Спрос на деньги. Безналичные деньги попадают в обращение благодаря действию механизма банковского мультипликатора

Безналичные деньги попадают в обращение благодаря действию механизма банковского мультипликатора. Коммерческие банки выдают кредиты своим клиентам и тем самым создают для них дополнительные депозиты, что приводит к росту денежной массы.

Размер денежной массы в стране зависит от основных приоритетов экономической политики государства. Причем центральный банк имеет специальные механизмы, с помощью которых он может регулировать не только общую сумму наличных денег в обращении, но и безналичную эмиссию коммерческих банков. Спрос на деньги также может быть объ­ектом государственного регулирования, хотя он в меньшей степени конт­ролируется им. Так, спрос на американские доллары исходит не только от населения и предприятий США, но и от зарубежных субъектов. Это объясняется широким применением данной валюты в международных расчетах и ее использованием во внутреннем обороте других стран.

Кроме того, государством регулируются виды денег, поступающих в об­ращение, порядок их выпуска и использования. Каждая денежная единица существует в рамках законодательно установленной денежной системы.

Денежная система представляет собой форму организации денежного обращения в стране, сложившуюся исторически и закрепленную действу­ющим национальным законодательством.

К основным элементам денежной системы относят:

• денежную единицу;
•масштаб цен;

• вид денег, имеющих законную силу

• порядок эмиссии денег в обращение;

• государственный аппарат, осуществляющий регулирование денеж­ного обращения.

Денежная единица — это установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех това­ров.

Масштаб цен — это, как уже отмечалось, весовое содержание металла в денежной единице. Поскольку современные денежные единицы не име­ют металлического содержания, под масштабом цен понимают порядок деления денежной единицы на более мелкие кратные части.

Под видами денег, имеющих законную силу, подразумевают формы денег, обращающиеся в стране, которые законодательно закреплены в качестве законного платежного средства.

Под порядком эмиссии денег в обращение понимают определенные за­конодательством процессы их выпуска, обеспечения, хранения и изъятия из обращения.

Под государственным аппаратом, осуществляющим регулирование денежного обращения, подразумевают органы государственной власти, которые наделены правом контроля регулирования процессов эмиссии, обеспечения, хранения и изъятия из обращения денежных знаков.

Современный тип денежной системы характеризу­ется следующими отличительными особенностями:

• отменой официального золотого содержания денежной единицы и размена банкнот на золото;

• «уходом» золота из внутренней и международной систем расчетов;

• выпуском денег в обращение в порядке банковского кредитования хозяйства и под прирост официальных золотовалютных резервов;

• развитием безналичного денежного оборота и сокращением роли наличного;

• монополизацией эмиссии наличных денег государством;

• усилением государственного регулирования денежного обращения.

• Эти особенности в значительной степени отвечают потребностям современного рыночного хозяйства. Последующее совершенствование Современных денежных систем может быть направлено на повышение надежности и защищенности основных механизмов эмиссии и обращения денег, снижение инфляции и сближение (унификацию) денежных систем
разных стран.

Ежедневно при помощи денег в человеческом обществе распределяются и перераспределяются экономические ресурсы. Благодаря деньгам товары переходят из производственной сферы в сферу торговли, а затем — в сферу потребления. На финансовом рынке за деньги продаются и покупаются разнообразные финансовые активы (ценные бумаги, валюта, золото). Различные причины (мотивы) побуждают предприятия, организации, население и государство сберегать определенную часть своего богатства (дохода) в денежной форме.

Спрос на деньги, таким образом, выражается долей совокупного богатства (дохода) хозяйствующего субъекта (предприятия, организации, физиче­ского лица, государства), которую последний хочет держать в денежной форме, исходя из определенных мотивов, а также величиной потенциально­го предложения предпринимательской деятельности в экономике.

В общем понимании спрос на деньги — это спрос на денежные запасы в различных секторах экономики (производственном, государственном секторах, а также секторе домохозяиств), а также на различных ее рынках (в сферах функционирования денег) — потребительском рынке, рынках капитальных товаров и товаров производственного назначения, рынке сбережений, а также финансовом (спекулятивном) рынке.

Для выражения количества денег, необходимых для обращения в силу предъявляемого на них спроса, служит функция спроса на деньги, которая определяет потребность экономики в деньгах и является ориентиром для центрального банка в его действиях по обеспечению денежного пред­ложения. Неудовлетворение потребности хозяйствующих субъектов в деньгах чревато затруднениями в движении общественного капитала, нарастанием задолженности, замедлением темпов экономического роста, а обеспечение хозяйственного оборота деньгами сверх необходимой меры — инфляцией.

Функция (уравнение) спроса на деньги отражает связь между денежной массой, на которую предъявляется спрос, и основными экономическими показателями. Построение такой функции неодинаково в различных экономических школах, и до сих пор единого подхода к ее построению не сложилось.

