Самостоятельная работа. Выполнение задания 3. Оценка ИП с использованием специальных функций Excel

Выполнение задания 3. Оценка ИП с использованием специальных функций Excel

Выполнение задания 2. Расчет текущей стоимости ИП

Выполнение задания 1. Расчет будущей стоимости ИП

3.1.1. Запуск Microsoft Excel:

· щелкните по кнопке Пуск - Программы – Microsoft Excel.

3.1.2. Заполнение исходной таблицы:

· введите таблицу (табл. 2.1) на рабочий Лист1.

Таблица 2.1

	А	В	С	D	E
	ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
		Инвестиционный проект
		А	В	С	D
	Текущая стоимость инвестиции
	Будущая стоимость данного вложения
	Процентная ставка	15%	23%	10%	17%
	Срок инвестиции

3.1.3. Расчет будущей стоимости проектов А и В:

· активизируйте ячейку В5. Выберите в главном меню Вставка – Функция – в списке категорий функций выберите – Математические –в списке Функция – выберите СТЕПЕНЬ – нажмите ОК;

· на экране появилось окно ввода аргументов данной функции. Щелкните по полю Число и введите 1 + В6. Затем щелкните по полю Степень и введите В7 – нажмите ОК. В строке формул появилась запись =СТЕПЕНЬ(1+В6;В7);

· установив курсор на ячейку В5, щелкните по строке формул, переведите курсор на конец формулы и введите*В4. В строке формул появится запись =СТЕПЕНЬ(1+В6;В7)*В4, где В4 – текущая стоимость инвестиции, В6 – процентная ставка, В7 – срок, на который инвестируются средства. Нажмите клавишу Enter. В ячейке В5 появится будущая стоимость данного вложения: 3498,01;

· установите курсор на ячейку В5, нажмите кнопку Копировать, затем установите курсор на ячейку С5 и нажмите кнопку Вставить. В ячейке С5 появится будущая стоимость инвестиции В, равная 3721,73.

3.2.1. Расчет текущей стоимости проектов С и D:

· установите курсор на ячейку D4 и выполните действия, описанные в пункте 3.1.3. В поле Число введите 1+D6, а в поле Степень введите D7, нажмите ОК. В строке формул появится запись =CTEПEHЬ(1+D6;D7);

· установите курсор на ячейку D4 и щелкните по строке формул, переведите курсор на начало формулы (после знака =) и введите D5/. В строке формул появится запись =D5/CTEПEHЬ(1+D6;D7), где D5 – будущая стоимость инвестиции, D6 – процентная ставка, а D7 – срок инвестиции. Перейдите на конец формулы и нажмите Enter;

· в ячейке D4 появится текущее значение стоимости инвестиции 2732,05;

· установите курсор на ячейку D4, нажмите кнопку Копировать, затем установите курсор на ячейку Е4 и нажмите кнопку Вставить. В ячейке Е4 появится текущая стоимость инвестиции D 2497,48.

Таким образом, были рассчитаны значения будущей и текущей стоимости четырех инвестиций. Смысл введения данных формул заключается в том, что, изменяя значение одного из параметров функции (например, меняя сумму инвестиции (PV) или ставку процента (r)), можно проследить, как будут меняться остальные параметры (например, FV).

3.2.2. Установите курсор на ячейку В6 и введите с клавиатуры 20 %. Обратите внимание на то, как изменится значение будущей стоимости инвестиции (ячейка В5).

3.2.3. Ввод новых исходных данных в таблицу

Используйте рассмотренные функции для решения следующей задачи. Имеется сумма 1000 рублей (PV), которую можно вложить в банк А на 4 года под 15 % или в банк В на 3 года под 23 %. Выбрать наиболее оптимальный способ инвестирования.

· В ячейки В4 и С4 введите текущую стоимость инвестиции –1000.

Обратите внимание на полученные значения FV. Очевидно, что вложение в банк В более выгодно, так как через меньшее количество лет мы получаем большую сумму FV_A (1749,01) < FV_B (1860,87).

Чаще всего используются две функции ЧПС и ВСД.

Функция ЧПС (чистая приведенная стоимость) используется для оценки чистого приведенного дохода NPV и имеет синтаксис:

=ЧПС(ставка; значение).

Здесь ставка – процентная ставка;

значение – адрес диапазона ячеек, в котором размещены значения поступающих денежных средств.

Обратите внимание! Функция ЧПС не учитывает размер начальных инвестиций.

Функция ВСД (внутренняя ставка доходности) используется для расчета внутренней доходности и имеет синтаксис:

=ВСД(значение).

Здесь аргумент Значение – адрес ячеек, где размещен весь денежный поток (начальная инвестиция и поступающие денежные средства).

Для расчета критериев оценки каждого из проектов:

3.3.1. Щелкните по ярлычку Лист2 и введите данные согласно табл. 2.2.

