Функция инвестиций. Макроэкономическое равновесие в модели Дж

Макроэкономическое равновесие в модели Дж. Кейнса

Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях возмещения старых и создания новых производственных мощностей и прочих капитальных активов.

Особенности инвестиций сводятся к следующему:

- инвестиции непосредственно обеспечивают экономический рост и прогресс человечества;

- инвестиции являются самой неустойчивой частью совокупного спроса и более всего подвержены конъюнктурным колебаниям.

Различают следующие виды инвестиций:

1) частные и государственные;

2) внутренние и внешние;

3) автономные и индуцированные;

4) плановые и фактические.

Рассматривая макроэкономические модели равновесия, мы рассматриваем только частные инвестиции, абстрагируясь от других видов. Поэтому понятие «инвестиции» находится в тесной взаимосвязи с понятиями «потребление» и «сбережение».

По сравнению со сбережениями инвестиции влияют на объем совокупного спроса прямо противоположным образом: если сбережения сокращают спрос, то инвестиции его увеличивают. Поэтому кейнсианцы исходят из возможности компенсирования падающей склонности к потреблению наращиванием инвестиционных расходов.

Решая для себя вопрос о целесообразности инвестиций, каждый предприниматель будет сравнивать возможный выигрыш от вложений (норму ожидаемой чистой прибыли) с реальной ставкой процента (r). При этом он будет принимать во внимание не только издержки капиталовложений и процент (если используются заемные средства), но и альтернативную стоимость инвестиций (даже если вкладывает свои собственные средства). Другими словами, предприниматель будет сравнивать различные инвестиционные проекты по прибыльности.

Т.о., расходы на инвестиции определяют два основных фактора:

- норма ожидаемой чистой прибыли, которую предприниматели рассчитывают получать от расходов на инвестиции (норма ожидаемой чистой прибыли = (чистая прибыль / инвестиции)*100%);

- реальная ставка процента (реальная ставка процента = номинальная ставка – инфляция).

Однако, прежде всего спрос на инвестиции – это функция реальной ставки процента: I=I(r) (рис.13).

Инвестиции будут осуществляться до того момента, пока ставка процента не больше ожидаемой нормы чистой прибыли.

Факторы, оказывающие влияние на показатель ожидаемой чистой прибыли от инвестиций, сдвигают кривую вправо или влево. К ним относятся:

- издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования;

- налоги на предпринимателя;

- технические изменения;

- наличный основной капитал (избыточные мощности или недостаток в основном капитале);

- ожидания (учитывая внутренний политический климат, международную обстановку, рост населения и др.).

Рис.13 Кривая спроса на инвестиции

Характер воздействия инвестиций на экономический рост, на цикличность развития производства и обратное влияние прироста НД на инвестиционный процесс ставят проблему разграничения инвестиций по видам.

Если исключить амортизацию, то оставшиеся чистые инвестиции могут носить автономный и индуцированный характер (I_a и I_и).

Под автономными инвестициями понимаются затраты на образование нового капитала, не зависящие от изменений НД (Y). Однако, сами эти инвестиции и их изменение оказывают влияние на рост или падение НД.

Причины появления автономных инвестиций – внешние факторы: скачкообразность технического прогресса, изменение вкусов, прирост населения, расширение внешних рынков и т.п.

График автономных инвестиций в координатах кейсианской модели будет горизонтальной линией (рис.14).

Рис.14 График автономных и индуцированных чистых инвестиций

Индуцированными инвестициями называют инвестиции, которые вызываются устойчивым приростом национального дохода.

Важным показателем, характеризующим связь между национальным доходом и индуцированными инвестициями, является коэффициент приростной капиталоемкости или акселератор.

Акселератор представляет собой отношение прироста индуцированных инвестиций к вызвавшему его приросту дохода, потребительского спроса или объема готовой продукции:

А =	DIи
DY

Принцип акселератора состоит в том, что увеличение или уменьшение потребительских расходов вызывает изменения в накоплении капитала.

Характер зависимости прироста индуцированных инвестиций от прироста НД придает графикам индуцированных чистых инвестиций положительный наклон.

5.2 Определение равновесного объема производства методом "расходы – объем производства"

В теории Дж. Кейнса равновесие (и его изменение) рассматривается при постоянном уровне цен, а так же основываясь на утверждении, что совокупный спрос определяет уровень НД.

Поиск и объяснение макроэкономического равновесия в модели Дж. Кейнса производится при следующих допущениях:

1. Рассматривается "закрытая экономика".

2. Не берется во внимание деятельность государства.

3. Все сбережения и инвестиции рассматриваются, как частные.

4. Используются чистые инвестиции с фиксированным значением.

В этих условиях домохозяйства получают доход равный стоимости всей произведенной в экономике продукции (ЧНП=НД=ЛД=РД=Y). А совокупный спрос (совокупные расходы) определяется выражением C+I.

Метод "расходы – объем производства" заключается в сопоставлении совокупных расходов (АЕ = С+I) и объема национального производства (Y).

Равновесный объем производства - это такой объем производства, который обеспечивает общие расходы, достаточные для произведенного объема продукции.

Согласно графического представления метода "расходы – объем производства" (рис.15а), равновесие достигается при такой величине НД, которая соответствует точке пересечения графика совокупных расходов и вспомогательной линии (т. Е).

а)

б) Рис.15 Макроэкономическое равновесие в модели Дж. Кейнса

Превышение совокупных расходов над объемом производства (случай, когда Y₂<Y_E) приводит к росту занятости, производства и доходов. Любая недостаточность совокупных расходов по отношению к объему производства (когда Y₁>Y_E) вызывает снижение соответствующих показателей.

В обоих случаях восстановление равновесия, согласно теории Дж. Кейнса, возможно без какого-либо заметного изменения сложившегося уровня цен. И оно может сохраняться длительное время, если не происходят какие-либо изменения планов домохозяйств в отношении потребления и сбережений, либо инвестиционных планов предпринимателей.

5.3 Определение равновесного объема производства методом "изъятий – инъекций"

Метод "изъятий – инъекций" рассматривается при всех вышеперечисленных допущениях.

Под изъятиями в данном случае понимаются сбережения, т.е. отвлечение потенциальных расходов из потока доходов-расходов. В целом же изъятие – это любое использование дохода не на закупку произведенной внутри страны продукции (например, изъятие происходит на импорт, налоги).

Инвестиции же рассматриваются как инъекции расходов в поток доходы-расходы и представляют собой потенциальную компенсацию изъятых на сбережения средств. В реальной экономике инъекциями могут быть любые дополнения к потребительским расходам на продукцию, произведенную внутри страны (например, правительственные расходы, экспорт).

Исходя из графического представления метода "изъятий – инъекций" (рис.15б), точка пересечения линий S и I (т. Е) определяет равновесное состояние экономики, в таком случае предприниматели и домохозяйства инвестируют и сберегают в равных размерах и это происходит лишь тогда, когда Y=C+I (взаимосвязь двух методов).

При всех уровнях национального производства выше равновесного (например, Y₁), сбережения домохозяйств больше, чем инвестиции предпринимателей (S>I), а значит AE=C+I < Y. Это в свою очередь приводит к снижению уровня производства, доходов, занятости. В обратном случае (когда Y₂<Y_E), все будет с точность наоборот.

Объем инвестиций I представляет собой запланированные инвестиции, т.е. планируемые расходы на товары и услуги. Реальные же расходы отличаются от планируемых, т.к. фирмы вынуждены делать незапланированные инвестиции в товарно-материальные запасы в условиях неожиданных изменений в уровне продаж. На графике (рис.15б) незапланированные инвестиции равны отрезкам по вертикали между линиями сбережений (S) и запланированных инвестиций (I).

Фактические инвестиции включают в себя как запланированные, так и незапланированные инвестиции и они равны сбережениям в любой период времени.

Именно равенство запланированных инвестиций и сбережений определяет равновесный уровень НД, т.е. в этой точке незапланированные инвестиции в товарно-материальные запасы равны нулю, а, следовательно, фактические инвестиции равны запланированным.