Лекция 06.11.12

1980 система финансовых рынков стала функционировать на глобальном уровне. Возникла мировая финансовая сеть соединяющая ведущие финансовые центры разных стран. Она связала Нью-Йорк и другие ведущие финансовые центры, включая Лондон, Токио. Укрепление связей между этими центрами произвело финансовую революцию, имеющую три основных аспекта:

-Глобальное присутствие международных финансовых институтов;

-международная финансовая интеграция;

-быстрое развитие инноваций

Возрастающие потоки мирового капитала усиливают финансовую конкуренцию между странами. Эта тенденция оказывает давление на правительство отдельных стран, содействуя сокращению объема вмешательств

Процветающий растущий рынок ценных бумаг в США в 80-е годы был привлекателен для иностранных банков и брокеров.

В 1980 г. Япония начала либерализацию валютного и финансового рынков

Значительно выросли Японский рынок облигаций и денежные рынки.

Международная финансовая интеграция второй аспект финансовой революции, связана с устранением барьеров между внутренними и международными финансовыми рынками и развитием множественных связей между этими секторами рынка. Финансовый капитал может свободно перемещаться с внутреннего рынка на мировой финансовый рынок и наоборот, т.к. идет процесс финансовой интеграции.

Финансовые институты в ведущих финансовых центрах для выполнения функций заимствования, кредитования и инвестирования и оказания других финансовых услуг.

Международная финансовая интеграция приносит в равной степени выгоду и заемщикам и кредиторам, однако заемщики и кредиторы подвержены риску в разной степени включая рыночный риск, процентный риск, валютный риск, политический риск.

Международная финансовая интеграция ставит очень много проблем перед финансовыми институтами и другими участниками рынка:

- инвесторам может быть сложно, получить данные относительно деятельности на международном рынке капитала;

-интеграция рынков капитала привела к упрощению начала процедуры перелива капитала руководящим денежно-кредитным учреждениям очень трудно своевременно спрогнозировать или обнаружить дестабилизирующие потоки средств для того, чтобы сформировать корректирующую стратегию;

Рыночная интеграция может усилить уязвимость финансового рынка и усложнить проблему контроля за его деятельностью.

Используя секьюртизацию заемщик может снизить зависимость от прямого банковского кредитования и вместо этого выпустить краткосрочные векселя или краткосрочные облигации размещение которых гарантируется коммерческими или инвестиционными банками.

Финансовые риски:

1.Процентный риск:

-кредитный риск

2.Валютный риск:

-бизнес риск

3.Инвестиционный риск