| Вопрос 1.Структура финансовых ресурсов мировой экономики
|
| Финансы
| - деньги и ценные бумаги
|
| – денежная часть капитала (другая часть – реальный капитал). Принадлежат частным лицам, государствам, компаниям и организациям. Перемещаются между странами. Основная масса – в развитых странах. Понятие финансовых ресурсов может трактоваться в широком и узком смысле:
|
| В широком понимании
| – совокупность финансов всех стран, организаций и центров
|
| В узком смысле
| – совокупность финансовых средств, которые используются в МЭО, т.е. между резидентами и нерезидентами.
|
| Источник
финансов
| сбережение и накопление
|
| Структура финансовых ресурсов показана на рисунке 10-1. В их распределении ведущая роль принадлежит финансовым рынкам.
|
Рис. 10-1. Распределение финансовых ресурсов
| Вопрос 2. Финансовые рынки
|
| Финансовые рынки – совокупность финансово-кредитных организаций – посредников между кредиторами и заемщиками
|
|
Валютные
рынки,
на рис. 10-1 обозначены цифрой (1)
| Обмен валют для обслуживания торговли, движения капитала, миграции рабочей силы в текущем времени и в будущем – валютные фьючерсы, опционы, свопы в целях хеджирования (снижения рисков).
Главные действующие лица на валютном рынке – коммерческие банки, действующие и самостоятельно, и по поручению клиентов. Также участвуют ЦБ. Центры – Лондон, Чикаго, в РФ – Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ)
|
| В основе
деривативов
(2)
| – акции, облигации, валюта и операции (виды) – опционы (на акции), свопы (соглашение об обмене денежными платежами), фьючерсы – соглашение о будущей поставке, например, валюты
|
| Мировой рынок страховых услуг (3)
| премии – объем 2,5 трлн. $. Многие фирмы – ТНК, в том числе, Ингосстрах в РФ
|
| Мировой рынок акций (4)
| Рынок акций – это рынок фондовый, но иногда фондовый рынок – рынок всех ценных бумаг.
По срокам обращения финансовых активов финансовый рынок можно разделить на денежный (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный).
«Горячие деньги» – спекулятивные, для быстрой прибыли, возвращаются к месту происхождения при финансовых кризисах.
Основные участники – ТН банки, ТНК, институциональные инвесторы (пенсионные центры, страховые компании, взаимные инвестиционные фонды)
|
| объем – 20 трлн. $. Доминируют развитие страны. Число котирующихся компаний всего 40.000, в том числе, менее 100 компаний РФ.
|
| Мировой кредитный рынок (5)
| · мировой рынок банковских кредитов – финансовые ссуды, займы, кредиты ~ 40 трлн. $;
· рынок долговых бумаг (векселя и облигации), ГКО
|
| Рынок
прямых инвестиций (6)
| Объем составляет около 2 трлн. $ в год
|
| Фондовый рынок
| Объединяет операции с ценными бумагами (акциями и долговыми бумагами)
|
| Мировые
финансовые центры
| Нью-Йорк, Чикаго, Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург, Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн и др.
|
| Глобализация
финансовых
ресурсов
| Финансы – наиболее глобализированный экономический ресурс, большие обороты и доля нерезидентов. Это наиболее мобильная часть ресурса «капитал».
|
| Последствия
глобализации
финансовых ресурсов:
| · положительные - смягчает нехватку ресурсов;
· отрицательные - вызывает нестабильность и зависимость от финансовых кризисов нерезидентов.
|
| Вопрос 3. Золотовалютные резервы и финансовая помощь
|
| Золотовалютные резервы (ЗВР) – резервные активы, которые тем или иным образом могут быть применены для осуществления международных расчетов страны, погашения долговых обязательств по отношению к правительственным органам других стран и по отношению к частным коммерческим и финансовым структурам других стран
|
| Структура
ЗВР
| Золотой запас.
При оценке стоимости золотых резервов многие страны ориентируются на рыночные цены. В связи с постоянным колебанием цен на рынке золота властям приходится периодически проводить переоценку своих золотых запасов
|
| Запасы иностранных свободно конвертируемых валют (СКВ).
Они представляют собой требование государственных валютных органов к нерезидентам в форме:
· остатков, находящихся на корреспондентских текущих счетах в иностранных банках и краткосрочных банковских депозитах;
· рыночных ликвидных финансовых инструментов: казначейских векселей, краткосрочных и долгосрочных правительственных ценных бумаг;
· различных не обращающихся на рынке долговых свидетельств, которые являются результатом официальных сделок данной страны с центральными банками и правительственными учреждениями других стран
|
| Резервная позиция (резервная доля) в МВФ - количественно она соответствует той части вступительного взноса в МВФ (до 25% квоты), которая производится не в национальной валюте, а в резервных активах (СКВ) других стран – членов или в «специальных правах заимствования» (СДР) (SDR - special drawing rights).
|
| «Специальные права заимствования» - это выпущенные МВФ и распределенные между странами – членами пропорционально их квотам международные кредитные резервные и платежные средства
|
| Минимум
ЗВР
| – 3 месяца импорта (в РФ выполняется с большим запасом).
|
| ЗВР в мире
| Суммы в Резервных валютах, монетарное золото(30.000 т золота). В Китае – 2,8 трлн. $ (2010 г.), в Японии – 1,2, в РФ – 0,4, Корее – 0,3. Часть резервов – СДР
|
| Кредиты
МВФ
| Резервная позиция МВФ ~ 270 млрд. $ (то, что он может выдать в качестве кредитов). Ссуды выдаются на коммерческих или льготных условиях.
|
| Гранты
| – безвозвратные займы.
|
| Финансовая
помощь
| грант - элемент Egr составляет не менее 25 %.
Egr =1 - (SBt / (1+r)t ) / A,
A – сумма кредита,
r – процент, под который выдан кредит,
(SBt / (1+r)t ) – приведенная сумма возврата по кредиту
|
2014-02-13
757
