Оборачиваемость оборотного капитала и его элементов

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в деньги. Длительность нахождения средств в обороте определяется делением числа дней в периоде на число оборотов, а число оборотов, в свою очередь, равно отношению выручки от реализации к средней величине текущих активов за тот же период.

Длительность нахождения средств в обороте складывается из производственного и финансового циклов, причем они частично перекрывают друг друга. Производственный цикл начинается с поступления материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, изготовленной из данных материалов. Он включает в себя длительность пребывания средств в товарно-материальных запасах, затем в незавершенном производстве, затем в запасах готовой продукции (рис.10). Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Скорость обращения оборотного капитала или собственных оборотных средств характеризует именно продолжительность финансового цикла, которую связывает с длительностью производственного цикла следующее соотношение:

= + -

Если это существенно для предприятия, можно вычесть также период оборота авансов, полученных от клиентов и заказчиков, и прибавить длительность оборота авансов, выданных поставщикам ресурсов.

Период оборота запасов (в днях) рассчитывается делением продолжительности периода на число оборотов за период, а число оборотов, в свою очередь, равно частному от деления себестоимости проданных за период товаров на среднюю величину запасов материалов. В результате получается формула:

T_{об. зап.} = З/С * Д, где

T_{об. зап} - длительность оборота запасов в днях;

З – средняя величина запасов;

С – себестоимость проданных за период товаров;

Д – продолжительность периода в днях (например, 360 дней).

Аналогичным образом рассчитывается длительность оборота незавершенного производства и готовой продукции:

T_об.н.п. = НП/С * Д;

T_об.г.п. = ГП/С * Д., где

T_об.н.п, T_об.г.п - длительность оборота (в днях) незавершенного производства и готовой продукции;

НП – средняя величина остатков незавершенного производства;

ГП – средняя величина запасов готовой продукции.

Такой же результат можно получить, если разделить среднюю величину соответствующих запасов на себестоимость среднедневной реализации.

В сумме эти три элемента составляют длительность производственного цикла (Тпц):

Тпц = T_об. _Зап. + Т_об.н.п. + Т_об._г.п

Для расчета длительности финансового цикла, или периода оборачиваемости оборотного капитала, нужно знать еще длительность оборота дебиторской и кредиторской задолженности, а также авансов полученных и выданных:

Тоб.д.з. = ДЗ/В * 360;

Тоб.к.з. = КЗ/С * 360;

Тоб.ав.выд. – АВ/В *360;

Тоб.ав.пол. = АП/С *360, где

Тоб.д.з.,Тоб.к.з. – длительность оборота в днях дебиторской и кредиторской задолженности;

Тоб.ав.выд., Тоб.ав.пол. – длительность оборота в днях по авансам выданным и полученным;

ДЗ, КЗ – дебиторская и кредиторская задолженность (средняя величина за период);

АП, АВ – авнсы выданные и полученные (средний остаток за период);

В – выручка (или, точнее, выручка от реализации в кредит, с отсрочкой поступления денежных средств. Продажа за наличные с немедленной оплатой не генерирует дебиторской задолженности);

С – себестоимость проданных за период товаров.