Анализ финансового состояния

Анализ экономического потенциала.

Анализ бух. отчетности.

В какой мере успешная компания достигает своей цели?

1. Выяснить: получает ли компания удовлетворительную прибыль на вложенные средства.

2. Выяснить: поддерживает ли компания устойчивое финансовое состояние.

3. Оценка экономического потенциала компании.

Анализ результативности работы компании.

Преобладает общая формула: прибыль/капитал

1. С точки зрения инвесторов (акционеров) рентабельность собственного капитала

Rск = читая прибыль/СК (СК – собственный капитал)

показывает сколько заработано предприятием на средства, вложенные держателями акций.

Заинтересованы: акционеры, др. акционеры, руководство компании

2. Расчет рентабельности по заемному капиталу.

Rзк = Пр (%)/ЗК

3. Рентабельность совокупных активов

Rк = ЧП+%/СК+ЗК

Экономический потенциал – это совокупность возможностей, которыми располагает компания.

Ресурсы компании = экономический потенциал двояко расшифровывается: 1) с позиции имущественного состояния взаимосвязаны; 2) с позиции финансового положения …

· Анализ экономического потенциала

Цель – дать наиболее общие представления о качественных изменениях в структуре средств и их источников.

· Характеристика динамики этих изменений.

Вертикальный и горизонтальный анализ.

На первом месте – баланс

Может использоваться реальная форма (исходная отчетность) или аналитическая. Используется уплотненный баланс, модифицированный в финансовый отчет.

Уплотненный баланс – баланс с укрупненной номенклатурой статей.

Вертикальный анализ строится путем расчета относительных показателей, позволяет проводить межхозяйственные сравнения, позволяет рассчитывать долю по отношению к итогу и сглаживать негативное влияние инфляции.

Горизонтальный анализ – построение одной или нескольких аналитических таблиц, абсолютные показатели которых дополняют относительными темпами роста.

1. Стадия долгосрочной перспективы

2. Стадия краткосрочной перспективы

Долгоср.: Анализ долгосрочной задолженности.

Коэффициент автономии (концентрации) – k = CK/Cсумма источников

Этот коэф. Показывает долю собственных средств в общей сумме источников

Этот коэф. Характеризует независ. Фин. Средств от заемных источников.

Чем больше величина коэф. Тем выше степень независимости предприятия от внешних источников

Minkавт = 0,6

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент зависимости)

Kзав = DO/CK

СЧИТАЕТСЯ, ЧТО 1)если kзав больше 100%, то компания сильно зависима

2)Если коэф. = 100%, значит здесь нейтральная зависимость

3)Если коэф. Меньше 100%, то зависимость слабая.

Kзав = 0,178

Это значит, что на каждый рубль собственных средств приходится 78 копеек долгосрочного долга.

Значение показателя зависимости решает вопрос привлечения дополнительного капитала.

Одна из причин, по которой сильная зависимость может считаться рискованной для судодателя: чем выше доля заемного капитала, тем больше становится та доля прибыли, которая должна быть направлена на выплату процентов по этим займам.

	А	В
СК: АКЦИИ ПО 1 ЕД.
ДО: 10% - облигации
Итоги: ДК

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. (государственного(местного займа); отдельно взятые предприятиями)

Акция – это ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие акционерного общества или предприятия и дающее право ее владельцу на получение части прибыли данного акционерного общества или предприятия.(выпускаются без установленного срока обращения).

Требуется определить доход на одну акцию для этих компаний, если прибыль до вычета процентов и налога составляет: а) 500; б) 1000; в) 1500 у.е.; ставка налогообложения – 50%

Прибыль до вычета %
компания	А	В	А	В	А	В
Прибыль до вычета % и налога	-		-		-
Прибыль (убыль) до налога(50%)		(100)
	-
Чист.прибыль		(100)
Кол-во акций
Доход на 1 акцию	0,025(250/10000)		0,05	0,05	0,075	0,1125

KзавА = ДО/СК = 0/10000=0

kзавВ = 6000/4000*100 = 150%

А) k = 0 G = 20000 Rck = 20000/100000*100 = 20%

СКакции = 40000 Rдк = 20000/100000 = 20%

Резервы = 60000

Итого 100000

В) Gтв = 20000(до выплаты % и налога) приб. До выч. % и налога = 20000

ДК = 100000 4000

Акц.кап. = 30000 приб. После выплаты % - 16000

Резервы = 30000 Rзк = 10%

СК = 60000 Rдк = 20000/100000*100 = 20%

10% - заемный капитал (ДО) = 40000 Rск = 16000/60000*100 = 26,7%

Итог 100000 kзав = ДО/СК = 40000/60000*100 = 66%

Более сильная зависимость компании В означает, что хотя оба показателя совокупного капитала достигают одинакового показателя – 20%, рентабельность собственного капитала у компании В будет выше. Т.к. эта компания использует некий капитал с невысоким показателем рентабельности.

Эта зависимость выгодна владельцам фирма, т.к. в этом случае рентабельность их дохода будет выше, чем рентабельность самого капитала.

Процентное покрытие = пиб. До выплаты % и налога/ %% за год

20000/4000 = 5 раз

Анализ ликвидности

1.Коэф. Текущей ликвидности kтл = ОА/КО = 2 2:1

2.коэф. мгновенной ликвидности(лакмусовой бумажки) kмл = ОА – З/КО = 1

ОА:

-запасы

-дебиторская задолженность

-денежные средства

Kпл = ДС/КО больше 0,2.

Собственно оборотный капитал – один из важнейших показателей ликвидности., характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов предприятия.

СОК = ОА-КО

СОК = СК+ДО-ВнАс