Торы потребуют возврата крупных средств в тот период, когда

Предприятие испытывает недостаток оборотных средств. Для оцен-

Ки структуры капитала предприятия и рисков инвестиций служит

Соотношение собственных и заемных средств. Оно показывает,

Сколько рублей собственного капитала приходится на один рубль

Привлеченных средств. Динамика этого соотношения отражает из-

Менение зависимости предприятия от внешних инвесторов. В целях

Анализа этой зависимости и ее динамики рассчитывают ряд коэф-

Фициентов.

1. Коэффициент независимости к\ характеризует структуру капи-

Тала с позиции финансовой независимости предприятия от заемных

источников капитала:

где —собственный капитал;

—весь капитал предприятия.

Оптимальным считается = 0,5, т.е. равенство собственных и

Заемных средств, поскольку в этом случае при необходимости обя-

Зательства перед внешними кредиторами могут быть покрыты за

Счет собственных средств.

Коэффициент финансирования характеризует _____соотношение

собственных и заемных средств в структуре капитала-предприятия:

Где —заемный капитал предприятия.

> 1 говорит о финансовой самостоятельности и устойчиво-

Сти предприятия, его возможности погасить долговые обязательст-

ва; < 1 может указывать на серьезные проблемы с кредитоспо-

Собностью предприятия.

3. Коэффициент финансовой устойчивости кт„или доля средств,

Которые предприятие может использовать на долгосрочной основе

во всем капитале предприятия:

Где —заемный долгосрочный капитал предприятия.

Считается, что достаточно стабильное финансовое положение в

глазах кредиторов обеспечивает = 0,6.

Роль привлеченных средств в финансировании инвестиций. Как уже

Отмечалось, в финансировании инвестиций в основной капитал круп-

Ных и средних российских предприятий привлеченные средства игра-

ют несколько большую роль, чем собственные средства (табл. 27.3).

Раздел VI. финансовые ресурсы предприятия

Таблица 27.3. Структура инвестиций в основной капитал

по источникам финансирования *

Инвестиции в основной капитал

Всего

В том числе

Собственные средства

Привлеченные средства

Кредиты банков

Заемные средства других организаций

Бюджетные средства

Из федерального бюджета

Из бюджетов субъектов Федерации

Средства внебюджетных фондов

Прочие

Средства вышестоящих организаций

Средства, полученные на долевое

Участие в строительстве (органи-

Заций и населения)

Средства от выпуска корпоратив-

Ных облигаций

Средства от эмиссии акций

Из-за рубежа

Млрд руб.

1774,9

809,5

965,4

94,0

162,7

331.1

112,2

202,1

19,6

358,0

221,1

53,0

2,7

3,7

101,6

г.

% к ито-

гу

45,6

54,4

5,3

9,2

18,7

6,3

11,4

1,1

20,1

12,5

3,0

0,2

0,2

5,7

Г.,

% к итогу

45,0

55,0

5,9

6,5

19.9

6,1

12,2

2,4

20,3

11,5

4,0

0,1

0,3

4,9

* По данным Госкомстата (без субъектов