Глоссарий. 1. Чему равна доходность и средняя доходность финансовой операции

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

1. Чему равна доходность и средняя доходность финансовой операции?

2. Чему равен риск или “волатильность” доходности?

3. Запишите связь средней доходности и риска за год с соответст-вующими значениями за t дней?

4. Чему равна ожидаемая доходность портфеля?

5. Чему равна дисперсия портфеля, состоящего из двух бумаг?

6. В чем состоит цель технического анализа?

7. Что означает ценовой тренд?

8. Перечислите виды ценовых трендов.

9. Что означает линия сопротивления?

10. Что означает линия поддержки?

11. Запишите формулу моделирования цены акции.

12. Для чего служат оценки скользящего среднего?

Вы закончили работу над курсом «Финансовая математика». В результате его изучения Вы получили представление об основных финансовых операциях и вычислениях в условиях полной и неполной неопределенности.

Эти знания Вам пригодятся при изучении многих специальных дисциплин, а также в Вашей дальнейшей практической работе.

Банковский учет заключается в получении банком денежных обязательств, например векселя, по цене, которая меньше номинальной указанной в нем суммы.

Брутто-ставка - ставка процента, которая компенсирует обесценивание денег.

Внутренняя ставка дохода IRR (Internal Rate of Return)представляет собой процентную ставку, при которой чистый приведенный доход NPV = 0.

Выкупная цена облигации Q– эта сумма, которую выплачивают при погашении облигации.

Дисконтирование позволяет учитывать в финансовых операциях фактор времени.

Дисперсия портфеля, состоящего из s бумаг, равна ,

где x_i означают доли капитала, V_ij – ковариацию ценных бумаг F_i, F_j.

Дисперсия финансовой операции – дисперсия ее случайной доходности x.

Дюрация по Маколею – взвешенное среднее моментов поступления платежей облигации.

Индекс цен J_p показывает, во сколько раз изменились цены за период наращения.

Интервал сглаживания – число предшествующих наблюдений цены, которые входят в скользящее среднее.

Инфляционная премия – величина , h – темп инфляции.

Ковариация – количественная характеристика зависимости активов.

Коэффициент наращения ренты определяется формулой .

Коэффициент приведения ренты определяется формулой .

Критерий Вальда (крайнего пессимизма) –критерийвыбора финансовой операции, когда инвестор рассчитывает на самый “худший“ ее исход.

Критерий Сэвиджа (минимального риска) –критерийвыбора финансовой операции, когда инвестор рассчитывает на минимальный риск.

Купонная процентная ставка облигации q – процент от номинала облигации.

Курс облигации – цена одной облигации P в расчете на 100 денежных единиц номинала.

Линия поддержки – это линия, ниже которой цена не должна опускаться.

Линия сопротивления – это линия, выше которой цена не должна подняться.

Модифицированная дюрация (волатильность цены) определяется равенством . P (i) – цена облигации при исходной доходности i.

Наращение – процесс увеличения суммы денег во времени путем присоединения процентов.

Наращение по простой процентной ставке –процентные деньги начисляются от первоначальной суммы.

Наращение по сложной процентной ставке –процентные деньги начисляются от всей накопленной к этому моменту суммы.

Наращенная сумма годовой ренты постнумерандо определяется формулой .

Наращенная сумма годовой ренты пренумерандо определяется формулой

Наращенная сумма годовой ренты с начальным взносом определяется формулой .

Некоррелированные финансовые операции – их ковариация равна 0.

Непрерывное дисконтирование – дисконтирование, когдачисло начислений процентов m стремится к бесконечности.

Непрерывное начисление процента – наращение, когда число начислений процентов m стремится к бесконечности.

Номинальная ставка – это годовая ставка сложных процентов, которая применяется m раз в году.

Номинальная цена или номинал N облигации – это стоимость облигации, объявленная в момент выпуска.

Ожидаемая доходность портфеля равна mp = x ₁ m ₁ + x ₂ m ₂ +... + x _s m _s.

Ожидаемая доходность (эффективность) финансовой операции – это математическое ожидание ее случайной доходности x.

Основной долг кредита – сумма кредита.

Оценка риска равна стандартному отклонению по всем n наблюдениям.

Оценка средней доходности финансовой операции равна среднему арифметическому фактических доходностей по всем n наблюдениям.

Период начисления процентов – временной интервал, к которому приурочена процентная ставка.

Полная доходность облигации равна внутренней ставке дохода инвестиционного проекта, определяемого доходами облигации.

Полная доходность облигации с нулевым купоном равна .

Полная неопределенность характеризуется полным отсутствием информации о будущем состоянии экономики.

Портфель – набор финансовых активов.

Портфель Марковица минимального риска – задача квадратичного программирования.

Постнумерандо – ренты, в которых платежи осуществляются в конце соответствующих периодов.

Поток платежей – это последовательность значений самих платежей (со знаками) и моментов времени, когда они осуществляются.

Пренумерандо –ренты, в которых платежи производят в начале указанных периодов.

Приведенная (современная) стоимость по простой процентной ставке определяется формулой .

Приведенная (современная) стоимость по сложной процентной ставке определяется формулой .

Простая годовая учетная ставка (ставка дисконта) – отношение процентных денег к номинальной сумме

Процентная ставка – отношение дохода (процентных денег) к сумме долга (капитала) за фиксированный промежуток времени.

Риск портфеля равен квадратному корню из дисперсии портфеля.

Риск финансовой операции – среднеквадратичное отклонение ее случайной доходностиx.

Скользящее среднее – среднее арифметическое цен за определенное количество дней.

Современная стоимость годовой ренты пренумерандо равна

.

Современная стоимость годовой ренты постнумерандо определяется формулой .

Современная стоимость ренты с взносом в конце срока равна

.

Срок окупаемости – число лет, за которое сумма доходов равна размеру инвестиций.

Темп инфляции h –относительный прирост цен за рассматриваемый период.

Финансовая рента (аннуитет) –поток платежей с постоянными промежутками между ними.

Цена бескупонной облигации равна .

Цена облигации с выкупом в конце срока равна современной стоимости ренты

.

Ценовой тренд – это тенденция движения цен.

Чистым приведенным доходом (стоимостью) NPV называется разность дисконтированных показателей дохода и инвестиционных затрат.

Эквивалентность денежных средств – равенство их приведенных стоимостей.

Эффективная ставка – это годовая ставка сложных процентов, которая дает тот же результат, что и m -разовое начисление процентов по ставке j / m.