3.3.2. Произведите форматирование текстовых полей.

3.3.3. Расчет чистого приведенного дохода (NPV):

· установите курсор в ячейку В13. Щелкните кнопку Вставка функции – выберите Финансовые, в списке категорий выберите функцию ЧПС. Нажмите ОК.

Примечание! Если Вы работаете в операционной системе Windows 98, эта функция будет называется НПЗ (Нетто Приведенное Значение).

Таблица 2.2

	А	B	С	D	E
	Денежный поток
	Год	Инвестиционный проект
		A	B	C	D
		-1000	-1000	-1000	-1000
	Норма (10%)	0,1
	Критерий оценки
	Чистый приведенный доход (NPV)
	Индекс рентабельности (PI)
	Внутренняя норма прибыли (IRR)
	Срок окупаемости (PP)

· в появившемся окне установите курсор в поле Ставка и щелкните по ячейке В11. Адрес этой ячейки появится в поле Ставка. Установите курсор в поле Значение 1 и выделите диапазон ячеек В6:В10. В строке формул появится запись =ЧПС(В11;В6:В10);

· щелкните по строке формул, установите курсор на конец формулы и добавьте +В5. Формула примет вид: =ЧПС(В11;В6:В10)+В5. Нажмите Enter. В ячейке В13 появится значение NPV для данного денежного потока;

· установление абсолютной адресации для ячейки В11 (курсор в ячейке В13). Щелкните по строке формул и выделите В11. Нажмите один раз клавишу F4. Формула примет вид: =ЧПС($В$11;В6:В10)+В5;

· копирование формулы в остальные ячейки строки. Скопируйте формулу из ячейки В13 в диапазон ячеек С13:Е13.

3.3.4. Расчет индекса рентабельности (РI):

· установите курсор в ячейку В14 и выполните ввод функции ЧПС (см.п.3.3.3);

· для редактирования формулы установите курсор в ячейку В14, щелкните по строке формул, передвиньте курсор в ее конец и введите /-В5. В строке формул появится запись =ЧПС(В11;В6:В10)/-В5. Перед В5 ставится минус, чтобы конечное значение PI было положительным. Нажмите Enter. В ячейке В14 появится значение индекса рентабельности для данного денежного потока;

· установление абсолютной адресации для В11 (см.п.3.3.3).В строке формул появится запись: =ЧПС($В$11;В6:В10)/-В5. Скопируйте формулу из ячейки В14 в диапазон ячеек С14:Е14.

3.3.5. Расчет внутренней нормы доходности (IRR):

· установите курсор в ячейку В15. Выберите в главном меню пункт Вставка – Функция – Финансовые – в списке Функция – найдите функцию ВСД – ОК.

Примечание. В ОС Windows 98 эта функция называется ВНДОХ (Внутренняя Доходность).

· установите курсор в поле Значения и выделите или введите диапазон ячеек В5:В10. Нажмите ОК. В строке формул появится запись =ВСД(В5:В10). В ячейке В15 появится значение внутренней нормы прибыли в процентах для данного денежного потока;

· скопируйте формулу из ячейки В15 в диапазон ячеек С15:Е15.

3.3.6. Расчет срока окупаемости (РР):

· в ячейку В16 введите номер года, в котором сумма денежных поступлений будет больше или равна сумме первоначальной инвестиции (IC). Для инвестиции А складывайте в уме значения в ячейках от В6 до В10 до тех пор, пока полученная сумма не превысит 1000. Таким образом, для инвестиции А в ячейку В16 вводим 2, для инвестиции В в ячейку С16 – число 4, для инвестиции С в ячейку D16 также 4, для инвестиции D в ячейку Е16 – число 3.

3.3.7. Выбор наиболее выгодного инвестиционного проекта.

На основе информации об экономическом значении каждого из рассчитанных критериев определите наиболее выгодный инвестиционный проект (в данном случае с наибольшими значениями NPV, PI и IRR) и выделите ячейку с его названием (проект D, ячейка Е4) красным цветом, щелкнув мышью по стрелке справа от кнопки Цвет заливки и выбрав квадрат с соответствующим цветом.

3.3.8. Проведите аналогичные расчеты продолжая табл. 2.2 для нормы 20 %, 30 %. Сделайте выводы по результатам вычислений.

3.4.1. Создайте на новом рабочем листе таблицу с исходными данными (табл. 2.3).

3.4.2. Рассчитайте NPV, IRR, PI и РР для исходных данных (по каждому из трех проектов). Норма равна 5 %, 10 %.

3.4.3. Продемонстрируйте работу преподавателю.

3.4.4. Завершите работу программы Excel, сохранив документ в свою папку.

Таблица 2.3

Годы	Инвестиционный проект
А	В	С
	-100	-100	-100