Спрос на деньги предъявляется для осуществления расходов на приобретение товаров конечного потребления и услуг, произведенных в экономике в отчетном году (номинального ВВП), с учетом сложившейся и постоянной; в краткосрочном периоде скорости обращения денег. Но такой анализ был бы поверхностным, если не принять во внимание то, что уравнение обмена было упрощено его автором — американским экономистом И. Фишером.;, Он понимал спрос на деньги как спрос для совершения совокупного объема трансакций (сделок), в который, помимо сделок купли-продажи товаров конечного потребления, включаются также сделки, опосредующие про­межуточные стадии производства, финансовые сделки и другие операции, непосредственно не связанные с конечным результатом производства. Но в силу того, что номинальный объем трансакций в экономике трудно под­дается измерению, Фишер сделал предположение о пропорциональности его объему номинального ВВП, и последний показатель стал фигурировать в уравнении обмена вместо совокупного объема сделок. При этом скорость обращения денег стала представлять собой частное от деления скорости обращения денег в сделках (трансакционной скорости обращения денег) на коэффициент пропорциональности. Таким образом, спрос на деньги со­гласно классической экономической школы определяется не номинальным ВВП, а объемом трансакций (совокупным объемом сделок в экономике), задаваемым определенным уровнем номинального ВВП Следовательно, определение спроса на деньги на основе использования показателя номинального ВВП тем более некоррект­но, так как в еще большей степени приводит к недооценке потребности хозяйствующих субъектов в деньгах.

Особенностью функции спроса на деньги согласно классической теории является также то, что в ней отсутствует процентная ставка как фактор, влияющий на денежный спрос. Спрос на деньги, по мнению эко­номистов-классиков, предъявляется только для совершения платежей, осуществления расходов, но не для формирования сбережений (процесса, находящегося в тесной связи с процентной ставкой).

Неоклассическая экономическая школа (в частности, ее представите­ли — английские экономисты А. Маршалл и А. Пигу) рассматривала деньги не только с точки зрения их участия в осуществлении товарообменных сделок (в качестве средства обращения), но и с точки зрения формирова­ния ими сбережений хозяйствующих субъектов (в качестве средства сбе­режения).

В кейнсианской экономической школе (в отличие от неоклассической) спрос на деньги со стороны хозяйствующих субъектов предъявляется не и только для проведения платежей и формирования сбережений (спрос на t деньги по трансакционному мотиву и мотиву предосторожности), но и для создания денежных фондов, предназначенных для покупки ценных бумаг(облигаций) на фондовом рынке для последующей их продажи по более высокой цене в целях получения дохода (спрос на деньги по спекулятив­ному мотиву). Чем выше цена облигаций (чем ниже норма процента), тем вероятнее ее снижение (повышение нормы процента), тем большим будет спрос на деньги сейчас для покупки ценных бумаг в будущем, когда их цена на фондовом рынке упадет. Таким образом, представители кейнсианской экономической школы считают, что спрос на деньги зависит от ожидаемой нормы процента, а значит, как и переменчивость этих ожиданий, непред­сказуем, подвижен и непропорционален реальному ВВП и совокупному объему сделок в экономике.

Теория предпочтения ликвидности положила начало так называемому портфельному подходу — теории поведения хозяйствующих субъектов при размещении ими своего богатства (дохода). Инвестиционный портфель (совокупность активов, между которыми распределено богатство) — это результат принятия хозяйствующим субъектом решений о размещении своего богатства (дохода) с целью максимального удовлетворения своих потребностей, максимизации прибыли и минимизации риска. Денежная составляющая портфеля — также результат его оптимизации. Решения о формировании портфеля зависят от объема богатства (определяющего объем портфеля), ожидаемой доходности активов, их риска и ликвидности (определяющими структуру портфеля). Хозяйствующий субъект может поместить свой доход не только в деньги и облигации (как полагает кейнсианская экономическая школа), но и в акции, здания, потребительские товары, человеческий капитал (способность к труду и получению дохода в будущем), страховые и пенсионные фонды.

Портфельный подход связывал спрос на деньги с проблемой на­хождения оптимальной структуры портфеля активов, обеспечивающей всему портфелю приемлемые характеристики доходности, ликвидности и риска.

В монетаристской экономической школе, как и в кейнсианской, спрос на деньги анализируется в рамках портфельного подхода.

Портфельный подход к анализу спроса на деньги содержит предположение о том, что хозяйствующие субъекты обладают возможностью определять желаемый для них запас денег, исходя из различных мотивов спроса на них спрогнозировать с определенной точностью, в за­висимости от изменения этого фактора.

По сравнению с уравнением спроса на деньги классической экономиче­ской школы уравнение денежного спроса К. Маркса более совершенно, так как учитывает не только количество денег, необходимое для обращения, но и для накопления и платежа.

Тем не менее, несмотря на то общее, что есть в этих двух уравнени­ях, логическая интерпретация их различна. К. Маркс считал, что цены, количество денег в обращении, скорость обращения денег и товарная масса — величины относительно независимые друг от друга.

К источникам денежного спроса К. Маркс относил спрос на деньги как средства обращения, а также как средства накопле­ния (деньги накапливаются в целях создания фонда средств платежа для погашения задолженности за товары, проданные в кредит в прошлые годы). Процентная ставка не влияет на денежный спрос и не фигурирует в уравнении спроса на деньги, что, безусловно, упрощает систему взглядов К. Маркса на факторы формирования денежных запасов хозяйствующими субъектами.