Теория портфеля

Теория портфеля – это теория финансовых инвестиций, в рамках которой с помощью статистических методов осуществляется наиболее выгодное распределение риска портфеля ценных бумаг и оценка прибыли.

Наибольшим авторитетом в настоящее время пользуется теория инвестиций портфеля Уильяма Шарпа и Гарри Марковица (лауреаты Нобелевских премий).

Основные принципы, изложенные в этой теории:

1. Успех инвестиций в основном зависит от правильно распределенных средств по типам активов. Прибыль определяется:

- на 94 % зависит выбором типа используемых инвестиционных инструментов.

- на 4% выбором конкретных ценных бумаг заданного типа

- на 2% оценкой момента закупки ценных бумаг.

2. Риск инвестиций в определенном типе ценных бумаг определяется вероятностью отклонения прибыли от ожидаемого значения.

3. Общая доходность и риск инвестиционного портфеля могут меняться путем варьирования его структуры.

4. Все оценки, используемые при составлении инвестиционного портфеля, носят вероятностный характер.

Одним из важных понятий в теории портфельных инвестиций является понятие «эффективный портфель» - это портфель, обеспечивающий максимально ожидаемую доходность при некотором заданном уровне риска или минимальный риск при заданном уровне доходности.

«Оптимальный портфель» – наиболее высокодоходный портфель среди эффективных портфелей.