Типы рисков в проектном менеджменте

Операционные риски. При финансировании проекта наибольшую зависимость возникает при решении вопроса устойчивости денежных потоков. В этом случае наибольшую остроту приобретают кредитные риски. Очевидно, что будущие денежные потоки зависят от стандартных издержек производства, расходов на сырье, с решением институциональных вопросов. Кредиторы или инвесторы могут оградить себя от риска, потребовав у компании соблюдения нормативных значений финансовых показателей, и соблюдения требований соглашений по оборотному капиталу, по дивидендной политики, по денежным остаткам. В этом случае, операционный риск можно разделить на следующие основные подвиды.

1. Риск эксплуатации и риск операции – представляет собой риск, характеризующий нормальные текущие операции, но не позволяющие получать достаточный денежный поток.
2. Риск поставки сырья и материалов
3. Риски, связанные со сбытом товаров, работ, услуг
4. Риск, связанный с партнерскими отношениями
5. Риск технического и морального износа

Финансовые риски. В финансовых рисках выделяются:

- риски валютных операций

- риски процентных ставок

- риски инфляции

- риск ликвидности

- риск изменения уровня цен на продукцию, услуги, работы

Кроме того, управление рисками и должно упираться на внешние факторы.

Страновые и политические риски. Зависят от следующих элементов:

1. Политические события
2. Экономические факторы
3. Макроэкономические конъюнктурные
4. Социальные факторы

9.12

1. Юридические риски – понимают ту ситуацию, когда законодательство вступает в противоречия с нормами, которыми руководствуется компания партнерами. Кредитором проектов важно определить риски на самых ранних стадиях отношений. Анализ юридических рисков основан на следующих моментах:

- определение приемлемых законов и санкций – финансирование требует стабильной юридической основы, необходимой для текущей деятельности организаций.

- обеспечение – правоприменительная практика в отношении формирования обеспечения может казаться не вполне приемлемой для кредитора

- разрешение и лицензирования – выделяется риск того, что разрешение или лицензию необходимо получить или продлить до запуска производственных мощностей – это означает, что кредиторы берут риск того, что все необходимые разрешения и лицензии будут получены за разумный период времени

- ограниченные права на апелляцию.

- принудительное изменение контрактов

6. риск структурирования – риск, связан с тем, что взаимодействие между элементами бизнес-процесса могут происходить не по заданной ранее траектории

7. риски, связанные с охраной окружающей среды, регулирующими органами

- получение соответствующих разрешений должно быть осуществлено до размещения оборудования и перечисления финансовых средств

Поэтому важно включить наличие разрешений в кредитную документацию

* риски, связанные с охраной внешней среды

В качестве предусмотрительной меры кредитор может предпринимать следующие шаги.

- изучить соответствующее законодательство страны, региона

- оценить риски, связанные с поставщиками, продуктами, выбросами, отходами,

- убедиться, что решение всех охранных и административных вопросов является отлагательным условием для финансирования.

- документами должна содержать заверение и поручительство заемщика о соблюдении им действующих норм и правил

- отслеживание бизнес-процесса на постоянной основе на соблюдение требуемых норм

- риск, связан с регулированием лицензированием разрешений.

- возражение общественности

- риск рефинансирования - погашение кредита за счет средств долгосрочного финансирования предполагает, что первый кредит ставится в зависимость от второго по средствам механизма замещения и в этом случае возникает так называемый риск рефинансирования. Поскольку изначально предполагается погашение кредита за счет расширения и долгосрочного финансирования. Проблему можно решить, структурировав долгосрочный кредит одновременно с заключением соглашений о новом кредите.

- форс-мажор

* риск ответственности кредитора – кредиторы могут сократить риск ответственности несколькими способами:

- включение в документацию хорошо продуманных условий кредита

- налагаемое ограничение долго быть сформулировано таким образом, чтобы трактоваться как ситуация дефолта, а не как настоятельные указания, придерживаться определенной политики.

- избегать получение дохода на акционерный капитал в компании заемщика

- вести протокол встреч спонсора, заемщика, чтобы минимизировать риск заявлений об искажении информации или несостоятельности.

- конкретизировать признаки дефолта

- обеспечить такой порядок, при котором финансовое обеспечение нельзя было бы интегрировать в некий бизнес-план.

- формулировать ограничения, касающихся смены руководства компании