в будущее, предвидение которого сопряжено с неопределенностью, следовательно, с коммерческим (предпринимательским) риском. Принимая решение об инвестировании, собственник капитала исходит из определенных оценок будущего, ожидая получить определенные результаты. С учетом этого под коммерческим риском следует понимать опасность возникновения в будущем ситуаций, при которых фактические результаты инвестирования (доходы или иные выгоды) окажутся меньше по сравнению с ожидаемыми, из расчета на которые принималось решение об инвестировании. С учетом степени риска инвестиционные проекты могут быть классифицированы на надежные, характеризуемые высокой вероятностью получения гарантированных результатов, и рисковые, для которых характерна высокая степень неопределенности затрат и экономических результатов. Научно-технические инновационные проекты, как правило, относятся к категории рисковых. Коммерческий риск подобных проектов зависит от следующих факторов:

научно-технического риска, определяемого степенью технической новизны нововведения и оцениваемого вероятностью результативности в проведении НИОКР и промышленного освоения новшества;

рыночного риска, определяемого степенью оригинальности и сложности нововведения (продукта, услуги) с точки зрения его восприимчивости потребителями и оцениваемого вероятностью достижения рыночного успеха новшества.

Хозяйствующий субъект, осуществляющий инвестиционную деятельность, располагает, как правило, множеством инвестиционных проектов, образующих его инвестиционный портфель. По степени связанности в состав инвестиционного портфеля могут включаться альтернативные, независимые или взаимосвязанные проекты. К альтернативным следует относить проекты, из которых инвестируется лишь один. Это могут быть, например, проекты, имеющие идентичные цели. К взаимозависимым относятся проекты, между которыми имеются определенные взаимосвязи. Например, результаты одного из проектов могут выступать в качестве условий успешной реализации другого проекта. Независимыми являются проекты, каждый из которых может реализовываться без какой-либо существенной связи с другими проектами.

Класс проекта (по составу и структуре проекта и его предметной области) – монопроект (отдельный проект), мультипроект (комплексный проект, состоящий из нескольких монопроектов и требующий многопроектного управления), мегапроект (целевые программы развития территорий и отраслей, включающие ряд мультипроектов)

[Содержание]

Жизненный цикл проекта – совокупность стадий и этапов разработки и реализации проекта, направленных на достижение целей проекта.

Стадии инвестиционного проектирования

В соответствии с методикой ЮНИДО (комиссия ООН по промышленному развитию) выделяются стадии инвестиционного проектирования:

- предынвестиционная стадия, в процессе которой осуществляется исследование возможностей по реализации инвестиционного проекта, разрабатывается технико-экономическое обоснование проекта;

- инвестиционная стадия, в процессе которой осуществляется вложение инвестиций в проект (заключение договоров с поставщиками, приобретение оборудования и материалов, необходимых для производства новой продукции, строительство производственных помещений, установка, монтаж и наладка технологического оборудования, привлечение и обучение производственного и управленческого персонала;

- эксплуатационная стадия, на которой осуществляется эксплуатация объекта инвестирования (производство и рыночная реализация новой продукции или услуг).

Рис. 7.2 Стадии инвестиционного проекта

Затраты, связанные с реализацией проекта, неравномерно распределены по различным стадиям (рис. 7.3).

Рис.7.3 Распределение затрат и доходов от реализации инвестиционного проекта

(I – предынвестиционная стадия, II – инвестиционная стадия, III – эксплуатационная стадия проекта)

Характерной чертой инвестиционных проектов является неравномерность затрат, при которой наибольшие затраты совершаются, как правило, на инвестиционной стадии проекта.

[Содержание]






Сейчас читают про: