Денежная масса и ее агрегаты

План лекции

Тема 6. Денежный рынок и денежно-кредитная политика.

МОДУЛЬ 2

Ключевые слова

Совокупный спрос.

Совокупное предложение.

Эффект процентной ставки.

Эффект реального богатства.

Эффект импортных закупок.

Неценовые факторы совокупного спроса.

Неценовые факторы совокупного предложения.

Макроэкономическое равновесие.

Классический подход.

Кейнсианский подход.

Шоки совокупного спроса.

Шоки совокупного предложения.

1. Денежная масса и ее агрегаты.

2. Спрос на деньги: классическая и кейнсианская концепции.

3. Предложение денег. Денежный мультипликатор.

4. Равновесие на денежном рынке.

5. Денежно-кредитная политика государства и ее инструменты.

Цель лекции – раскрыть механизм функционирования денежного рынка, а также сущность, цели, инструменты воздействия денежно-кредитной политики государства на экономику.

Деньги – это финансовый актив, который служит для совершения сделок. Актив – это то, что обладает ценностью. Активы делятся на реальные и финансовые. Реальные активы – это вещные (материальные) ценности: оборудование, здания, мебель, бытовая техника и т.п. финансовые активы это ценности, представленные ценными бумагами. Финансовые активы подразделяются на денежные (деньги) и не денежные (доходные ценные бумаги – акции и облигации). Ценность не денежных финансовых активов заключается в том, что они приносят доход. Ценность денег заключается в их высокой ликвидности, т.е. способности обмениваться на товары и услуги. Наличные деньги обладают свойством абсолютной ликвидности.

Количество обращающихся в экономике денег называется денежной массой и представляет собой величину предложения денег. Величина предложения денег измеряется с помощью денежных агрегатов, количество которых в разных странах может быть разным. Обратимся к системе денежных агрегатов развитых стран на примере США. Она состоит из четырех агрегатов М1, М2, М3 и L.

Денежный агрегат М1 включает наличные деньги (бумажные и металлические – банкноты и монеты) и средства на текущих счетах, которые представляют собой чековые депозиты или депозиты до востребования.

Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и средства на сберегательных счетах. А также мелкие (до 100 000 дол.) срочные вклады.

Денежный агрегат М3 включает денежный агрегат М2 и средства на крупных (свыше 100 000 дол.) срочных счетах.

Денежный агрегат L включает денежный агрегат М3 и краткосрочные государственные ценные бумаги (в основном казначейские векселя).

2. Спрос на деньги: классическая и кейнсианская концепции.

Спрос на деньги (спрос на ликвидность) – это потребность в определенном запасе денег. Он определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме, т.е. в форме наличности и чековых депозитов (кассы).

К объяснению спроса на деньги существуют два подхода:

- монетаристский (в основе классический);

- кейнсианский.

Классики определяют спрос на деньги на основе уравнения обмена количественной теории денег:

MV = PY,

где M – количество денег в обращении;

V – скорость обращения денег;

P – уровень цен (индекс цен);

Y – объем выпуска (в реальном выражении).

При постоянстве V уравнение примет вид:

M`V = PY.

Отсюда следует, что спрос на деньги M^d определяется динамикой ВВП (PY):

M^d = PY/`V.

В рамках количественной теории денег было сформулировано два мотива спроса на деньги.

Первый мотив состоит в том, что люди и фирмы нуждаются в деньгах как средстве платежа, т.е. в удобном инструменте обслуживания сделок (при покупке товаров, услуг, факторов производства). Потребность в деньгах для этих целей называется спросом на деньги со стороны сделок, операционным спросом или, по Кейнсу, трансакционным спросом.

Второй мотив – мотив предосторожности, который возникает в связи с тем, что людям приходится сталкиваться с непредвиденными платежами. Для этого у них должен быть некоторый запас денег.

Третий мотив хранения денег – спекулятивный - выделил Дж. М. Кейнс. Он связывал его с наличием у денег альтернативной стоимости, под которой понимается упущенная выгода в виде неполученных процентов (дивидендов), которые могли бы быть получены, если бы деньги были обменены на менее ликвидные, но доходные финансовые активы.

Держание ликвидности (кассы) домашними хозяйствами и фирмами для приобретения в удобный момент иных финансовых активов в целях сохранения или приумножения богатства получило название спроса на деньги со стороны активов.