| Вопрос 2. Финансовые рынки
|
| Финансовые рынки – совокупность финансово-кредитных организаций – посредников между кредиторами и заемщиками
|
| Схема
|
|
Валютные рынки
(сх. 1)
| Обмен валют для обслуживания торговли, движения капитала, миграции рабочей силы в текущем времени и в будущем – валютные фьючерсы, опционы, свопы в целях хеджирования (снижения рисков).
Главные действующие лица на валютном рынке – коммерческие банки, действующие и самостоятельно, и по поручению клиентов. Также участвуют ЦБ. Центры – Лондон, Чикаго, в РФ – Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ).
|
| В основе деривативов
(сх. 2)
| – акции, облигации, валюта и операции (виды) – опционы (на акции), свопы (соглашение об обмене денежными платежами), фьючерсы – соглашение о будущей постановке, например, валюты.
|
| Мировой рынок страховых услуг (3):
| премии – объем 2,5 трлн. $. Многие фирмы – ТНК, в том числе, Ингосстрах в РФ.
|
| Мировой рынок акций
(сх. 4):
| Рынок акций – это рынок фондовый, но иногда фондовый рынок – рынок всех ценных бумаг.
По срокам обращения финансовых активов финансовый рынок можно разделить на денежный (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный).
«Горячие деньги» – спекулятивные, для быстрой прибыли, возвращаются к месту происхождения при финансовых кризисах.
Основные участники – ТН банки, ТНК, институциональные инвесторы (пенсионные центры, страховые компании, взаимные инвестиционные фонды).
Центры мировых финансов (перелива) – Нью-Йорк, Чикаго, Лондон, Франкфурт, Париж, Токио, Гонконг.
|
| около 70% ВМП, объем – 20 трлн. $. Доминируют развитие страны. Число котирующихся компаний всего 40.000, в том числе, менее 100 компаний РФ.
Фондовые биржи: Нью-Йоркская, Чикагская, Токийская, Лондонская, Парижская…(в России нет – электронные торги).
|
| Мировой кредитный рынок (сх. 5):
| · мировой рынок банковских кредитов – финансовые ссуды, займы, кредиты ~ 40 трлн. $;
· рынок долговых бумаг (вексели и облигации), ГКО
|
| Глобализация финансовых ресурсов
| Финансы – наиболее глобализированный экономический ресурс, большие обороты и доля нерезидентов. Это наиболее мобильная часть ресурса «капитал».
|
| Последствия глобализации финансовых ресурсов:
| · положительные - смягчает нехватку ресурсов;
· отрицательные - вызывает нестабильность и зависимость от финансовых кризисов нерезидентов.
|
| Вопрос 3. Золотовалютные резервы и финансовая помощь
|
| Золотовалютные резервы (ЗВР)
| Кредиты – долги – резервы…– это валюта иностранная и золото, хранятся в ЦБ и МВФ (как взнос страны). Обеспечивают платежеспособность страны и воздействуют на макроэкономику (см. валютные интервенции ЦБ).
|
| Минимум ЗВР
| – 3 месяца импорта (в РФ выполняется с большим запасом).
|
| Сумма всех ЗВР в мире
| 1.7 трлн. $ (в том числе 30.000 т золота). В Японии – 0,225 трлн. $, в Китае – 0,22, в Германии – 0,08, в США – 0,07. Часть резервов – СДР (special drawing rights).
|
| Кредиты МВФ
| Резервная позиция МВФ ~ 70 млрд. $ (то, что он может выдать в качестве кредитов). Ссуды выдаются на коммерческих или льготных условиях.
|
| Гранты
| – безвозвратные займы.
|
| Финансовая
помощь
| грант - элемент Egr составляет не менее 25 %.
Egr =1 - (SBt/(1+r)t)/A,
A – сумма кредита,
r – процент, под который выдан кредит,
S(Bt/(1+r)t) – приведенная сумма возврата по кредиту
|
2014-02-12
974
