2014-02-09
1142
Рисунок 9.4 — Спрос на деньги как имущество
Рисунок 9.3 — Спрос на деньги по мотиву предосторожности
Если предположить линейную зависимость, получим:
,
График общего спроса на деньги представлен на рисунке 9.5.
Таким образом, спрос на деньги находится в прямой зависимости от уровня национального дохода и в обратной от ставки процента.
Спрос на деньги связан и с уровнем цен: изменение уровня цен меняет реальную ценность денег и спрос на деньги для сделок. Чем больше темп прироста уровня цен, тем меньше спрос на реальные кассовые остатки, т. е. изменение темпа роста цен воздействует на изменение ставки процента.
Рисунок 9.5 — Общий спрос на деньги
9.1.2 Предложение денег в экономике
Общее количество денег в стране называют предложением денег. Предложение денег M 
осуществляет государство, и его можно представить как сумму наличных денег С и депозитов до востребования D:
.
Процесс создания наличности Центральным банком (ЦБ) осуществляется тогда, когда он расплачивается банкнотами при покупке у населения, фирм, государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг, а также при предоставлении государству и коммерческим банкам кредитов банкнотами.
Наличность, покинувшая ЦБ и поступившая в экономику, распределяется, в дальнейшем, по двум направлениям: одна оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в коммерческие банки (КБ) в виде депозитов.
Таким образом, наличность создает ЦБ, депозиты — КБ.
Деньги, поступившие в КБ, могут использоваться ими для кредита, и тогда количество денег в экономике возрастет. При возвращении кредита объем денежной массы в экономике сокращается,
т. е. КБ могут как создавать, так и уничтожать денежную массу.
В отличии от ЦБ, возможности увеличения денег которого теоретически безграничны, так как его долговые обязательства и есть деньги, КБ имеют пределы кредитования, которые определяются денежно-кредитной политикой. Для этого Центральным банком устанавливается норма обязательных резервов в виде обязательных беспроцентных вкладов коммерческих банков в Центральном. Таким образом, наличность, поступившая в КБ (резервы) распределяется на обязательные резервы и избыточные резервы, используемые КБ для кредитования секторов экономики.
Общее количество денег, возникшее в результате появления нового депозита можно определить по формуле:
,
где D — максимальное количество новых денег, которое может быть создано банковской системой на основе любого количества избыточных резервов;
E — избыточные резервы коммерческого банка;
m — банковский мультипликатор, показывающий количество новых денег, которые может создать один рубль избыточных резервов при данной величине резервной нормы, т. е.
,
где rd — норма резервирования.
Таким образом, кредитная мультипликация — процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.
Наличность и обязательные резервы, созданные ЦБ, образуют базовые деньги, или денежную базу:
.
Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) — это наличность вне банковской системы С, непосредственная часть предложения денег МВ и резервы коммерческих банков R в Центральном банке, влияющие на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.
.
Денежный мультипликатор можно представить как отношение наличности к депозитам cd (коэффициент депонирования) и резервов к депозитам rd (коэффициент резервирования), т. е.
.
Величина коэффициента депонирования определяется поведением населения, а коэффициента резервирования — нормой обязательных резервов, устанавливаемых Центральным банком, и величиной избыточных резервов, которые коммерческие банки предпочитают держать сверх необходимых сумм, и предложение денег можно представить в виде:
.
Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора.
Предложение денег в стране изменяется в результате операций Центрального банка, коммерческих банков, решений небанковского сектора.
Центральный банк может контролировать предложение денег, воздействуя на денежную базу. Последующее изменение предложения денег определяется процессом мультипликации, и инструменты денежно-кредитной политики корректируют величину денежной массы, воздействуя либо на денежную базу, либо на денежный мультипликатор.
Выделяют три главных инструмента денежной политики, с помощью которых Центральный банк осуществляет косвенное регулирование денежной сферы: а) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования); б) изменение нормы обязательных резервов;
в) операции на открытом рынке.
Эти операции связаны с изменением величины банковских резервов, а, следовательно, и денежной базы.
Центральный банк не может полностью контролировать предложение денег, так как: а) коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов; б) центральный банк не может точно предусмотреть объем кредитов, которые будут выданы коммерческими банками; в) коэффициент депонирования не связан с действиями Центрального банка.
Фактический объем предложения денег складывается в результате операций коммерческих банков.
Таким образом, количество денег в стране увеличивается, если: 1) растет денежная база; 2) снижается норма минимального резервного покрытия; 3) уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков; 4) снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения.
