Тема 7. Принципы оценки стоимости объектов недвижимости

Принципы оценки объектов недвижимости могут быть объединены в следующие четыре группы:

1. принципы, основанные на представлениях пользователя;

2. принципы, связанные с требованиями к объектам недвижимости (земля, здания, сооружения);

3. принципы, связанные с рыночной средой;

4. принцип наилучшего и наиболее эффективного использования объ­екта недвижимости.

Все рассматриваемые в данной теме принципы оценки недвижи­мости связаны между собой. Оценивая объект недвижимости, необходимо по возможности учитывать все или основные принципы оценки, чтобы получить более достоверную и точную оценку стоимости объекта недвижимости.

Принципы пользователя

К принципам, основанным на представлениях пользователя, отно­сятся принципы полезности, замещения и ожидания.

Принцип полезности заключается в том, что всякий объект недвижи­мости обладает стоимостью только в том случае, если он полезен какому-нибудь инвестору и может быть использован для реализации опреде­ленных функций или личных потребностей, например использование недвижимости в качестве гостиницы, кафе, офиса, музея и пр. Полезность - это способность объекта недвижимости удовлетворять потребности пользователя в данном месте и в течение данного периода времени.

Принцип замещения гласит: рациональный (типичный) покупатель не заплатит за объект недвижимости больше минимальной цены, взи­маемой за другой аналогичный объект такой же полезности. Максималь­ная стоимость оцениваемого объекта определяется наименьшей стои­мостью, по которой может быть приобретен другой аналогичный объ­ект с эквивалентной полезностью. Принцип замещения используется во всех трех подходах к оценке недвижимости: затратном, доходном, сравнительном.

Принцип ожидания связан с представлениями пользователя объекта недвижимости и гласит: стоимость объекта, приносящего доход, опре­деляется величиной денежного потока, ожидаемого от использования оцениваемого объекта, а также суммой, ожидаемой от его перепрода­жи. Важное значение имеет, за какой период времени будет получен ожидаемый доход, так как рубль инвестора сегодня стоит больше, чем рубль, который будет получен завтра. Принцип ожидания является основным при реализации доходного подхода к оценке.

Принципы, связанные с требованиями к земельному участку и зданиям и сооружениям, которые на нем находятся

К этой группе относятся следующие принципы:

1. остаточной продуктивности (производительности) земли;

2. предельной продуктивности (принцип вклада);

3. принцип возрастающей и уменьшающейся доходности;

4. сбалансированности (принцип пропорциональности);

5. оптимальных величин;

6. оптимального разделения имущественных прав.

1. Принцип остаточной продуктивности земли.

Принцип остаточной продуктивности (или производительности) гла­сит: в основе стоимости земли лежит ее остаточная продуктивность (производительность). Чтобы понять это положение, необходимо признать, что любой вид деятельности, как правило, требует нали­чия четырех составляющих производства: капитала, труда, управле­ния и земли (табл.7.1).

Таблица 7.1